Kekuatan yang semakin meningkat dari stablecoin sebagai jembatan antara Web3 dan keuangan tradisional dapat memberikan keunggulan bagi pasar seperti Hong Kong, yang mata uangnya terikat ke dolar Amerika Serikat (USD), namun pusat keuangan Asia ini masih menghadapi tantangan dalam menarik bisnis blockchain besar.
Pengaitan dolar Hong Kong ke mata uang AS dipandang sebagai keunggulan unik bagi kota ini, karena sebagian besar aktivitas perdagangan stablecoin terjadi melalui cryptocurrency yang didukung oleh dolar AS. Hal ini dapat membantu melancarkan operasi bisnis bagi perusahaan-perusahaan yang aset utamanya juga terikat ke USD, termasuk stablecoin terbesar Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) milik Circle.
“Hong Kong telah lama menjadi pusat keuangan global dengan pasar valuta asing yang dalam dan likuid, didukung oleh lingkungan regulasi yang memfasilitasi konversi mata uang,” kata David Katz, wakil presiden strategi dan kebijakan Asia-Pasifik di Circle. “Pengaitannya dengan dolar AS dan infrastruktur perbankan yang kuat membuatnya menjadi lokasi yang menarik untuk konversi USD.”
Apakah Anda memiliki pertanyaan tentang topik dan tren terbesar dari seluruh dunia? Dapatkan jawabannya dengan SCMP Knowledge, platform baru kami dengan konten terkurasi berupa penjelas, FAQ, analisis, dan infografis yang disajikan oleh tim pemenang penghargaan kami.
Preferensi untuk stablecoin yang didukung oleh dolar AS begitu kuat sehingga beberapa melihat teknologi ini semakin mengokohkan posisi dolar dalam keuangan global, karena peg satu banding satu memerlukan cadangan mata uang yang besar – sesuatu yang semakin ditegakkan oleh hukum, termasuk di Hong Kong dengan regulasi stablecoin yang sedang diproses.
“Kenyataannya adalah semua orang, di mana pun di dunia – termasuk China dan di tempat lain – menginginkan dolar,” kata Chris Maurice, CEO bursa stablecoin berbasis Afrika Yellow Card. “Inilah mengapa Anda sekarang memiliki US$200 miliar dalam kapitalisasi pasar di stablecoin USD.”
Maurice berbicara di sela-sela Konferensi Web3 Consensus Hong Kong pada 18 Februari. Dia menghadiri acara tersebut, yang diselenggarakan oleh media berita kripto CoinDesk, untuk mencari peluang bisnis baru yang muncul dari China karena hubungan negara ini dengan Afrika semakin erat. Dia mengatakan telah melakukan pertemuan dengan sejumlah perusahaan teknologi besar China.
Menteri Keuangan Hong Kong Paul Chan Mo-po berbicara pada pembukaan Konferensi Web3 Consensus Hong Kong di Hong Kong pada 19 Februari 2025. Foto: Peter Parks alt=Menteri Keuangan Hong Kong Paul Chan Mo-po berbicara pada pembukaan Konferensi Web3 Consensus Hong Kong di Hong Kong pada 19 Februari 2025. Foto: Peter Parks>
Stablecoin menjadi topik utama bulan lalu di Consensus Hong Kong, di mana pejabat dan perusahaan Hong Kong mempromosikan kekuatan kota ini dalam keuangan tradisional sebagai alasan penting bagaimana ia dapat menangkap tahap berikutnya dari bisnis Web3.
“Secara global, aplikasi Web3 dalam keuangan semakin mendapatkan dukungan. Inovasi blockchain tidak hanya mengurangi biaya transaksi tetapi juga meningkatkan transparansi pasar, serta efisiensi dan aksesibilitas layanan keuangan,” kata Menteri Keuangan Paul Chan Mo-po dalam sambutannya pada acara tersebut. “Hong Kong, dengan infrastruktur keuangan canggih dan lingkungan regulasi yang kuat, berada di garis depan transformasi ini.”
Stablecoin terbukti sangat menarik di pasar-pasar berkembang, di mana ada populasi yang tidak memiliki rekening bank yang besar dan kebutuhan untuk kasus penggunaan seperti pengiriman uang. Hal ini membuat mereka sangat menarik di Asia dan Afrika, di mana Maurice mengatakan Yellow Card beroperasi di “20 negara yang menurut segala metrik yang tersedia adalah negara-negara paling sulit untuk melakukan bisnis di dalamnya”.
