Perintah eksekutif terbaru dari Presiden Trump tentang aset alternatif dan rencana pensiun seperti 401(k) telah menarik perhatian baru pada pertumbuhan cepat pasar privat. Pasar ini termasuk ekuitas privat, kredit privat, real estate, dan infrastruktur.
Kita tidak bisa sepenuhnya mengerti pertumbuhan ini, atau dampaknya pada keuangan global, tanpa mempertimbangkan bagaimana pergeseran ke aset privat bersinggungan dengan tren investasi kunci lainnya — terutama, ekspansi industri manajemen kekayaan.
Sebagai gambaran: Aset yang dikelola (AUM) global di pasar kekayaan mencapai $159 triliun pada tahun 2024, setelah tumbuh 20% selama lima tahun sebelumnya, menurut Survei Industri Kekayaan Natixis.
Khusus untuk aset privat, PitchBook memperkirakan bahwa AUM yang dipegang oleh general partners (GP) akan naik dari $18,7 triliun pada 2024 menjadi $24,1 triliun pada akhir 2029.
Kedua tren ini didorong oleh faktor yang berbeda, tapi mereka juga tumpang tindih dalam cara yang berarti.
Memang, manajemen kekayaan sudah mulai mendukung ekspansi aset privat, dan sebaliknya. Walaupun begitu, manajer kekayaan dan GP masih butuh alat dan transparansi tambahan untuk memperkuat kerjasama mereka.
Misalnya, dalam survei MSCI Wealth baru-baru ini, 82% manajer kekayaan global bilang mereka berharap bisa menambah alokasi ke aset privat dalam tiga tahun ke depan.
Manajer kekayaan tertarik pada kredit privat khususnya karena itu memungkinkan mereka untuk mendiversifikasi portofolio dalam pendapatan tetap sambil menawarkan potensi keuntungan lebih tinggi dari pendapatan tetap tradisional. Kredit privat secara historis menunjukkan korelasi rendah dengan saham dan obligasi.
Struktur suku bunga mengambang dari dana kredit privat juga bisa mendukung strategi lindung nilai, terutama selama masa inflasi atau suku bunga naik.
Secara lebih luas, manajer kekayaan harus memberikan portofolio yang sangat dipersonalisasi untuk klien mereka. Kredit privat memungkinkan kustomisasi yang signifikan untuk tujuan investasi dan syarat pinjaman, termasuk suku bunga dan jadwal pembayaran.
Untuk itu, kendaraan investasi privat baru bisa membantu manajer kekayaan memberi klien mereka aksesibilitas dan likuiditas yang lebih besar.
Tetapi, manajer kekayaan juga sadar bahwa revolusi kredit privat ini tidak akan terjadi tanpa tingkat transparansi yang lebih tinggi dari GP tentang likuiditas dan risiko.
Dalam Survei General Partner MSCI 2025, 57% GP kecil melaporkan kesulitan dengan masalah keakuratan dan kredibilitas data. Sementara itu, 94% dari semua GP mengatakan bahwa solusi manajemen portofolio penting untuk operasi mereka.
Karena perusahaan dan dana privat tidak menghadapi persyaratan pengungkapan yang sama seperti perusahaan publik, investor cenderung punya lebih sedikit informasi tentang struktur keuangan, aktivitas bisnis, dan kinerja operasional mereka. Kesenjangan ini lama menghambat pertumbuhan aset privat di portofolio investor.
Namun, dalam dekade terakhir, aksesibilitas dan kualitas data pasar privat terus meningkat berkat teknologi dan model canggih. Investor sekarang punya kejelasan lebih tentang aset privat dibandingkan dulu.
Tantangan tetap ada karena pasar privat pada dasarnya tetap tidak transparan.
Yang terpenting, manajer kekayaan dan investor lain perlu evaluasi risiko objektif untuk kredit privat, seperti yang mereka miliki untuk saham publik.
Penilaian risiko independen seperti itu akan membantu mempromosikan kepercayaan yang lebih besar pada kelas aset ini, apalagi mengingat sifatnya yang tidak likuid.
Itu juga akan membantu mempromosikan valuasi yang akurat untuk kredit privat sehingga bagian dari dana yang mendasarinya bisa diperdagangkan dengan kredibel.
Harga yang andal dan terstandarisasi akan menjadi terobosan kritis yang bisa mempercepat pertumbuhan kredit privat di semua wilayah.
Untuk saat ini, meski ada perlambatan dalam pengumpulan dana pasar privat tahun lalu, yang disebut dry powder untuk kredit privat — modal yang telah dijanjikan tetapi belum dialokasikan — "tergolong stabil," menurut penelitian MSCI.
Kesimpulannya, cerita yang lebih besar adalah bahwa manajer kekayaan dan GP sedang menulis ulang aturan tentang bagaimana uang bergerak di seluruh dunia.
Dengan memperluas alam semesta aset yang dapat diinvestasikan sambil membuka peluang baru untuk personalisasi dalam skala besar, mereka mendorong lonjakan inovasi yang berdampak di seluruh sistem keuangan global.
Pendapat yang diungkapkan dalam tulisan komentar Fortune.com adalah pandangan penulisnya dan tidak selalu mencerminkan pendapat dan keyakinan Fortune.
Fortune Global Forum kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara dinamis yang hanya dengan undangan, membentuk masa depan bisnis. Ajukan permohonan undangan.