Ratusan kapal tanker menganggur di kedua sisi Selat Hormuz setelah Iran secara efektif menutup jalur air tersebut, mendorong harga minyak melampaui $100—level tertinggi sejak 2022, pasca dimulainya perang Rusia-Ukraina.
Lalu lintas kapal tanker minyak di selat itu, yang dilalui seperlima minyak global, merosot tajam setelah Israel dan Amerika Serikat melancarkan serangan terhadap Tehran pada 28 Februari. Negara-negara Asia, termasuk India, Tiongkok, dan Jepang, serta beberapa negara Eropa, mencukupi sebagian besar kebutuhan energi mereka dari Teluk. Gangguan pasokan akan menggoyang perekonomian global.
Dengan tujuan untuk meredam guncangan, Badan Energi Internasional (IEA) telah memutuskan untuk melepas 400 juta barel minyak dari cadangan darurat, penarikan terkoordinasi terbesar dalam sejarah agensi tersebut. Namun, hal ini gagal menekan harga ke bawah.
Sebelumnya, agensi tersebut telah melepas sekitar 182 juta barel setelah invasi Rusia ke Ukraina guna menstabilkan harga minyak.
Menurut agensi tersebut, pengiriman minyak melalui jalur air strategis ini telah turun menjadi kurang dari 10 persen dari level sebelum perang, mengancam salah satu arteri paling kritis dalam sistem energi global.
Anggota IEA secara kolektif memegang sekitar 1,25 miliar barel dalam cadangan darurat yang dikontrol pemerintah, di samping kira-kira 600 juta barel dalam stok industri yang terikat pada kewajiban pemerintah.
Angka Besar di Pasar Raksasa
Angka itu mungkin terlihat sangat besar, tetapi menyusut dengan cepat bila dibandingkan dengan skala permintaan energi global.
“Ini terasa seperti plester kecil pada luka yang besar,” kata strategis energi Naif Aldandeni, menggambarkan pelepasan minyak darurat terkoordinasi terbesar di dunia saat pemerintah berupaya menstabilkan pasar yang terguncang oleh perang.
Administrasi Informasi Energi AS (EIA) memperkirakan konsumsi minyak bumi dan cairan lainnya di dunia akan rata-rata 105,17 juta barel per hari pada tahun 2026. Pada tingkat itu, 400 juta barel secara teoritis hanya akan mencukupi konsumsi global selama empat hari.
Bahkan jika dibandingkan dengan lalu lintas normal melalui Selat Hormuz—sekitar 20 juta barel per hari—minyak yang dilepaskan hanya setara dengan sekitar 20 hari aliran tipikal.
Aldandeni mengatakan kepada Al Jazeera bahwa cadangan darurat dapat meredam kepanikan di pasar tetapi tidak dapat menggantikan fungsi yang hilang dari koridor pengiriman yang terganggu.
“Pelepasan ini mungkin dapat meredam guncangan dan menenangkan saraf untuk sementara,” ujarnya, “tetapi akan tetap terbatas selama masalah mendasar—kebebasan pasokan dan pergerakan tanker melalui Hormuz—tetap belum terselesaikan.”
Harga minyak mencerminkan kecemasan tersebut. Minyak mentah Brent menutup perdagangan pada Jumat di harga $103,14 per barel, setelah melonjak hingga hampir $120 sebelumnya seiring menguatnya kekhawatiran atas gangguan produksi dan pengiriman.
Premi Risiko Geopolitik
Ahli minyak Nabil al-Marsoumi mengatakan lonjakan harga tidak dapat dijelaskan hanya oleh fundamental pasokan.
“Penutupan Selat Hormuz menambahkan premi risiko geopolitik sekitar $40 per barel di atas apa yang biasanya ditentukan oleh fundamental pasar,” katanya kepada Al Jazeera.
Dari perspektif itu, melepas cadangan strategis terutama berfungsi sebagai alat sementara untuk menekan premi tersebut, bukan untuk menyeimbangkan kembali pasar secara fundamental.
