Dengan saham-saham siap menutup paruh pertama tahun 2024 yang kuat, investor hanya memiliki satu hambatan inflasi kunci lagi yang harus diatasi dalam minggu mendatang: laporan pengeluaran pribadi bulan Mei. Saham-saham telah melampaui semua ekspektasi di pertengahan tahun. Sementara banyak investor masuk ke tahun 2024 mengantisipasi kenaikan terbatas untuk ekuitas, reli yang didorong oleh kecerdasan buatan – serta tanda-tanda penurunan inflasi – telah menguatkan saham menuju level tertinggi baru. Nvidia, yang telah melonjak lebih dari 150% tahun ini, pekan ini sementara menggantikan Microsoft sebagai perusahaan publik terbesar di dunia. Pada hari Jumat, S & P 500 berada di dekat level tertinggi sepanjang masa setelah sejenak melampaui 5.500 pekan ini untuk pertama kalinya. Indeks pasar yang luas telah naik sekitar 15% tahun ini dan telah mencatat 31 penutupan rekor. Banyak investor berpikir saham-saham bisa melihat lebih banyak kenaikan di tahun ini meskipun telah mencapai kemajuan yang cukup besar, dengan merujuk pada sejumlah data makroekonomi terbaru yang menunjukkan latar belakang fundamental yang kuat untuk ekuitas. “Secara keseluruhan, kita melihat kecenderungan menuju inflasi yang lebih lambat, tetapi dengan kecepatan yang bertahap, dan itulah yang disebut Goldilocks,” kata Terry Sandven, strategis ekuitas utama di U.S. Bank Asset Management. “Dan itu telah membantu mendukung valuasi di mana mereka berada saat ini, dan menurut pandangan kami, membenarkan harga saham yang bahkan lebih tinggi.” Data pengeluaran konsumen bulan depan, pengukur inflasi yang dipilih oleh Federal Reserve, dapat menunjukkan apakah gambaran keseluruhan tersebut tetap utuh. Konfirmasi inflasi Trader yang mengantisipasi 2024 ditutup dengan baik menunjuk pada prospek inflasi dan suku bunga yang semakin cerah seiring berjalannya tahun. Setelah memanas pada tiga bulan pertama tahun ini, tekanan harga belakangan ini mulai mereda. Indeks harga konsumen bulan Mei, misalnya, tidak menunjukkan kenaikan dari bulan sebelumnya. Indeks harga produsen bulan lalu, sebuah ukuran harga grosir, secara tak terduga turun dari pembacaan sebelumnya. PCE bulan Mei, yang mencakup harga yang dibayar konsumen untuk berbagai barang dan jasa, diperkirakan akan memperkuat temuan-temuan tersebut. Para ekonom yang disurvei oleh FactSet memperkirakan PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang fluktuatif, naik 2,6% bulan lalu dalam basis tahunan, turun dari 2,8% pada bulan sebelumnya. Pembacaan yang sesuai dengan ekspektasi, atau bahkan lebih rendah, bisa memperkuat harapan investor untuk pemangkasan suku bunga Fed tahun ini. Meskipun bank sentral menunjukkan satu pemotongan tahun ini dalam pertemuan kebijakan terakhirnya, investor berharap bahwa inflasi yang lebih lembut, dan ekonomi yang melambat, bisa menandakan bahwa pemotongan lebih lanjut akan datang. