Mengalami minggu yang kacau bagi pasar-pasar karena tarif Trump yang membuat pasar ekuitas AS mengalami gejolak yang volatile dan investor melarikan diri dari aset safe-haven tradisional, meningkatkan kekhawatiran atas stabilitas ekonomi AS.
Investasi risk-off terjual secara agresif, dengan obligasi jangka panjang mencatatkan lonjakan terbesar sejak 1982 sementara dolar AS melemah tajam terhadap mata uang asing.
Ini merupakan perkembangan yang tidak biasa karena kekhawatiran atas stagflasi, di mana pertumbuhan terhenti, inflasi bertahan, dan pengangguran meningkat, membuat Wall Street was-was bahwa dinamika perdagangan yang berubah dapat menyebabkan resesi yang diakibatkan sendiri. Dalam skenario tersebut, investor biasanya akan berbondong-bondong ke tempat perlindungan seperti obligasi atau mata uang AS untuk melindungi diri dari volatilitas.
Dengan sangat dramatis, hal itu tidak terjadi – dan hal itu bisa menjadi pertanda pergeseran fundamental yang mengganggu di seluruh pasar keuangan global.
“Saya pikir ini serius,” kata Marc Chandler, kepala strategi pasar valuta asing global di Bannockburn, kepada Yahoo Finance ketika ditanya tentang penjualan dolar AS dan pasar obligasi. “Orang-orang khawatir mungkin kita sedang menyaksikan pemogokan modal terhadap AS, di mana dana besar menjual aset AS dan membawa uang mereka pulang.”
Untuk pembaruan terbaru tentang tarif, lihat liveblog kami >
Krishna Guha dari Evercore ISI menggambarkan aksi perdagangan baru-baru ini sebagai “kombinasi pergerakan pasar yang langka, jelek, dan mengkhawatirkan” yang mencerminkan “mengecilnya exceptionalisme pertumbuhan AS.”
Kathy Jones, strategis tingkat utama di Charles Schwab, menambahkan dalam sebuah pos di X bahwa penurunan ganda di Obligasi dan dolar “mengindikasikan kekhawatiran investor asing dan domestik terhadap prospek ekonomi AS.”
Dengan kata lain, perdagangan “jual Amerika” yang mungkin sedang berkembang.
“Semua ini benar-benar menunjukkan perpindahan yang terkoordinasi dari aset-aset AS,” kata Mike Dickson, kepala riset dan strategi kuantitatif di Horizon Investments, kepada Yahoo Finance pada hari Jumat. “Itu adalah tren yang kemungkinan akan bertahan di sini dalam jangka pendek hingga menengah.”
Perang dagang Trump sebagian besar disalahkan atas kekacauan ini.
“Whipsaw benar-benar kata yang tepat untuk ini,” kata Michael Darda, ekonom kepala dan strategis makro di Roth Capital Partners, kepada Market Domination Yahoo Finance dalam sebuah wawancara pada hari Kamis. “Pasar keuangan sedang dihadapi gejolak, dan itu disebabkan oleh kebijakan publik yang kacau.”
Untuk merangkum: Trump berbalik arah pada hari Rabu terkait pemberlakuan tarif timbal balik pada negara-negara yang tidak membalas. Pasar awalnya memuji perkembangan tersebut sebelum tiba-tiba berbalik arah saat Trump memperkuat perang dagangnya dengan Tiongkok.
Cerita Berlanjut
Kenaikan tarif terhadap Tiongkok telah mendorong tingkat tarif efektif rata-rata AS secara keseluruhan menjadi 27%, level tertinggi sejak 1903. Kenaikan ini kemungkinan akan merembes ke harga yang dibayar konsumen.
“Jika, dalam jangka pendek, kita mengalami penurunan pasokan barang yang besar, hal tersebut bisa tercermin dalam kenaikan harga konsumen,” kata Claudia Sahm, mantan ekonom Dewan Gubernur Federal Reserve dan ekonom kepala saat ini di New Century Advisors, kepada Morning Brief Yahoo Finance pada hari Kamis. “Kaos oblong bisa menjadi telur baru disini dalam waktu dekat.”
Darda menempatkan kemungkinan AS masuk ke dalam resesi tahun ini pada probabilitas 50/50, menambahkan, “Ini memalukan karena tampaknya Federal Reserve pada dasarnya telah berhasil mendarat dengan mulus.”
“Tapi gangguan tarif besar ini, yang belum berakhir, benar-benar melemparkan kunci inggris ke kesepakatan lembut,” lanjutnya. “Ini membuat Federal Reserve berada dalam posisi yang mengerikan di mana sekarang mereka harus khawatir tentang risiko-risiko downside terhadap pertumbuhan. Pada saat yang sama, ada risiko-risiko upside jangka pendek terhadap inflasi.”
Semua risiko ini membuat Fed berada dalam mode “menunggu dan melihat” dalam hal suku bunga, yang tetap berada pada level yang membatasi setelah jeda pelonggaran di awal tahun.
“Jika Fed agak terpaku disini dan ekonomi melemah,” peringatan Darda, “itu benar-benar meningkatkan risiko resesi.”
Alexandra Canal adalah Senior Reporter di Yahoo Finance. Ikuti dia di X @allie_canal, LinkedIn, dan email ke alexandra.canal@yahoofinance.com.
Klik di sini untuk berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang mempengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance