Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Saham China sedang menuju minggu terbaik mereka sejak tahun 2008 setelah Beijing meluncurkan paket stimulus ekonomi termasuk cadangan dana sebesar $114 miliar untuk meningkatkan pasar saham.
Indeks CSI 300 dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen naik 14,9 persen selama minggu ini dalam kinerja terbaiknya sejak November 2008, ketika China mengumumkan paket stimulus serupa sebagai tanggapan terhadap krisis keuangan global.
Rally ini terjadi ketika kepemimpinan China berusaha mendukung pasar modal negara, menstabilkan krisis sektor properti, dan meningkatkan konsumsi domestik untuk mencapai target pertumbuhan ekonomi sebesar 5 persen untuk tahun ini.
Pada hari Selasa, Bank Rakyat China mengumumkan kolam pinjaman sebesar Rmb800 miliar ($114 miliar) untuk pasar modal negara tersebut, yang terdiri dari dana untuk dipinjamkan kepada perusahaan untuk membeli kembali saham mereka sendiri dan untuk dipinjamkan kepada lembaga keuangan non-bank seperti perusahaan asuransi untuk membeli saham lokal.
Indeks Hang Seng Hong Kong naik 3,7 persen pada hari Jumat, naik 12 persen sejak awal minggu ini dalam kenaikan mingguan terbaiknya sejak Agustus 2007, ketika mencapai rekor tertinggi tepat sebelum krisis keuangan global. Rally China juga mendorong Indeks MSCI Asia Pasifik secara keseluruhan naik 4 persen minggu ini.
“Kita berada pada saat penting bagi ekonomi China dan pasar sahamnya,” kata Nicholas Yeo, kepala saham China di Abrdn, yang mengatakan dalam catatan bahwa pemotongan suku bunga terbaru Federal Reserve AS juga akan menjadi angin segar yang signifikan.
“Kondisi pelonggaran global siap untuk memperkuat konsumsi, yang merupakan berkah bagi China, pengekspor terbesar di dunia,” katanya.
Otoritas China pada bulan Agustus membatasi data arus harian ke utara melalui program Stock Connect Hong Kong yang menunjukkan arus investor asing ke saham-saham di daratan.
Namun Citi mengatakan tiga hari terakhir adalah “periode tersibuk bagi tim penjualan dan perdagangan ekuitas Citi di wilayah Asia, dengan aliran klien rekor” ke saham-saham Hong Kong dan daratan China.
Bursa Efek Shanghai mengeluarkan peringatan pada hari Jumat kepada investor tentang kecepatan transaksi yang “tidak normal” akibat perdagangan pagi yang frenetik, kata dua orang yang akrab dengan situasi tersebut.
Direkomendasikan
“Kita tidak bisa mengabaikan ini sebagai kebijakan lama yang sama,” kata Winnie Wu, strategis ekuitas di Bank of America. “Ini adalah pertama kalinya pemerintah mendorong investasi berleverage di pasar saham. Rally leverage likuiditas seharusnya masih memiliki ruang yang signifikan untuk ditempuh.”
David Chao, strategis pasar global di Invesco, mengatakan rally saham China bisa dipertahankan. “Pasar China bergantung pada momentum, dan saya melihat beberapa paralel antara rally yang ada dan yang terjadi pada tahun 2014-15,” ketika indeks Shanghai naik sekitar 150 persen antara Juni 2014 dan Juni 2015 namun kemudian ambruk.
Chao menambahkan bahwa dengan terus melemahnya dolar akibat pemotongan suku bunga dari Federal Reserve, ia memprediksi “rotasi kemungkinan keluar dari perdagangan teknologi global yang mahal dan ramai ke aset [pasar berkembang] yang lebih murah”.