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar terakhir menilai kemungkinan dua pemotongan seperempat poin tahun ini, dimulai pada bulan September. Keyakinan pasar Konfirmasi lebih lanjut dari gambaran inflasi yang membaik pasti akan meningkatkan sentimen, meskipun belakangan investor tentu tidak kekurangan kepercayaan. Survei manajer dana global dari Bank of America Securities pekan ini menunjukkan bahwa investor paling bullish sejak November 2021, lebih memilih mengalokasikan ke saham daripada kas, yang berada pada level terendah dalam tiga tahun. Strategis Wall Street meningkatkan target akhir tahun mereka. Pekan ini, strategis Goldman Sachs David Kostin menaikkan target harga S & P 500 akhir tahun menjadi 5.600 dari 5.200, dengan mengutip outlook pendapatan korporat yang semakin membaik. Di tempat lain, strategis Citi Scott Chronert meningkatkan targetnya menjadi 5.600 dari 5.100. Namun, itu tidak berarti paruh kedua tahun ini tanpa risiko. Banyak investor menganggap saham-saham bisa mengalami penurunan jangka pendek mengingat reli terbaru mereka. Yang lain menunjuk pada risiko geopolitik yang terus berlanjut dan hasil pemilu AS yang bisa menambah volatilitas pada saham. Di sisi lain, investor berbeda pendapat tentang bagaimana mengalokasikan portofolio mereka bahkan jika saham terus naik. Brian Leonard, manajer portofolio di Keeley Teton Advisors, merekomendasikan investor mengalokasikan ke saham-saham small- dan midcaps, di mana ia mengharapkan ada “banyak” kenaikan lebih dalam perdagangan mengejar yang katanya “lama tertunda.” “Ada perbedaan besar dalam kinerja saham-saham berkapitalisasi besar dan kecil,” kata Leonard. Dia mengharapkan kenaikan sebesar 10% atau lebih pada saham-saham kecil. Di sisi lain, Sandven dari U.S. Bank mengatakan investor harus terus mengalokasikan ke teknologi berkapitalisasi besar, di mana ia mengantisipasi cerita AI akan terus berlanjut. “Cepat semakin cepat, dan kecepatan skala dan efisiensi tidak terjadi tanpa teknologi,” kata Sandven. “Jadi, itu tentu merupakan berita baik untuk perusahaan-perusahaan terkait teknologi saat kita melihat ke arah akhir tahun.” Di tempat lain, di depan laporan pendapatan, sejumlah bellwether perusahaan akan memberikan wawasan lebih lanjut kepada investor tentang inflasi dan bagaimana hal itu memengaruhi belanja konsumen. Operator kapal pesiar Carnival melaporkan pada hari Selasa. Perusahaan pengiriman paket FedEx dan perusahaan makanan General Mills memposting hasil pada hari Selasa dan Rabu, masing-masing. S & P 500 dan Dow menuju pekan yang menguntungkan melalui perdagangan siang Jumat, naik 0,5% dan 1,4%, masing-masing. Nasdaq turun 0,1%. Kalender minggu depan Semua waktu ET. Senin 24 Juni 10:30 pagi Indeks Dallas Fed (Juni) Selasa 25 Juni 8:30 pagi Indeks Aktivitas Nasional Chicago Fed (Mei) 9 pagi Indeks Harga Rumah FHFA (April) 9 pagi Indeks Harga Rumah S & P/Case-Shiller comp.20 (April) 10 pagi Keyakinan Konsumen (Juni) 10 pagi Indeks Richmond Fed (Juni) Laba: FedEx , Carnival Rabu 26 Juni 8 pagi Izin Bangunan final (Mei) 10 pagi Penjualan Rumah Baru (Mei) Laba: Micron Technology , General Mills Kamis 27 Juni 8:30 pagi Pesanan Tahanan preliminary (Mei) 8:30 pagi GDP final (Q1) 8:30 pagi Klaim Awal (06/22) 8:30 pagi Persediaan Grosir (Mei) 10 pagi Indeks Penjualan Rumah Pending (Mei) 11 pagi Indeks Manufaktur Kansas City Fed (Juni) Laba: Nike, Walgreens Boots Alliance , McCormick & Co. Jumat 28 Juni 8:30 pagi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Mei) 8:30 pagi Pendapatan Pribadi (Mei) 9:45 pagi Chicago PMI (Juni) 10 pagi Sentimen Michigan final (Juni)
