Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke Global Economy myFT Digest – langsung dikirimkan ke kotak masuk Anda.
Rumah tangga di Eropa menyimpan uang dengan tingkat yang lebih tinggi daripada era sebelum pandemi, menurut data yang menyoroti perbedaan yang jelas dan persisten dari konsumen AS yang lebih optimis mendorong pemulihan ekonomi Amerika.
Tingkat tabungan melonjak di kedua sisi Atlantik selama pandemi ketika konsumen terpaksa tinggal di rumah. Namun, sementara orang Amerika sejak itu mengeluarkan uang, orang Eropa kesulitan menghilangkan rasa ketidakamanan ekonomi setelah invasi Rusia ke Ukraina.
Rasio tabungan rumah tangga di Eurozone naik ke level tertinggi dalam tiga tahun yaitu 15,7 persen dalam tiga bulan hingga Juni, jauh di atas rata-rata sebelum pandemi sebesar 12,3 persen, menurut data yang diterbitkan oleh Eurostat pada hari Jumat.
Meskipun tingkat headline tidak langsung dapat dibandingkan, trennya jelas berbeda di AS, di mana pengeluaran telah membantu mempercepat pemulihan ekonomi. Tingkat tabungan pribadi adalah 5,2 persen pada kuartal kedua, di bawah rata-rata 6,1 persen untuk tahun 2010-19.
“Tingkat tabungan AS yang lebih rendah telah membantu mendorong pengeluaran konsumen, yang telah menjadi pendorong utama pertumbuhan AS, dan alasan kunci mengapa ekonomi AS tumbuh lebih cepat daripada ekonomi Eropa,” kata Mark Zandi, kepala ekonom Moody’s Analytics. “Konsumen AS telah menjadi penggerak utama kereta ekonomi global.”
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Produk domestik bruto sedang berkembang dengan laju 2,6 persen di AS tahun ini, didorong oleh pengeluaran rumah tangga yang kuat, menurut proyeksi terbaru OECD, dibandingkan dengan kenaikan hanya 0,7 persen di kawasan euro dan 1,1 persen di Inggris.
Sebagai tanda ekspansi terus menerus di AS, ekonomi menambahkan 254.000 pekerjaan pada bulan September, melampaui ekspektasi analis, menurut data yang dirilis pada hari Jumat.
Pasar saham yang kuat dan harga properti yang tinggi telah membantu pertumbuhan kekayaan rumah tangga AS, kata Zandi. Di Eropa, di mana kepemilikan saham kurang tersebar luas, dorongan dari kenaikan harga saham lebih kecil.
Ia menambahkan bahwa pemilik rumah di Eropa memiliki lebih banyak hipotek jangka pendek, mendorong mereka untuk menyimpan lebih banyak dalam antisipasi pembayaran bunga yang lebih tinggi pada pinjaman rumah baru, sementara banyak pemilik rumah di AS terkunci dalam tingkat bunga rekor rendah dengan hipotek tetap 15 dan 30 tahun.
“Lintasan neraca yang lebih luas di AS telah jauh lebih kuat, dan oleh karena itu rumah tangga AS argumen telah dalam posisi di mana mereka telah merasa lebih nyaman untuk mempertahankan tabungan yang relatif rendah,” kata Nathan Sheets, kepala ekonom di bank Citi.
“Konsumen Eropa sangat hati-hati, dan konsumen AS jauh lebih nyaman untuk menghabiskan, menghabiskan, menghabiskan.”
Konsumen di Inggris juga menunjukkan kehati-hatian. Rasio tabungan rumah tangga Inggris naik ke level tertinggi dalam tiga tahun yaitu 10 persen pada kuartal kedua, jauh lebih tinggi dari rata-rata 7,5 persen untuk tahun 2010-2019 meskipun revisi ke bawah, menurut data resmi yang diterbitkan minggu ini.
Simon MacAdam, ekonom di konsultan Capital Economics, mengatakan keuntungan kekayaan rumah tangga Eropa selama lockdown virus corona sejak itu menguap. Ia mencatat bahwa rumah tangga Eropa lebih banyak berinvestasi dalam perumahan daripada sebelum pandemi, yang juga mendorong angka tabungan Eurozone. Kenaikan gaji belum meningkatkan kepercayaan dan pengeluaran, kata analis.
Eskalasi konflik di Timur Tengah mungkin juga turut berkontribusi pada suasana hati hati di Eropa, yang lebih bergantung daripada AS pada pasokan energi dari Timur Tengah. Pertumbuhan ekonomi yang lemah juga meredam semangat; output menyusut pada kuartal terbaru di Jerman.
“Orang Eropa menyimpan lebih banyak karena mereka tetap merasa tidak aman tentang masa depan dengan perang di dekat dan Jerman dalam kebuntuan,” kata Samy Chaar, kepala ekonom di bank Lombard Odier. “Banyak yang telah berubah bagi mereka, dan bukan dalam arah yang baik.”
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Economists memperingatkan bahwa angka tabungan seringkali sulit untuk diestimasi karena mewakili perbedaan antara dua angka yang tidak pasti – pendapatan dan konsumsi – dan seringkali tunduk pada revisi.
OECD memproyeksikan bahwa rasio tabungan rumah tangga yang disesuaikan – bersih dari investasi modal – di Jerman dan Eurozone akan tetap lebih tinggi dari rata-rata sebelum pandemi dan di atas AS setidaknya sampai tahun depan.
Organisasi berbasis di Paris untuk ekonomi besar juga memperkirakan tingkat tabungan yang lebih tinggi pada tahun 2025 daripada sebelum pandemi untuk Inggris.