Harga di atas $100 per barel sangat tidak nyaman bagi ekonomi konsumen besar yang sudah berjuang menekan inflasi dan melindungi pertumbuhan ekonomi.
Proyeksi EIA terkini menunjukkan permintaan global belum menurun secara signifikan karena perang, tetap berada dekat 105 juta barel per hari. Oleh karena itu, tekanan pasar lebih berasal dari ketakutan akan kekurangan pasokan dan penundaan pengiriman ke kilang dan konsumen, bukan dari penurunan konsumsi.
Ancaman terhadap Infrastruktur Minyak
Eskalasi terbaru bisa memperdalam ketakutan tersebut.
Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengatakan pada Jumat bahwa Komando Pusat AS (CENTCOM) telah “melaksanakan salah satu serangan bom paling dahsyat dalam Sejarah Timur Tengah dan benar-benar meluluhlantakkan setiap target MILITER di Pulau Kharg, permata mahkota Iran”.
Dia menambahkan bahwa “atas alasan kepatutan” dia telah “memilih untuk TIDAK menghancurkan Infrastruktur Minyak di Pulau tersebut”, tetapi memperingatkan Washington dapat mempertimbangkan kembali pembatasan itu jika Iran terus menggangu pengiriman melalui Selat Hormuz.
CENTCOM mengkonfirmasi operasi tersebut, menyatakan pasukan AS telah menyerang “lebih dari 90 target militer Iran di Pulau Kharg, sambil melestarikan infrastruktur minyak”.
Sementara itu, pejabat Iran telah memperingatkan mereka akan menargetkan fasilitas energi yang terkait dengan AS di seluruh wilayah jika infrastruktur minyak Iran diserang secara langsung.
Pulau Kharg bukan sekadar lokasi militer. Ia berfungsi sebagai terminal ekspor utama minyak mentah Iran, menjadikannya simpul kritis dalam jaringan pasokan minyak negara itu.
Jika serangan bergeser dari menghalangi pengiriman ke menargetkan infrastruktur ekspor itu sendiri, krisis dapat berubah dari skenario gangguan titik sempit menjadi skenario yang melibatkan kehilangan langsung kapasitas produksi dan ekspor.
Dalam keadaan seperti itu, minyak yang dilepaskan dari cadangan darurat hanya akan bertindak sebagai jembatan sementara, bukan solusi jangka panjang untuk pasokan yang hilang.
Perusahaan minyak besar seperti QatarEnergy, produsen gas alam cair (LNG) terbesar di dunia, Kuwait Petroleum Corporation, dan perusahaan minyak negara Bahrain Bapco telah menghentikan produksi dan menyatakan keadaan *force majeure*, sementara Saudi Aramco, produsen minyak terbesar dunia, dan perusahaan minyak negara UAE ADNOC telah menutup kilang mereka.
Batas Cadangan Darurat
Bahkan dalam skenario yang kurang parah—di mana gangguan maritim terus berlanjut tetapi infrastruktur tetap utuh—kemampuan cadangan strategis untuk menstabilkan pasar tetap dibatasi oleh logistik.
Departemen Energi AS mengatakan Cadangan Minyak Strategis AS memegang 415,4 juta barel per 18 Februari 2026. Kapasitas penarikan maksimumnya adalah 4,4 juta barel per hari, dan minyak membutuhkan sekitar 13 hari untuk mencapai pasar AS setelah perintah pelepasaan presiden.
Itu berarti bahkan stok darurat terbesar di dunia tidak dapat membanjiri pasar dengan minyak mentah secara seketika. Pelepasan harus melalui jaringan pipa, pengiriman, dan kapasitas penyulingan sebelum sampai ke konsumen.
Aldandeni mengatakan intervensi saat ini kemungkinan hanya akan menghasilkan efek stabilisasi sementara, sementara al-Marsoumi memperingatkan bahwa gangguan yang berkepanjangan di Selat Hormuz—atau meluasnya ancaman ke titik sempit lain seperti Selat Bab al-Mandeb di Laut Merah—dapat dengan cepat mendorong harga lebih tinggi lagi.