Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Sanjeev Gupta menghadapi ancaman baru terhadap bisnis logamnya di Australia karena kreditur menarget salah satu bisnis paling berharganya karena diduga melanggar ketentuan pembiayaan.
Perusahaan investasi FitzWalter Capital mengajukan gugatan di New York pada hari Selasa terhadap InfraBuild berbasis Sydney, meminta pengadilan menyatakan bahwa telah terjadi default dan mengungkapkan bahwa mereka memiliki lebih dari $50 juta dari $550 juta obligasi bisnis daur ulang baja itu.
FitzWalter yang berbasis di London mengklaim bahwa pinjaman historis Gupta dari perusahaan pembiayaan yang gagal, Greensill Capital, memicu klausul “perubahan kontrol” yang mengharuskan InfraBuild menawarkan untuk melunasi obligasinya dengan sedikit premi, dan bahwa kegagalan perusahaan untuk melakukannya merupakan default.
Tindakan hukum terbaru terhadap perusahaan yang dimiliki Gupta datang setelah pemerintah negara bagian Australia Selatan minggu lalu mengambil alih kendali pabrik baja Whyalla miliknya dan memaksa masuk ke administrasi, lebih merusak sebuah kekaisaran logam global yang dikepung gugatan kreditor dan penyelidikan kriminal yang berkepanjangan.
Gugatan ini mengancam salah satu bisnis yang paling menguntungkan bagi Gupta dan menjadi kartu tawar kunci dalam negosiasi dengan kreditor yang berutang miliaran dolar.
GFG Alliance Gupta mengumumkan bulan ini bahwa mereka hampir mencapai kesepakatan akhir dengan kreditor yang berasal dari kejatuhan Greensill, yang mengungkapkan ketika mengajukan administrasi pada tahun 2021 bahwa mereka telah meminjam lebih dari $5 miliar kepada GFG.
Namun kesepakatan itu tergantung pada GFG mampu melepaskan $350 juta tunai yang terjebak di rekening escrow di InfraBuild. Mengutip ancaman terhadap stabilitas keuangan perusahaan, FitzWalter juga mencari larangan bagi perusahaan untuk membayar dividen.
“Setelah dana dipindahkan dari InfraBuild,” FitzWalter menyatakan dalam gugatan, “mungkin tidak mungkin untuk mengembalikannya.”
InfraBuild mengatakan kepada Financial Times bahwa gugatan tersebut adalah “gugatan gangguan tanpa dasar”, menambahkan bahwa mereka belum menerima dokumen terkait klaim tersebut dan akan berupaya untuk menolaknya.
“Tidak ada peristiwa default seperti yang dijelaskan dalam gugatan,” kata InfraBuild.
InfraBuild telah menghadapi tekanan keuangan yang intens dalam beberapa bulan terakhir.
Moody’s menurunkan peringkat kredit perusahaan ini bulan ini menjadi Caa2, jauh di bawah investasi-grade, dengan mengutip “profil likuiditas yang melemah dan kinerja operasional yang memburuk”. Moody’s juga memperkirakan bahwa InfraBuild kemungkinan besar “melanggar ketentuan keuangan” pada pinjaman yang didukung aset yang diberikan oleh perusahaan investasi AS BlackRock dan Silver Point Capital.
FitzWalter, sebuah spesialis aset terdistres, mengklaim bahwa klausul perubahan kontrol telah dipicu karena GFG menggadaikan sahamnya di InfraBuild ke Greensill dan kemudian gagal membayar pembiayaan. GFG telah lama membantah validitas jaminan saham ini, sebelumnya memberi tahu FT bahwa hal itu “dipertentangkan dan tidak memiliki dasar hukum”.
FitzWalter didirikan pada tahun 2020 oleh sekelompok mantan eksekutif senior Macquarie yang dipimpin oleh Ben Brazil, yang sebelumnya mengawasi unit utang swasta di dalam bank Australia tersebut.
Dana ini bukanlah orang asing dalam mengejar pertempuran hukum yang menonjol.
FitzWalter tahun lalu memenangkan putusan Pengadilan Tinggi London melawan maskapai penerbangan berbiaya Vietnam, VietJet, yang dinyatakan bertanggung jawab atas perilaku “mengerikan” dan “default yang berkepanjangan” dalam perselisihan panjang tentang sewa pesawat. VietJet sedang mengajukan banding terhadap putusan tersebut.