Airbnb menghadapi kendala peraturan yg harus diatasi oleh manajemen.
Perusahaan ini dapat keuntungan dari tren demografi yang menguntungkan.
Airbnb adalah mesin uang tunai dan saham bagus untuk dimiliki.
10 saham yg lebih kami suka dari Airbnb ›
Industri perjalanan menguntungkan tapi sulit untuk bisnis. Ini apalagi benar untuk sewa jangka pendek. Menavigasi peraturan lokal dan ekspansi internasional sambil memuaskan ribuan host dan lebih banyak tamu adalah beberapa tantangan besar bagi Airbnb (NASDAQ: ABNB), salah satu pemimpin di bidang ini.
Manajemennya berusaha meningkatkan kerja sama dengan pemerintah lokal dan mempromosikan peraturan yang masuk akal sambil tetap bisa beroperasi. Tapi, di pasar besar seperti Hawaii, New York City, dan Paris, pemerintah setempat memberlakukan pembatasan ketat pada sewa jangka pendek. Banyak asosiasi pemilik rumah juga punya aturan tidak ramah bagi pemilik yg ingin menyewakan properti mereka. Namun, berita untuk Airbnb tidak semuanya buruk.
Pasar yg dijalankannya besar dan terus tumbuh. Ada juga tren demografi menguntungkan, karena generasi muda cenderung lebih suka Airbnb dibanding orang tua mereka. Sewa jangka pendek (disebut sewa liburan di grafik bawah) mencakup sebagian besar pasar yang diprediksi akan melebihi $1,1 triliun pada 2029.
Ini berarti apa untuk Airbnb? Uang tunai, dan banyak.
Intinya, Airbnb hanya platform perangkat lunak. Ada juga layanan pelanggan. Tapi, perusahaan di industri ini tidak punya pabrik, peralatan mahal, atau infrastruktur besar seperti industri lain. Pembelian properti dan peralatan sering disebut capex (kependekan dari pengeluaran modal) dan mengurangi jumlah uang tunai yg bisa disimpan perusahaan. Arus kas bebas adalah alasan perusahaan perangkat lunak seperti CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) dan Palantir (NASDAQ: PLTR) sering dinilai lebih tinggi dari industri lain.
Misalnya, Intel (NASDAQ: INTC), perancang dan produsen semikonduktor, menghabiskan $5,2 miliar untuk capex di kuartal terakhir, 40% dari pendapatannya. Airbnb hanya menghabiskan $14 juta untuk capex kuartal lalu, kurang dari 1% pendapatannya. Sementara itu, arus kas bebasnya – jumlah sisa setelah pengeluaran operasional dan modal – melonjak.
$4,4 miliar yg ditunjukkan di atas adalah 40% pendapatan dalam periode yg sama. Margin arus kas bebas 40% adalah angka luar biasa dan pertanda baik untuk pemegang saham.
Cerita Berlanjut
Airbnb menggunakan uang tunainya untuk mendukung pertumbuhan dan memberi imbalan kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham, yg mengurangi jumlah saham tersedia sehingga meningkatkan nilai setiap saham. Bayangkan perusahaan seperti pizza besar, dan setiap saham adalah potongan. Jika jumlah potongan berkurang, setiap potongan mewakili bagian yg lebih besar. Airbnb telah membeli kembali $3,5 miliar sahamnya dalam 12 bulan terakhir, sekitar 4% dari total kapitalisasi pasar. Kemungkinan besar akan terus begini karena model bisnisnya yg menghasilkan uang tunai fantastis.
Karena arus kas bebas menarik saya ke Airbnb, rasio harga terhadap arus kas bebas adalah metrik favorit saya untuk menilai perusahaan. Airbnb saat ini diperdagangkan sekitar 20 kali arus kas bebas. Ini jauh di bawah rekor 2024 sebesar 29, dan sedikit di bawah rata-rata 3 tahun sebesar 22. Juga lebih rendah dari pesaing Booking Holdings, yg diperdagangkan 23 kali arus kas bebasnya yg sangat baik. Singkatnya, Airbnb bernilai lebih baik berdasarkan uang tunai.
Booking Holdings juga perusahaan fantastis dan layak dimiliki dalam portofolio. Tapi, kapitalisasi pasarnya lebih dari dua kali lipat Airbnb, artinya Airbnb bisa lebih mudah tumbuh lebih cepat dari sini. Pada valuasi ini, sahamnya bagus untuk dibeli dan ditahan.
Sebelum beli saham Airbnb, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang… dan Airbnb tidak termasuk. 10 saham yg terpilih bisa memberikan keuntungan besar di tahun depan.
Ingat ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $636.628!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… investasi $1.000 saat itu bisa jadi $1.063.471!*
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 1.041% – jauh lebih baik dari 183% S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia saat gabung Stock Advisor.
*Return Stock Advisor per 21 Juli 2025
Bradley Guichard memiliki saham di Airbnb dan CrowdStrike. Motley Fool memegang saham di dan merekomendasikan Airbnb, CrowdStrike, Intel, dan Palantir Technologies. Motley Fool merekomendasikan opsi short Agustus 2025 $24 pada Intel. Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Airbnb’s Cash Cow Can Thrive Despite Its Challenges awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool