Presiden Donald Trump berjanji untuk membuat Amerika menjadi hebat lagi. Namun sampai saat ini bagi para investor, kebijakannya membuat Eropa menjadi hebat lagi dibandingkan dengan S&P 500.
ETF Eropa sedang menanjak tahun ini dibandingkan dengan saham-saham AS. ETF Vanguard FTSE Europe senilai $20,6 miliar memiliki kenaikan sebesar 12,7% tahun ini. Angka tersebut jauh melampaui penurunan 4,5% oleh S&P 500 dalam periode yang sama. Dan kinerja Eropa bahkan lebih baik jika Anda memperhitungkan yield dividen yang lebih tinggi. Sepuluh ETF Eropa terbesar berdasarkan aset memiliki rata-rata yield sebesar 3,05% — lebih dari dua kali lipat yield 1,3% dari S&P 500.
Saham-saham Eropa mendapatkan dorongan dari rencana besar-besaran untuk peningkatan pengeluaran pertahanan menyusul pergeseran kebijakan terbaru Trump dengan NATO. Selain itu, tarif yang akan memberikan dampak negatif terhadap pertumbuhan ekonomi AS membuat Eropa terlihat lebih baik dalam perbandingan. Dan tindakan Trump mungkin menjadi insentif yang dibutuhkan Eropa untuk akhirnya fokus kembali pada pertumbuhan ekonomi.
“Para ahli strategi grafik telah membicarakannya sejak lama, tetapi sekarang cerita makro mengkonfirmasinya: Konvergensi global daripada exceptionalisme AS,” kata David Hauner, strategis global di Bank of America (BAC). “Stimulus AS sudah maksimal: tidak ada pemotongan suku bunga, tidak ada dorongan fiskal menurut para ekonom kami. Sementara itu, Eropa dan (pasar-pasar berkembang) sedang menambah stimulus. Proyeksi pertumbuhan kami mencerminkan hal ini dengan pergeseran pertumbuhan GDP dari AS ke sisa dunia sekitar setengah persentase poin.”
MAGA Memberikan Kekuatan pada Eropa
Belanja besar-besaran Eropa untuk pertahanan adalah cara pertama dan paling langsung dari kebijakan Trump yang mengangkat saham-saham Eropa.
“Di tengah keraguan atas komitmen AS terhadap NATO, sekutu Eropa telah secara signifikan meningkatkan anggaran pertahanan mereka,” kata Taylor Krystkowiak, ahli strategi investasi di Themes ETFs, penerbit ETF NATO. “Anggota NATO non-AS siap mencapai $380 miliar dalam pengeluaran pertahanan tahun ini, dengan 23 negara mencapai target 2% GDP — rekor tertinggi.”
Namun, dampak tarif terhadap ekonomi AS juga memberikan dorongan relatif pada Eropa. “Tingkat tarif keseluruhan akan memiliki dampak bagi pasar saham AS: Setiap kenaikan lima persen dalam tingkat tarif AS diperkirakan akan mengurangi pendapatan per saham S&P 500 sekitar 1% hingga 2%,” kata David Kostin, kepala strategi ekuitas AS di Goldman Sachs Research.
ETF Eropa Menikmati Perubahan
ETF saham Eropa memiliki beberapa keuntungan yang didorong oleh pasar, juga. Pertama-tama, mereka cenderung lebih fokus pada saham-saham nilai daripada S&P 500 yang berbasis di AS.
“ETF ekuitas Eropa cenderung memiliki lebih eksposur terhadap konsumer staples, keuangan, perawatan kesehatan, dan industri dan kurang teknologi informasi dan layanan komunikasi,” kata Todd Rosenbluth dari TMX VettaFi. Selain itu, saham-saham Eropa lebih murah daripada saham-saham AS. “Saham-saham Eropa secara historis memiliki multiple P/E yang lebih rendah daripada AS membuat mereka sebagai alternatif dan tahun ini investor beralih ke mereka,” katanya.
Namun, investor harus tahu bahwa ETF Eropa ini dibangun dengan cara yang berbeda. Vanguard FTSE Europe ETF adalah ETF Pan-Eropa dengan eksposur terhadap pasar-pasar zona euro seperti Prancis dan Jerman ditambah dengan Inggris dan Swiss, katanya. ETF zona euro iShares MSCI (EZU) difokuskan pada negara-negara dalam zona euro. “Prancis dan Jerman memiliki bobot yang cukup besar dibandingkan dengan VGK karena tidak ada saham-saham Inggris atau Swiss,” katanya.
Beberapa, bagaimanapun, meragukan apakah ETF Eropa akan terus mencapai kinerja yang lebih baik. Kembalinya pertumbuhan bisa merugikan saham-saham Eropa, kata Rosenbluth.
Dan Nicholas Colas dari DataTrek Research mengatakan saham-saham Eropa sebenarnya sedang pulih dari keterbelakangan selama bertahun-tahun. “Seseorang dapat berpendapat bahwa kinerja luar biasa dunia luar tahun ini sebagian besar disebabkan oleh pemulihan sedikit dari keterbelakangan yang sungguh-sungguh pada tahun lalu,” katanya.
ETF Eropa Terbesar
ETF
Simbol
% ch. YTD
Aset ($ miliar)
Yield
Vanguard FTSE Europe
VGK
12,8%
$20,6
2,84%
iShares MSCI zona euro
EZU
15,3%
8,5
2,51%
iShares Core MSCI Eropa
IEUR
13,0%
4,6
3,13%
SPDR EURO STOXX 50
FEZ
15,9%
4,3
2,47%
JPMorgan BetaBuilders Eropa
BBEU
13,4%
4,1
3,66%
iShares MSCI Inggris
EWU
9,5%
3,2
3,81%
iShares MSCI Eropa Keuangan
EUFN
21,6%
2,7
4,44%
iShares Eropa
IEV
13,4%
1,9
2,74%
WisdomTree Eropa Hedged Equity
HEDJ
10,8%
1,7
2,94%
iShares MSCI Jerman
EWG
19,4%
1,3
2,01%
SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY
-4,6%
1,26%
Sumber: ETFdb, S&P Global Market Intelligence, IBD
Ikuti Matt Krantz di X (Twitter) @mattkrantz
ANDA MUNGKIN JUGA MENYUKAI:
Lima Alasan untuk Memperhatikan Rekan Palantir Ini. Breakout yang Menunggu Hanyalah Salah Satunya.
Ya, Tesla Kembali. Namun Dana Benar-Benar Mencintai 6 Saham Ini.
Bagaimana Cara Investasi di Nvidia dan Lainnya pada Tahun 2025: Gambar Garis, Bukan Kesimpulan
Temukan Rekan Palantir Berikutnya atau IPO Panas Pada Tahun 2025. Begini Caranya.
Inilah Bagaimana Sinyal Jual Kunci Ini Menyelamatkan Investor Stamps.com Dari Kerugian Besar