Dalam pidato kebijakan pertamanya setelah menjabat pada bulan Oktober 2021, Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida berjanji untuk “memperbaiki” ekonomi setelah tiga dekade stagnasi.
Dalam pidato di parlemen hampir tepat dua tahun kemudian, Kishida mengatakan ekonomi adalah prioritasnya “di atas segalanya”.
“Ekonomi Jepang menghadapi kesempatan unik dan belum pernah terjadi sebelumnya untuk mencapai transformasi yang tidak terlihat selama 30 tahun,” katanya kepada para anggota parlemen.
“Untuk memanfaatkan kesempatan ini, saya bertekad untuk melakukan inisiatif berani yang belum pernah terlihat sebelumnya.”
Saat Kishida bersiap untuk mundur setelah pemungutan suara kepemimpinan oleh Partai Demokrat Liberal (LDP) yang dicemari skandal pada Jumat, pemimpin Jepang meninggalkan warisan ekonomi yang ditandai oleh keuntungan yang sederhana, bukan perubahan transformasional.
“Pemerintahan Kishida pada dasarnya mengikuti strategi ekonomi yang sama dengan pemerintahan Abe dan Kan, yaitu menciptakan lingkaran yang baik dimulai dari kenaikan gaji, yang mengarah pada pemulihan pertumbuhan dan inflasi,” kata Shigeto Nagai, kepala Asia Oxford Economics, kepada Al Jazeera.
Sekali dianggap sebagai penantang hegemoni ekonomi Amerika Serikat, ekonomi Jepang telah lesu sejak runtuhnya gelembung pasar saham dan real estat besar pada awal tahun 1990-an.
Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang saat ini masih berada di bawah puncak pertengahan 1990-an. Gaji para pekerja hampir tidak tumbuh sejak puncak gelembung, naik kurang dari $1,200 dari tahun 1991 hingga 2022.
Setelah menjabat pada Oktober 2021, Kishida meminta “kapitalisme baru” yang akan mendorong inovasi dan pertumbuhan sambil memastikan distribusi yang adil.
Dalam praktiknya, Kishida, 67 tahun, mengejar kebijakan yang sebagian besar sesuai dengan “Abenomics” yang utama, dinamai menurut pendahulunya Shinzo Abe, yaitu pengeluaran defisit berat, pelonggaran kuantitatif, dan reformasi struktural.
“Kapitalisme baru Kishida bertujuan untuk mengadaptasi Abenomics dengan menambah dorongan pada perusahaan rintisan dan lebih mendukung teknologi digital, termasuk dukungan kebijakan untuk pembuatan semikonduktor, memastikan rantai pasokan untuk mineral penting, dan meningkatkan infrastruktur transportasi dan komunikasi,” kata Craig Mark, dosen tambahan ekonomi di Universitas Hosei di Tokyo, kepada Al Jazeera.
“Policies baru kapitalisme juga retoris berjanji untuk terus mencoba mengurangi ketidaksetaraan gender, dan membantu keluarga dengan biaya dan beban membesarkan anak.”
Kishida, yang menderita penilaian persetujuan rendah sepanjang masa jabatannya di tengah serangkaian skandal yang melibatkan LDP-nya, juga meluncurkan kebijakan substansial miliknya sendiri, termasuk ekspansi besar insentif pajak yang bertujuan untuk mendorong masyarakat untuk berinvestasi lebih banyak tabungan mereka di pasar saham.
“Pergeseran aset rumah tangga yang besar, yang telah terkonsentrasi di deposito bank dan produk asuransi, menuju aset risiko seperti ekuitas domestik dan asing dan obligasi membantu menghidupkan kembali dinamika ekonomi Jepang dari sisi keuangan,” kata Nagai dari Oxford Economics.
Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda berbicara selama konferensi pers setelah pertemuan kebijakan moneter di kantor pusat BOJ di Tokyo pada 31 Juli 2024 [JIJI Press/AFP]
Arguably keputusan paling berdampak Kishida adalah penunjukan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda, yang pada Maret meningkatkan tingkat suku bunga acuan untuk pertama kalinya sejak 2007, menandakan pemutusan dengan kebijakan moneter longgar selama beberapa dekade.
Meskipun Kishida memimpin perubahan positif di beberapa bidang ekonomi, kemajuan telah tidak merata, meragukan prospek pembalikan jangka panjang dalam keberuntungan ekonomi.
Setelah ekonomi Jepang berkembang 1,9 persen pada tahun 2023 – salah satu kinerja terkuatnya dalam beberapa dekade – PDB efektif stagnan selama semester pertama tahun ini.
“BoJ akhirnya meningkatkan suku bunga dasar menjadi 0,25 persen, menunjukkan harapan akan perekonomian yang membaik, tetapi meskipun ada pertumbuhan positif pada tahun 2023, terutama di sektor ekspor, ekonomi Jepang tetap lesu secara keseluruhan, terutama dalam konsumsi domestik,” kata Mark.
