Sejumlah pembuat kebijakan bank sentral mengatakan bahwa dewan masih berhati-hati dan tidak ingin dengan cepat melonggarkan kebijakan moneter jika tekanan inflasi belum sepenuhnya mereda. Inflasi di sektor jasa telah bertahan pada level 4 persen selama beberapa bulan terakhir, dan risiko geopolitik, seperti konflik di Timur Tengah, bisa memiliki dampak ekonomi yang tiba-tiba dan besar.
Di antara para pembuat kebijakan di Eropa, masih terjadi perdebatan tentang berapa banyak pemotongan suku bunga yang mungkin terjadi dan seberapa besar. IMF merekomendasikan agar ECB melakukan pemotongan suku bunga per kuartal dalam penurunan seperempat poin hingga September 2025, yang akan membawa suku bunga deposito menjadi 2,5 persen, dari 4 persen.
Investor juga memperkirakan bahwa ECB akan melakukan pemotongan suku bunga sebanyak tiga kali tahun ini — dalam pertemuan di bulan Juni, September, dan Desember, ketika bank sentral mengeluarkan proyeksi kuartalan baru tentang ekonomi dan inflasi.
“Secara pribadi, saya tidak memiliki keberatan besar dengan apa yang pasar telah harga akhir-akhir ini,” kata Martins Kazaks, gubernur bank sentral Latvia. Meskipun proyeksi kuartalan penting, keputusan juga dapat diambil dalam pertemuan tanpa proyeksi tersebut, katanya.
“Apa yang terjadi di Amerika Serikat dalam hal kekakuan inflasi, tentu saja, menimbulkan beberapa pertanyaan lebih lanjut, tetapi, menurut pandangan saya, disinflasi terus berlanjut,” tambahnya. Kecuali “sesuatu yang dramatis terjadi,” ECB berada pada jalur untuk melakukan pemotongan suku bunga pada bulan Juni, katanya.
Mario Centeno, gubernur bank sentral Portugal, mengatakan bahwa besarnya pergerakan suku bunga masih menjadi “masalah terbuka.”
“Saya lebih memilih gerakan kecil daripada gerakan besar dan kemudian menghentikannya” karena itu memberikan pesan yang lebih jelas kepada investor dan lebih konservatif di tengah ketidakpastian ekonomi, katanya. “Namun, tidak ada yang mencegah kita untuk bergerak lebih cepat pada awalnya dan kemudian melambatkannya.”