Dari kemajuan teknologi yang groundbreaking hingga model bisnis yang mengganggu, setiap anggota dari “Magnificent Seven” telah memahami posisinya di dalam ekonomi global. Kelompok perusahaan megacap ini, yang terdiri dari Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, NVIDIA, dan Tesla (NASDAQ: TSLA), mewakili puncak kesuksesan, dengan dominasi pasar, kepemimpinan visioner, dan prospek pertumbuhan yang tak tertandingi.
Namun, di tengah line-up yang terhormat ini, satu saham menawarkan peluang pertumbuhan yang sangat menarik bagi para investor – Tesla.
Setelah awal yang meledak pada tahun 2020-an, harga saham Tesla telah mengalami penurunan sejak mencapai rekor tertinggi sebesar $407 pada tahun 2021. Dan penurunan ini semakin memburuk pada tahun 2024, dengan saham turun lebih dari 25% hanya dalam satu tahun ini.
Beberapa faktor dapat menjelaskan performa rendah Tesla, namun satu faktor yang terutama menonjol adalah proyeksi pertumbuhan penjualan kendaraan listrik (EV) yang melemah pada tahun 2024. Meskipun pasar masih diperkirakan akan tumbuh pada tahun 2024, proyeksi menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat dari sebelumnya karena tingkat suku bunga yang lebih tinggi telah meningkatkan biaya pembelian mobil dan membuat banyak calon pembeli enggan.
Selain itu, basis pelanggan untuk kendaraan listrik sedang menyusut, setidaknya untuk sementara. Banyak konsumen yang mampu membeli EV baru dan kemungkinan menganggap diri mereka sebagai pengikut tren telah membeli satu. Basis pelanggan yang tersisa sebagian besar terdiri dari mereka yang tidak benar-benar peduli untuk beralih ke EV atau yang tidak mampu membeli satu.
Untuk mengatasi hal ini, Tesla menerapkan serangkaian pemotongan harga signifikan di seluruh modelnya pada tahun 2023. Meskipun ini membantu menjaga permintaan tetap tinggi, hal itu berdampak negatif pada margin keuntungannya. Pada tahun 2022, margin keuntungan kotor Tesla mencapai hampir 30%, sebuah pencapaian yang mengesankan dalam bisnis yang membutuhkan modal besar dan menempatkannya di puncak industri otomotif berdasarkan metrik tersebut. Namun, sejak diterapkannya pemotongan harga, margin Tesla telah tergelincir. Saat ini, mereka berada di sekitar 17%, yang lebih sejalan dengan industri otomotif lainnya.
Dalam cahaya semua itu, tidak sulit untuk melihat mengapa harga saham Tesla telah turun lebih dari setengah nilainya. Namun, untuk melihat peluang yang muncul saat ini, seseorang harus melihat secara lebih luas dan mengakui seberapa prolifik sebuah perusahaan Tesla, serta menyadari bahwa kesulitan ini hanyalah rintangan kecil dalam perjalanan pertumbuhannya.
Bahkan di tengah tantangan ini, Tesla terus membuktikan mengapa layak berada di kelasnya sendiri. Pada tahun 2023, perusahaan sekali lagi mencetak rekor baru dalam produksi dan penjualan total secara per unit. Selain itu, meskipun dengan pemotongan harga, Tesla mencatatkan rekor pendapatan tahunan baru sebesar lebih dari $95 miliar, rekor laba bersih baru sebesar $15 miliar, dan memperkuat cadangan kasnya hingga mencapai $29 miliar.
Inilah cadangan kas ini, yang membuatnya menarik. Cadangan modal besar memberikan Tesla kemampuan untuk membuat langkah-langkah yang sedikit dibandingkan dengan produsen EV lainnya, seperti memperluas kemampuan manufakturnya.
Perusahaan ini sedang dalam tahap awal pembangunan pabrik baru di Meksiko dan sedang dalam pembicaraan awal untuk membangun pabrik pertamanya di India dan Thailand. Sementara produsen lain telah terpaksa mengurangi operasinya karena biaya yang lebih tinggi dan suku bunga, Tesla terus maju untuk meningkatkan basis pelanggan dan kapasitas produksinya.
Selain itu, suku bunga dan proyeksi penjualan yang melemah kemungkinan merupakan fenomena jangka pendek yang membuat Tesla mampu bertahan dalam gejolak pasar. Jika suku bunga mulai turun, yang kemungkinan akan terjadi tahun ini, Tesla seharusnya melihat permintaan kembali meningkat.
Dari perspektif EV yang ketat, prospek Tesla terlihat cukup menarik saat ini. Namun, potensi sebenarnya terlihat ketika menganalisis usaha lain yang sedang dikejar. Didorong oleh cadangan kasnya yang besar, Tesla aktif mengembangkan beberapa teknologi yang menjanjikan. Robot humanoid, pengemudi otonom, dan kecerdasan buatan adalah beberapa area fokus utamanya saat ini. Perusahaan akan mengalirkan lebih dari $1 miliar ke dalam anggaran penelitian dan pengembangan untuk superkomputernya hanya tahun ini.
Seperti yang dijelaskan oleh eksekutif Tesla pada panggilan pendapatan terbaru, perusahaan saat ini berada di antara dua siklus pertumbuhan. Siklus pertama menaikkan Tesla ke status produsen otomotif terbesar di dunia dan membuat Model Y-nya menjadi kendaraan terlaris di seluruh dunia. Namun, siklus pertumbuhan mendatang akan didorong oleh kendaraan generasi berikutnya dengan harga di bawah $25.000, robotika, kecerdasan buatan, dan banyak lagi. Begitu teknologi-teknologi ini sepenuhnya dikembangkan, Musk membayangkan Tesla suatu hari menjadi perusahaan terbesar di dunia.
Dalam banyak hal, berinvestasi di Tesla saat ini akan mirip dengan berinvestasi di masa sebelum 2020. Jadi, saat banyak skeptis dan kritikus menimbulkan ketakutan, layak untuk menambahkan beberapa konteks, memperbesar gambaran, dan melihat ke mana arah Tesla dibandingkan dengan posisinya saat ini.
Meskipun Musk memiliki reputasi untuk visi yang megah dan menetapkan jangka waktu yang terlalu optimis, sulit untuk menolak potensi dia untuk akhirnya menyelesaikan. Bagi investor yang memiliki waktu dan mencari saham dengan potensi terbesar dari Magnificent Seven, penurunan harga saham Tesla membuatnya sangat menarik.