Ekonomi Jepang tetap rentan terhadap goncangan eksternal, termasuk “melemahnya ekonomi Tiongkok, ketidakstabilan geopolitik di Timur Tengah dan Eropa, dan kemungkinan kembali pemerintahan Trump lainnya,” tambah Mark.
Meskipun perusahaan terbesar Jepang pada Maret mengumumkan kenaikan gaji terbesar mereka dalam 33 tahun, mengikuti panggilan Kishida untuk gaji tinggi di sektor swasta, pendapatan pekerja baru-baru ini mulai melebihi inflasi.
Gaji riil pada Juni naik 1,1 persen, kenaikan pertama dalam lebih dari dua tahun, diikuti oleh peningkatan 0,4 persen pada Juli.
Dan meskipun indeks saham acuan Nikkei 225 Jepang melampaui puncaknya pada tahun 1989 awal tahun ini, pasar baru-baru ini ditandai oleh volatilitas yang parah dan kehilangan sebagian besar keuntungannya.
“Tanda positif ekonomi baru-baru ini, seperti kenaikan harga saham dan kenaikan gaji, adalah hasil dari yen yang terlalu rendah dan inflasi yang terkait, yang sudah mulai berbalik,” kata Naohiro Yashiro, dekan Fakultas Bisnis Global di Universitas Wanita Showa, kepada Al Jazeera.
Ryota Abe, seorang ekonom di Sumitomo Mitsui Banking Corporation, mengatakan meskipun dia percaya bahwa “masih terlalu dini” untuk menilai catatan ekonomi Kishida, ada tanda-tanda momentum positif dibandingkan dengan masa lalu.
“Pada kuartal kedua tahun ini, ekonomi pulih pada kecepatan yang lebih kuat dari yang diharapkan pasar, yang menunjukkan bahwa konsumsi domestik membaik berkat pertumbuhan gaji yang lebih baik,” kata Abe kepada Al Jazeera.
“Melihat ke depan, saat gaji masyarakat diharapkan untuk membaik sementara inflasi akan menurun, konsumsi domestik kemungkinan akan mendukung ekspansi ekonomi untuk kuartal mendatang.”
Para analis lainnya kurang optimistis.
Yashiro mengatakan kenaikan gaji baru-baru ini mencerminkan inflasi yang lebih tinggi daripada peningkatan produktivitas yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
“Ekonomi Jepang telah membuat sedikit kemajuan di bawah Kishida, dengan kenaikan gaji negatif yang terus berlanjut setelah inflasi dalam tiga tahun terakhir,” kata Yashiro, menggambarkan tanda-tanda pemulihan ekonomi baru-baru ini sebagai “kebetulan”.
Secara umum, para ekonom setuju bahwa Jepang menghadapi hambatan besar untuk memulai kebangkitan ekonomi yang berkelanjutan, termasuk populasi yang menurun, produktivitas yang tertinggal, dan pasar tenaga kerja yang kaku.
Harapan pertumbuhan raksasa Asia Timur dalam jangka pendek tidak mengherankan.
Pada bulan Juli, Dana Moneter Internasional menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2024 menjadi 0,7 persen dari 0,9 persen, dengan mengacu pada gangguan dalam industri otomotif yang berasal dari skandal keselamatan yang melibatkan anak perusahaan Toyota Motor Corp.
Badan keuangan memperkirakan pertumbuhan yang sama besarnya sebesar 1 persen pada tahun 2025.
“Dengan populasi yang menurun, meskipun pekerja asing sekarang mencapai level tertinggi mereka sekitar 3 persen dari angkatan kerja, bahkan jika Jepang merangkul imigrasi dalam skala besar, yang sangat tidak mungkin, hal ini tidak akan cukup untuk melawan stagnasi jangka panjang yang tidak terelakkan, yang hanya bisa sebagian dikompensasi dengan pengenalan teknologi lebih luas seperti robotika dan AI,” kata Mark.
“Tantangan jangka panjang bagi Jepang, mirip dengan masyarakat maju lainnya seperti Korea Selatan dan Uni Eropa, akan melihat apakah mereka dapat mengelola transisi ke ekonomi yang memiliki populasi yang menurun, tetapi masih dapat mempertahankan kemakmuran yang berkelanjutan, dan standar hidup yang tinggi, dengan menggunakan teknologi tinggi dan energi terbarukan.”
Nagai mengatakan kemampuan Kishida untuk melaksanakan jenis reformasi yang diperlukan untuk menjaga kemakmuran masa depan Jepang dibatasi oleh realitas politik.
“Selain pengaruh terbatasnya di dalam partai penguasa, badai politik, termasuk skandal keuangan serius oleh partai penguasa, telah menyebabkan penurunan dukungan publik terhadap pemerintahannya,” katanya.
“Landasan politik yang lemah ini berarti bahwa dia tidak dapat melaksanakan reformasi drastis yang diperlukan untuk revitalisasi ekonomi Jepang dalam jangka panjang namun akan menyakitkan dalam jangka pendek, dan kebijakan fiskalnya cenderung fokus pada tindakan pemberian jangka pendek sambil menghindari diskusi serius tentang langkah pembiayaan.”
