Sejak kembali ke Gedung Putih pada bulan Januari, Presiden Donald Trump telah membalikkan kebijakan perdagangan AS selama beberapa dekade — membangun tembok tarif di sekitar ekonomi yang dulunya sangat terbuka.
Pajak dua digitnya atas impor dari hampir semua negara telah mengganggu perdagangan global dan memberatkan anggaran konsumen dan bisnis di seluruh dunia. Kebijakan ini juga telah mengumpulkan puluhan miliar dolar untuk Departemen Keuangan AS.
Trump berargumen bahwa pajak impor barunya yang tinggi diperlukan untuk mengambil kembali kekayaan yang “dicuri” dari AS. Dia bilang ini akan mengurangi defisit perdagangan AS yang sudah lama dan membawa industri manufaktur kembali ke negara itu. Tapi mengacaukan rantai pasokan global ternyata sangat mahal bagi rumah tangga yang menghadapi kenaikan harga. Dan cara presiden yang tidak konsisten dalam menerapkan tarifnya — mengumumkannya, lalu menunda atau mengubahnya sebelum membuat yang baru — menjadikan tahun 2025 sebagai salah satu tahun ekonomi paling tidak stabil dalam ingatan baru-baru ini.
Berikut adalah dampak dari tarif Trump selama tahun terakhir, dalam empat bagan.
Tarif efektif AS
Angka kunci untuk dampak keseluruhan tarif terhadap konsumen dan bisnis AS adalah tarif “efektif” — yang, tidak seperti angka-angka utama yang diterapkan Trump untuk tindakan perdagangan tertentu, memberikan rata-rata berdasarkan impor aktual yang masuk ke negara itu.
Pada tahun 2025, menurut data dari Yale Budget Lab, tarif efektif AS memuncak pada bulan April. Tapi itu masih jauh lebih tinggi daripada rata-rata di awal tahun. Sebelum perubahan konsumsi final, tarif efektif November hampir 17% — tujuh kali lebih besar daripada rata-rata Januari dan yang tertinggi sejak 1935.
Pendapatan tarif vs defisit perdagangan Amerika
Di antara alasan untuk membenarkan tarifnya, Trump berulang kali mengatakan bahwa tarif itu akan mengurangi defisit perdagangan Amerika yang sudah lama dan membawa pendapatan ke Departemen Keuangan.
Tarif yang lebih tingginya Trump pasti menghasilkan uang. Mereka telah mengumpulkan lebih dari $236 miliar tahun ini hingga November — jauh lebih banyak daripada tahun-tahun sebelumnya. Tapi itu masih hanya sebagian kecil dari total pendapatan pemerintah federal. Dan itu belum cukup untuk membenarkan klaim presiden bahwa pendapatan tarif bisa menggantikan pajak penghasilan federal — atau memungkinkan cek dividen yang besar untuk orang Amerika.
Sementara itu, defisit perdagangan AS telah turun signifikan sejak awal tahun. Kesenjangan perdagangan memecahkan rekor bulanan menjadi $136,4 miliar pada bulan Maret, karena konsumen dan bisnis bergegas mengimpor produk asing sebelum Trump bisa menerapkan tarifnya. Kesenjangan perdagangan menyusut menjadi $52,8 miliar pada bulan September, bulan terakhir yang datanya tersedia. Tapi defisit dari Januari hingga September masih 17% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama di tahun 2024.
Pergeseran impor dengan mitra dagang terbesar Amerika
Tarif Trump tahun 2025 mengenai hampir setiap negara di dunia — termasuk mitra dagang terbesar Amerika. Tapi kebijakannya memiliki dampak terbesar pada perdagangan AS dengan Tiongkok, yang dulunya sumber impor AS terbesar dan sekarang nomor 3 di bawah Kanada dan Meksiko. Tarif AS atas impor dari Tiongkok kini mencapai 47,5%, menurut perhitungan Chad Bown dari Peterson Institute for International Economics.
Nilai barang yang masuk ke AS dari Tiongkok turun hampir 25% selama sembilan bulan pertama tahun ini. Impor dari Kanada juga turun. Tetapi nilai produk dari Meksiko, Vietnam, dan Taiwan meningkat dari Januari hingga September.
Gejolak pasar
Bagi investor, momen paling tidak stabil di pasar saham tahun ini terjadi bersamaan dengan beberapa momen paling tidak stabil untuk tarif Trump.
S&P 500, indeks untuk perusahaan publik terbesar di AS, mengalami gejolak harian dan mingguan terbesar pada bulan April — serta kerugian dan keuntungan bulanan terbesar pada bulan Maret dan Juni secara berturut-turut.
Perlu ringkasan tentang bagaimana tindakan perdagangan Trump terjadi di tahun 2025? Lihat timeline disini.