“Dengan status Asia sebagai pusat perdagangan global dengan aliran pengiriman uang yang signifikan, stablecoin akan semakin digunakan untuk menyelesaikan pembayaran internasional secara real time, mengurangi gesekan dan biaya,” kata Fiona Murray, direktur manajemen Asia-Pasifik di perusahaan blockchain Ripple.
Ripple, terkenal karena memulai cryptocurrency XRP, meluncurkan stablecoinnya sendiri yang didukung oleh dolar AS pada bulan Desember. Menurut Murray, stablecoin ini telah memiliki nilai pasar sebesar US$120 juta.
“Dengan stablecoin, pengguna dapat melakukan perdagangan dan transfer aset ter-tokenisasi dengan kecepatan dan efisiensi – mereka tersedia 24/7/365 yang sangat nyaman dengan pasar tradisional dan kripto,” tambahnya.
Volume perdagangan stablecoin mencapai US$27,6 triliun pada tahun 2024, menurut laporan operator pertukaran kripto CEX.io. Menurut perkiraan dari pelacak kripto CoinCodex, nilai total perdagangan cryptocurrency tahun lalu adalah US$149,46 triliun, sehingga perdagangan stablecoin mencapai hampir seperlima dari total aktivitas kripto.
Meskipun Hong Kong terus membuat kemajuan dalam menarik beberapa bisnis kripto internasional, Singapura tetap menjadi basis regional yang dipilih oleh banyak perusahaan yang beroperasi di ruang tersebut. Circle dan Ripple keduanya memiliki markas Asia mereka di negara kota tersebut, begitu pula Coinbase, bursa cryptocurrency terbesar AS dan pendukung awal Circle dan USDC.
“USDC menyediakan solusi yang lebih efisien dibandingkan transfer USD tradisional” untuk kasus penggunaan yang melibatkan “volume tinggi transaksi dengan nilai kecil”, kata John O’Loghlen, kepala Asia-Pasifik di Coinbase.
“USDC melayani kebutuhan ini dengan menawarkan biaya transaksi lebih rendah dibandingkan saluran perbankan tradisional, sambil mempertahankan stabilitas pegging USD,” tambahnya. “Hal ini terutama berharga di sektor-sektor seperti keuangan pertanian dan perdagangan skala kecil, di mana persyaratan cadangan USD tradisional dapat menjadi beban.”
Namun persyaratan cadangan cryptocurrency Hong Kong yang mungkin dianggap sebagai beban bagi para pemain industri yang mencari jalan masuk ke pasar. Persyaratan lisensi platform perdagangan aset virtual – yang tidak berlaku untuk stablecoin, tetapi akan berlaku untuk Coinbase sebagai bursa umum – mensyaratkan bahwa semua aset pengguna disimpan secara lokal.
Dalam regulasi stablecoin yang diusulkan, Hong Kong akan menuntut penerbit dari setiap stablecoin yang secara aktif memasarkan kepada penduduk memiliki lisensi, sementara Singapura hanya akan memberikan lisensi untuk token perusahaan yang didukung oleh dolar Singapura atau diterbitkan di negara kota tersebut.
Baik Hong Kong maupun Singapura mensyaratkan cadangan 100 persen. Hong Kong mensyaratkan bahwa aset-aset tersebut sangat likuid dan berisiko rendah. Singapura juga memperbolehkan aset berisiko rendah, yang dalam proposalnya saat ini memungkinkan untuk surat utang yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan.
Selain pengaitan mata uang, peran Hong Kong sebagai jembatan keuangan ke dan dari China juga menarik, itulah mengapa Maurice menghadiri acara Consensus. Dia mengatakan telah bertemu dengan raksasa fintech Tencent Holdings dan Alibaba Group Holding, pemilik Post, yang mendominasi pembayaran seluler di China dan memiliki layanan lintas batas mereka sendiri.
Ketika ditanya apakah dia khawatir raksasa teknologi dapat segera mencampuri ruang ini, mendirikan solusi pembayaran mereka sendiri untuk pasar Afrika, dia menolaknya sebagai tidak mungkin.
“Ini bukan negara-negara di mana Anda akan memiliki perusahaan-perusahaan besar masuk dan benar-benar mencari tahu cara membuat barang,” katanya.
Artikel ini awalnya muncul di South China Morning Post (SCMP), suara yang paling berwenang melaporkan tentang China dan Asia selama lebih dari satu abad. Untuk lebih banyak cerita SCMP, silakan jelajahi aplikasi SCMP atau kunjungi halaman Facebook dan Twitter SCMP. Hak cipta © 2025 South China Morning Post Publishers Ltd. Semua hak dilindungi.
Hak cipta (c) 2025. South China Morning Post Publishers Ltd. Semua hak dilindungi.