Ini akhirnya tiba. Federal Reserve dijadwalkan untuk bertemu Selasa dan Rabu — dan sangat diantisipasi akan melakukan pemotongan suku bunga pertamanya setelah memulai kampanye kenaikan suku bunga pada Maret 2022. Saat itu, tingkat pinjaman semalam berada dekat nol; sekarang, tingkatnya berada di kisaran 5,25% hingga 5,5%. Ini adalah pertemuan yang dinantikan para investor yang berharap dimulainya kebijakan moneter yang longgar akan meningkatkan pertumbuhan laba bagi perusahaan — terutama bisnis yang sensitif terhadap suku bunga — yang telah berjuang dengan inflasi yang lebih tinggi dan biaya pinjaman yang tinggi. Namun, tanda-tanda terbaru perlambatan pertumbuhan ekonomi membuat investor khawatir bahwa Fed mungkin terpaksa memotong suku bunga atas alasan yang salah, kekhawatiran yang telah menghantui pertemuan bank sentral ini — terutama ketika S & P 500 sekali lagi mendekati rekor tertinggi. “Secara proporsional, jika kita memang memangkas suku bunga … karena deflasi telah berjalan dengan baik, atau mungkin sedikit lebih baik dari yang diharapkan, mungkin itu sangat positif bagi pasar ekuitas,” kata Binky Chadha, strategis ekuitas AS dan global utama di Deutsche Bank, kepada “The Exchange” CNBC pada hari Kamis. “Tetapi jika Anda memangkas karena kami khawatir tentang pertumbuhan, itu sangat buruk bagi pasar ekuitas.” Saat ini, saham naik menjelang pertemuan, dengan S & P 500 dan Nasdaq Composite pada hari Jumat mencatat minggu terbaik mereka tahun 2024. Indeks Dow Jones Industrial Average telah naik lebih dari 2%, sementara S & P 500 lebih tinggi sekitar 4%. Nasdaq Composite lebih tinggi lebih dari 5%. 25 atau 50 basis poin? Pada hari Jumat, alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar terbagi tentang seberapa besar potongan suku bunga akan dilakukan. Sekitar 53% pedagang melihat potongan 25 basis poin terjadi, sementara 47% sisanya mengharapkan pengurangan 50 basis poin yang lebih besar. “Jika mereka memotong sebesar 50, itu akan memberi tahu saya bahwa Fed sebenarnya jauh lebih khawatir tentang ekonomi meluncur ke dalam resesi daripada mereka khawatir tentang memastikan inflasi tetap pada jalur penurunan yang sedang berlangsung,” kata Dave Sekera, strategist pasar AS utama di Morningstar. “Jadi jika ada potongan 50 basis poin, saya pikir pasar sebenarnya akan jualan atas berita itu.” Investor juga akan memperhatikan sinyal apa yang akan disampaikan oleh pembuat kebijakan Fed dalam ringkasannya tentang proyeksi ekonomi terkait langkah-langkah kebijakan masa depan. FedWatch menunjukkan bahwa pasar saat ini memperhitungkan penurunan 1,25 poin persentase dalam tingkat dana federal hingga akhir 2024 ke kisaran 4%-4,25%. S & P mendekati rekor: Beli rumor, jual berita? Kenaikan saham menuju pertemuan telah membuat Giuseppe Sette, co-founder dan presiden di Toggle AI, khawatir bahwa valuasi terlalu tinggi. Ia khawatir saham akan melonjak menjelang pertemuan bank sentral, dengan kemungkinan investor menjual berita setelahnya. “Saya pikir kita sebenarnya sedang melalui puncak siklus ini. Dan minggu depan akan memberikan ujian lain untuk puncak ini, yang saya harap akan gagal, dan kita akan mundur,” kata Sette. Jonathan Krinsky dari BTIG mencatat bahwa S & P 500 kemungkinan akan mencatat rekor tertinggi baru minggu depan, karena sekarang kurang dari 1% dari rekor Juli. Perkembangan ini akan membuat strategi saham pasca-Fed “lebih rumit” bagi investor, katanya. Namun, Sekera dari Morningstar mengatakan bahwa ia menyarankan investor lebih banyak terpapar pada saham nilai daripada saham pertumbuhan. Ia juga menganggap saham small cap sebagai peluang beli, sementara tetap kurang berat pada saham large cap. Beberapa sektor individual yang terlihat menarik bagi strategist termasuk komunikasi dan energi. Grup Manajemen Aset Bank AS Bill Northey memiliki pendekatan yang lebih hati-hati. Perusahaannya menurunkan peringkat saham besar AS. Juga, perusahaan tersebut meningkatkan alokasi pendapatan tetap inti menjadi netral dari sebelumnya yang kurang. Secara terpisah, data penjualan eceran Agustus yang akan keluar pada Selasa diperkirakan menunjukkan belanja konsumen sekitar datar bulan lalu dari kenaikan 1% bulan sebelumnya, menurut perkiraan konsensus FactSet. Hasil laba yang mencolok yang akan datang minggu depan termasuk perusahaan makanan General Mills, serta perusahaan induk Olive Garden, Darden Restaurants. Laporan triwulanan dari pembangun rumah Lennar dan perusahaan pengiriman FedEx akan memberikan wawasan lebih lanjut tentang ekonomi. Kalender minggu depan Semua waktu ET. Senin 16 September 8:30 pagi Indeks Empire State (September) Selasa 17 September 8:30 pagi Penjualan Ritel (Agustus) 9:15 pagi Penggunaan Kapasitas (Agustus) 9:15 pagi Produksi Industri (Agustus) 9:15 pagi Produksi Manufaktur (Agustus) 10 pagi Inventaris Bisnis (Juli) 10 pagi Indeks Pasar Perumahan NAHB (September) Rabu 18 September 8:30 pagi Perizinan Bangunan preliminer (Agustus) 8:30 pagi Mulai Pembangunan Rumah (Agustus) 2 sore Pertemuan FOMC 2 sore Target Batas Atas Dana Fed Earnings: General Mills Kamis 19 September 8:30 pagi Neraca Berjalan (K2) 8:30 pagi Klaim Pengangguran Berlanjut (07/09) 8:30 pagi Klaim Awal (14/09) 8:30 pagi Indeks Philadelphia Fed (September) 10 pagi Penjualan Rumah yang Ada (Agustus) 10 pagi Indikator Terkemuka (Agustus) Earnings: Lennar, FedEx, Darden Restaurants Jumat 20 September
