Buka gratis buletin White House Watch
Panduan kamu untuk arti periode kedua Trump buat Washington, bisnis, dan dunia
Penulis ini adalah fellow terhormat di Brookings Institution, dulu ketua Federal Reserve dan mantan menteri Keuangan
Klaim Presiden AS Donald Trump bahwa dia sudah “memecat” gubernur Federal Reserve Lisa Cook “dengan alasan” itu tidak cuma melanggar hukum. Itu sangat berbahaya.
Itu adalah percobaan langsung buat politisasi Fed, mengintimidasi kepemimpinannya, dan menekuk kebijakan moneter sesuai keinginan presiden. Tindakan ini mengancam bakal mengakhiri independensi Federal Reserve — dan dengannya, kredibilitas kebijakan moneter AS di dalam dan luar negeri.
Hukumnya jelas: Gubernur Federal Reserve menjabat selama 14 tahun pas supaya mereka tidak bisa dibuang oleh presiden yang tidak suka pandangan mereka atau yang mau kesetiaan mereka. Pemecatan “dengan alasan” dimaksudkan untuk pelanggaran yang terdokumentasi. “Tuduhan” bukanlah “alasan”.
Cook sudah melakukan pekerjaannya dengan jujur — menimbang bukti dan memilih kebijakan yang dirancang buat capai mandat ganda Fed yaitu stabilitas harga dan lapangan kerja maksimal. Buat Trump sebut alasan di sini adalah fiksi; itu adalah dalih buat membenarkan perebutan kekuasaan otokratis.
Ini bukan tentang satu gubernur Federal Reserve. Ini tentang intimidasi. Dengan menarget Cook, Trump kirim pesan yang menakutkan ke setiap anggota dewan Federal Reserve dan ke presiden bank cabang regional yang ikut serta dalam Federal Open Market Committee: ungkapkan ketidaksetujuan dengan pandangan presiden dan kamu berikutnya.
Ancaman seperti itu bisa bungkam para pemimpin Federal Reserve ini dalam tugas mereka buat kasih pandangan yang jujur, profesional, dan independen tentang kebijakan moneter ke publik. Itu bisa ubah perilaku pemungutan suara mereka. Itu akan ubah institusi yang terkenal karena independensi dan catatan kinerja kuatnya jadi panggung boneka untuk keinginan dan prioritas presiden.
Saat ini, prioritas utama pemerintahan Trump adalah agar Fed potong suku bunga secara besar-besaran buat turunkan biaya layanan utang pemerintah AS yang $37 triliun. Konsekuensinya kemungkinan bakal katastrofik.
Sejarah kasih pelajaran yang blak-blakan: kekacauan mengikuti ketika pemimpin mengambil alih bank sentral mereka dan paksa mereka beli utang pemerintah atau potong suku bunga buat tekan biaya layanan utang. Jerman di tahun 1920-an, Hongaria setelah perang dunia kedua. Begitu juga, Argentina dan Turki baru-baru ini — namanya berganti, tapi ceritanya sama.
Bank sentral yang dipolitisasi kasih inflasi yang lebih tinggi, pertumbuhan yang fluktuatif, dan mata uang yang melemah. Jalan seperti ini tidak bisa bagus buat AS. Kita pernah ambil jalan ini sebelumnya: selama perang dunia kedua, ketika Fed diwajibkan buat tahan suku bunga agar rendah buat bantu Keuangan danai perang. Hasilnya adalah inflasi tinggi.
Di tahun 1951, Fed dan Keuangan capai kesepakatan. Federal Reserve setelah itu akan fokus pada stabilitas harga dan lapangan kerja maksimal. Sejak waktu itu, itu telah jadi tujuannya, seperti yang diamanatkan secara hukum oleh Kongres.
Kredibilitas Fed dalam menyusun kebijakan moneter yang bertanggung jawab adalah dasar kepercayaan global pada dolar dan pada sekuritas Keuangan, yang dianggap sebagai aset teraman di dunia. Mereka mendukung perekonomian AS.
Kalau pasar percaya tangan Fed dipandu oleh perintah politik, setiap keputusan suku bunga akan hilang kredibilitas. Ekspektasi inflasi bisa jadi tidak terkendali. Posisi dolar sebagai mata uang cadangan dunia akan terancam. Investor dan sekutu akan simpulkan bahwa AS tidak lagi punya bank sentral yang independen.
Kita akan buang salah satu aset ekonomi terbesar negara kita. Dan, ironisnya, strategi ini bahkan tidak akan berhasil menurunkan suku bunga jangka panjang. Malah sebaliknya; suku bunga jangka panjang mungkin naik karena ekspektasi inflasi yang lebih tinggi.
Percobaan pemecatan Cook oleh Trump harus ditanggapi dengan kemarahan, bukan dengan anggukan biasa. Kongres harus bela independensi Fed. Pengadilan harus batalkan permainan kekuasaan yang melawan hukum ini. Dan komunitas keuangan harus angkat suara mereka menentang serangan langsung pada kredibilitas dolar itu sendiri.
Independensi Federal Reserve bukanlah hal teknis yang sepele. Itu adalah dasar fondasi stabilitas ekonomi AS dan kepemimpinan global. Usaha Trump untuk menghancurkannya demi keuntungan pribadi itu sembrono, merusak, dan sangat tidak Amerika.