Buka kunci bulletin White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa arti pemilihan presiden AS 2024 bagi Washington dan dunia
Poundsterling telah pulih dengan kuat terhadap dolar dan euro dalam beberapa minggu terakhir, seiring pembalikan dari perdagangan Trump yang disebut memukul mata uang AS dan investor bertaruh bahwa ekonomi Inggris mungkin lebih baik dari yang sebelumnya ditakuti.
Sterling telah naik 1,8 persen terhadap dolar pada bulan Februari, bulan terbaiknya sejak September, meskipun kehilangan sebagian keuntungan pada hari Kamis. Nilai tukar telah naik hingga $1,2715 pekan ini, setelah sempat turun di bawah $1,21 bulan lalu.
Meskipun inflasi masih di atas target, penjualan eceran dan data GDP yang lebih baik dari yang diharapkan telah memberikan dorongan bagi investor yang khawatir tentang pertumbuhan ekonomi Inggris yang lemah.
“Orang-orang khawatir tentang stagflasi tetapi sisi pertumbuhan dari narasi itu tampaknya tidak didukung oleh data terbaru… ada beberapa kekuatan perasaan positif bermain,” kata Kamal Sharma, seorang ahli strategi FX di Bank of America.
Rally tersebut juga didorong oleh “perdagangan Trump yang menurun” — pembalikan dari taruhan bahwa pemilihan Presiden AS Donald Trump akan menaikkan inflasi dan mendorong dolar dan aset lainnya — dan data ekonomi Inggris yang “mengejutkan positif,” kata Brad Bechtel, kepala FX global di Jefferies.
Inflasi Inggris naik ke level tertinggi dalam 10 bulan sebesar 3 persen pada bulan Januari, meningkatkan prospek pemotongan suku bunga yang lebih lambat dari Bank of England, yang telah membantu mendukung poundsterling.
Pembelian asing obligasi gilts, yang memberikan hasil lebih tinggi dari Surat Utang AS, memberikan angin ekstra bagi poundsterling, kata para analis. Tahun lalu, pembelian asing naik menjadi sekitar £102 miliar, level tertinggi sepanjang masa, menurut data BoE.
Banyak analis percaya bahwa poundsterling lebih baik daripada mata uang G10 lainnya untuk menghadapi dampak dari tarif perdagangan AS yang luas, mengingat ketergantungan eurozone yang lebih besar pada ekspor seperti mobil, yang telah menjadi target oleh presiden baru.
Poundsterling telah menguat 1 persen terhadap euro sejauh ini bulan ini.
Poundsterling telah diperkuat oleh data inflasi yang “lebih tinggi” dan persepsi bahwa Inggris memiliki paparan yang lebih rendah terhadap ancaman tarif AS, kata Francesco Pesole, seorang ahli strategi FX di ING. Tetapi dia menambahkan bahwa “pasar obligasi gilts yang tenang tetap diperlukan” agar penguatan tersebut berlanjut, merujuk pada penjualan terbaru dalam obligasi pemerintah Inggris yang juga telah memberatkan mata uang.
Sementara itu, ekonom lain memperingatkan bahwa masih terlalu dini untuk menyebutkan peningkatan signifikan dari ekonomi Inggris yang melambat. Keuangan publik beralih ke surplus yang lebih kecil dari yang diharapkan pada bulan Januari.
“Hal-hal sedikit lebih baik berdasarkan ekspektasi yang sangat, sangat lemah,” kata Hetal Mehta, kepala riset ekonomi di St James’s Place.