Banteng-banteng kembali dan investor mengejar pasar yang lebih tinggi.
Minggu lalu saya menulis tentang mengapa pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin bisa menjadi kesalahan, karena para ahli memberi tahu saya bahwa langkah berani oleh Fed bisa menjadi sinyal bencana dan kelesuan bagi ekonomi serta berisiko memicu penjualan pasar.
Namun, seminggu kemudian, Wall Street tampaknya setuju dengan pemotongan suku bunga yang lebih besar karena saham melonjak ke rekor tertinggi.
Dan para trader bertaruh bahwa Fed akan terus mempertahankan kebijakan pelonggaran yang agresif. Sementara bank sentral memberi sinyal akan melakukan pemotongan 50 basis poin lagi di dua pertemuan 2024 yang tersisa, para trader memperkirakan tambahan 75 basis poin, menurut alat FedWatch dari CME Group.
Para ahli mengatakan kepada saya bahwa penurunan inflasi, bukan meningkatnya risiko resesi, yang akan memberi lampu hijau bagi Fed untuk melakukan pemotongan besar lainnya. Harga-harga turun ke level terendah dalam tiga tahun pada bulan Agustus.
“Jika [inflasi] terus menurun, tingkat suku bunga harus diturunkan sejalan dengan itu,” kata kepala ekonom Nationwide Mutual, Kathy Bostjancic.
“Federal Reserve harus melakukan pemotongan 50 basis poin untuk pertemuan berikutnya,” tambah Bostjancic. “Mereka masih jauh dari netral, jadi melakukan pemotongan 50 basis poin tidak selalu menjadi tanda bahwa ekonomi sedang hancur. Ini adalah pengakuan bahwa kebijakan saat ini terlalu restriktif.”
Bank Sentral Federal dijadwalkan akan merilis keputusan suku bunga berikutnya pada 7 November, dan akan memiliki kesempatan lain untuk melakukan pemotongan suku bunga pada pertemuan Desember.
Jika pekan ini menjadi panduan, pemotongan agresif bisa menjadi pemicu bagi pasar. Penekanan Powell bahwa langkah Fed seharusnya dilihat sebagai “tanda komitmen kami untuk tidak tertinggal” cukup untuk meningkatkan kepercayaan investor. S&P 500 (^GSPC) mencatat rekor tertinggi ke-39 tahun ini sementara Dow Jones Industrial Average (^DJI) melonjak di atas 42.000.
“The Fed bisa melakukan pemotongan 50 basis poin bukan karena harus melainkan karena mampu melakukannya, dan menurut saya itu adalah perbedaan kunci yang sangat penting,” kata chief market strategist Raymond James, Matt Orton, di acara ‘Morning Brief’ Yahoo Finance.
“Ini mendukung lebih banyak investasi, mendukung lebih banyak CapEx, dan itulah yang menjadi pendorong di balik ketahanan ekonomi yang kuat.”
Emily Roland dari John Hancock mengatakan kepada saya bahwa peningkatan optimisme akan pendaratan lunak mendorong “banyak optimisme di seluruh pasar.”
“Aset-aset berisiko benar-benar merayakan gagasan bahwa Fed dapat mencegah pendaratan keras, dan melakukannya secara proaktif sebelum kita melihat lebih banyak kelemahan di pasar tenaga kerja,” kata Roland.
Strategi investasi utama BMO Capital Markets, Brian Belski, menaikkan target harga S&P 500 akhir tahunnya menjadi tertinggi di jalanan 6.100, mencatat pola kinerja historis “mengisyaratkan 4Q yang lebih kuat dari biasanya kemungkinan akan terjadi bagi pasar terutama setelah Fed beralih ke mode pelonggaran.”
Dua laporan pekerjaan kunci akan membantu memandu Fed mengenai besarnya pemotongan suku bunga berikutnya. Dalam catatan kepada klien pada Jumat, Michael Pearce dari Oxford Economics memperingatkan bahwa pelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja mungkin akan mendorong Fed untuk memangkas 50 basis poin lebih awal daripada nanti.
“Mengingat pergeseran ke arah kecenderungan pelonggaran dari pejabat Federal Reserve, kejutan negatif dalam data pasar tenaga kerja dapat mendorong mereka untuk memberikan pemotongan 50bp lagi pada bulan November,” tulis Pearce.
Seana Smith adalah pembawa acara di Yahoo Finance. Ikuti Smith di Twitter @SeanaNSmith. Tips tentang kesepakatan, penggabungan, situasi aktivis, atau hal lainnya? Email [email protected].
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang memengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance