Palantir (PLTR) oleh Piotr Swat via Shutterstock
Palantir Technologies (PLTR) termasuk salah satu saham terbaik di Indeks S&P 500 ($SPX) dengan kenaikan fantastis 97,7% tahun ini. Saham perusahaan berbasis AI ini bahkan melonjak lebih dari 420% dalam 12 bulan terakhir. Ini karena minat besar terhadap platform AI-nya (AIP) yang semakin populer di berbagai industri.
Mulai dari lembaga pemerintah hingga perusahaan swasta, semakin banyak organisasi yang memakai software Palantir untuk memanfaatkan kekuatan AI. Perusahaan ini sudah lama bekerja sama dengan agen pertahanan dan intelijen AS, yang memberikan pendapatan stabil dan pengakuan kuat atas teknologinya. Sekarang, dengan adopsi AI yang semakin cepat, Palantir bisa masuk ke pasar lebih luas, dan pendapatan komersialnya tumbuh pesat.
Meskipun ada tantangan ekonomi, Palantir tetap kuat. Malah, pertumbuhannya semakin cepat karena permintaan tinggi untuk solusi AI-nya. Selain itu, margin keuangannya juga membaik.
Tapi, valuasi saham Palantir saat ini sangat tinggi. Dengan rasio harga-pendapatan (P/E) 389x dan rasio harga-penjualan (P/S) 117.03x, investor mengharapkan pertumbuhan super cepat dan dominasi pasar bertahun-tahun ke depan. Angka ini jauh lebih tinggi dibanding perusahaan teknologi besar lainnya, bahkan perusahaan SaaS yang tumbuh cepat. Artinya, investor tidak hanya mengandalkan kinerja bagus, tapi juga pertumbuhan sempurna tanpa hambatan.
Jadi, apakah saham Palantir layak dibeli atau terlalu berisiko? Mari kita lihat lebih dalam.
Palantir memulai 2025 dengan sangat kuat berkat permintaan tinggi untuk solusi AI-nya. Pendapatan naik 39% menjadi $884 juta di Q1, dengan segmen komersial AS menjadi pendorong utama. Pendapatan segmen itu mencapai $1 miliar per tahun, sementara pendapatan komersial AS melonjak 71% menjadi $255 juta. Pesanan di segmen ini juga naik 183% jadi $810 juta, menunjukkan permintaan yang kuat di masa depan.
Secara keseluruhan, pendapatan AS naik 55% dibanding tahun lalu, didorong oleh sektor pemerintah dan komersial. Kontrak pemerintah tetap jadi andalan, dengan pendapatan pemerintah AS naik 45% jadi $373 juta. Kemitraan internasional, seperti dengan Inggris dan NATO, juga membantu pertumbuhan. Nilai kontrak pemerintah mencapai $1,5 miliar di Q1, naik 66%.
Palantir juga menambah banyak pelanggan baru. Sekarang ada 769 klien, naik 39% dari tahun lalu. Dari 20 klien terbesar, rata-rata pendapatan naik 26% menjadi $70 juta dalam 12 bulan terakhir, menunjukkan hubungan yang semakin erat.
Karena pertumbuhan ini, Palantir menaikkan proyeksi untuk tahun 2025. Perusahaan memperkirakan pendapatan antara $3,89 miliar hingga $3,902 miliar, naik 36%. Pendapatan komersial AS akan melebihi $1,178 miliar, minimal 68% lebih tinggi dari tahun lalu. Laba operasi disesuaikan diproyeksikan mencapai $1,723 miliar, dan arus kas bebas di atas $1,8 miliar. Untuk Q2 saja, pendapatan diperkirakan antara $934 juta hingga $938 juta, naik 38%.
Dengan AI semakin penting dalam pengambilan keputusan, kekuatan Palantir di software perusahaan dan sistem pemerintah bisa memberikan keuntungan jangka panjang.
Tapi, karena valuasi sahamnya sangat tinggi setelah kenaikan dramatis, sedikit saja kesalahan bisa berakibat buruk. Ekspektasi yang sudah dibangun hampir tidak menyisakan ruang untuk kegagalan.
Walaupun pertumbuhannya mengesankan, Wall Street masih waspada. Rekomendasi konsensus untuk saham Palantir adalah "Hold", artinya tidak semua analis yakin ini saat yang tepat untuk membeli. Untuk sekarang, saham Palantir terlihat terlalu panas.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memegang posisi di saham yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi hanya untuk tujuan edukasi. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com.