(Reuters) – Saham turun dan imbal hasil obligasi naik bersamaan dengan penguatan dolar, dengan para trader memotong taruhan mereka untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini setelah laporan pekerjaan yang luar biasa. Sebagian besar dibaca dari Bloomberg Saham menghapus kenaikan 2025 mereka, dengan S&P 500 turun lebih dari 1% menuju level terendah sejak 5 November. Penurunan di obligasi sementara membuat imbal hasil 30 tahun naik di atas 5%. Dolar menguat terhadap sebagian besar mata uang utama. Swap memperkirakan sekitar 30 basis poin pemotongan total Fed tahun ini, dibandingkan dengan hampir 40 sebelumnya pada hari Jumat. Minyak melonjak — menimbulkan kekhawatiran tentang inflasi — karena AS meningkatkan sanksi terhadap Rusia. Ekonomi AS pada bulan Desember menambahkan jumlah pekerjaan terbanyak sejak Maret dan tingkat pengangguran turun secara tak terduga, menutup tahun yang cukup kuat. Data terpisah memunculkan kekhawatiran tentang tekanan harga yang bertahan lama, dengan harapan inflasi jangka panjang konsumen naik ke level tertinggi sejak 2008. \”Investor mungkin ingin bersiap menghadapi lebih banyak volatilitas saat pasar menyesuaikan kembali harapan untuk pemotongan yang lebih sedikit,\” kata Gina Bolvin di Bolvin Wealth Management Group. S&P 500 turun 1,3%, sempat melanggar rata-rata bergerak 100 hari. Nasdaq 100 turun 1,4%. Dow Jones Industrial Average turun 1,4%. Indeks “Magnificent Seven” megacaps meluncur 0,8%. Indeks Russell 2000 perusahaan kecil kehilangan 2,4%. Indeks volatilitas favorit Wall Street — VIX — melonjak menjadi sekitar 20. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik tujuh basis poin menjadi 4,76%. Indeks Dolar Bloomberg Spot naik 0,5%. Menyusul data pekerjaan yang mengecewakan pada hari Jumat, para ekonom di beberapa bank besar mengubah perkiraan mereka untuk pemotongan suku bunga Fed tambahan. Bank of America Corp., yang sebelumnya mengharapkan dua pemotongan seperempat poin tahun ini, tidak lagi mengharapkan adanya, dan mengatakan ada risiko langkah selanjutnya adalah kenaikan. Citigroup Inc. — yang pandangan pemotongan suku bunganya termasuk yang paling optimis di Wall Street — masih mencari lima pemotongan seperempat poin, tetapi mengatakan mereka akan dimulai pada bulan Mei. Goldman Sachs Group Inc. melihat dua pemotongan tahun ini dibandingkan dengan tiga. \”The Fed bisa sangat nyaman tetap diam pada bulan Januari dan akan memerlukan kejutan inflasi downside yang signifikan atau pembalikan dalam laporan pekerjaan mendatang untuk membangunkan mereka dari tidur suku bunga pada bulan Maret,\” kata Seema Shah di Principal Asset Management. \”Untuk obligasi global, kekuatan laporan pekerjaan AS hanya menambah tantangan mereka. Puncak imbal hasil belum tercapai.\” Kisah Berlanjut Imbal hasil obligasi telah naik sejak Fed pada September memulai siklus pemotongan suku bunga. Ekonomi AS yang tangguh mendorong langkah-langkah tersebut lebih jauh, meninggalkan imbal hasil 10 tahun lebih dari 100 basis poin lebih tinggi dari sebelum pemangkasan suku bunga perdana. Semua itu telah memaksa investor obligasi untuk berurusan dengan kemungkinan bahwa imbal hasil patokan bisa segera kembali ke 5% — level yang hanya beberapa kali dilampaui selama dekade terakhir. Kenaikan imbal hasil obligasi dalam sebulan terakhir ini sebagian besar didorong oleh tingkat riil — menunjukkan bahwa harapan pertumbuhan yang lebih tinggi telah menjadi pendorong dominan di balik penjualan, menurut Gennadiy Goldberg di TD Securities. Neil Birrell di Premier Miton Investors mengatakan bahwa harapan akan awal tahun yang tenang telah benar-benar hilang sekarang. \”Berita baik untuk kekuatan ekonomi dan berita buruk bagi mereka yang berharap untuk pemotongan suku bunga, karena inflasi akan tetap berada di puncak agenda Fed sekarang,\” katanya. \”Lonjakan imbal hasil obligasi tampaknya akan terus berlanjut, yang merupakan berita buruk bagi saham. Bisakah imbal hasil 10-tahun di Treasury mencapai 5%?\” Bagi investor yang berharap pasar saham akan merata dari nam-nama teknologi megacap, data terbaru tidak memberikan keuntungan bagi mereka, menurut Lara Castleton di Janus Henderson Investors. \”Orang-orang sekarang akan khawatir bahwa Fed tidak akan bisa memotong sama sekali, tekanan membangun di Fed,\” kata Guy Stear di Amundi Investment Institute. \”Imbal hasil akan terus naik menuju 5% dalam beberapa bulan ke depan, menekan pasar saham kecuali Anda mendapatkan musim laporan pendapatan kuartal pertama yang sangat kuat.\” Menurut Bret Kenwell di eToro, meskipun pasar mungkin tidak menyukai data pekerjaan terbaru, ada banyak hal yang lebih buruk daripada pasar tenaga kerja yang kuat. \”Tanpa pondasi yang kuat di pasar tenaga kerja, semuanya akan runtuh. Investor perlu mengingat hal itu — meskipun itu berarti harapan pemotongan suku bunga mundur sedikit,\” kata Kenwell. Memang, tampaknya kita kembali ke dunia di mana berita baik adalah berita buruk, kata Scott Helfstein di Global X. Tetapi itu tampaknya terlalu sempit, katanya. \”Kami percaya bahwa perusahaan dapat memenuhi harapan laba yang tinggi tahun ini didorong oleh teknologi otomatisasi seperti AI dan deregulasi, dan itu akan mendorong saham daripada Fed,\” katanya. Data terbaru meningkatkan taruhan untuk pengukuran inflasi yang akan dirilis minggu depan. Data indeks harga konsumen Desember yang akan dirilis 15 Januari diprediksi akan menunjukkan kenaikan untuk bulan ketiga berturut-turut, menjadi tingkat 2,9%. \”Laporan pekerjaan yang mengejutkan kuat tentu tidak akan membuat Fed kurang berhati-hati,\” kata Ellen Zentner di Morgan Stanley Wealth Management. \”Semua mata sekarang akan beralih ke data inflasi minggu depan, tetapi bahkan kejutan downside dalam angka-angka tersebut mungkin tidak cukup untuk membuat Fed memotong suku bunga dalam waktu dekat.\” Sorotan Perusahaan: Tesla Inc. memperbarui Model Y terlarisnya, menerapkan elemen desain dari Cybertruck yang kontroversial ke kendaraan utilitas sport massalnya. Nvidia Corp. mengkritik pembatasan ekspor chip baru yang diperkirakan akan segera diumumkan, mengatakan Gedung Putih mencoba menggagalkan pemerintahan Trump yang akan datang dengan memberlakukan aturan last minute. Laba Delta Air Lines Inc. melampaui perkiraan Wall Street untuk bulan terakhir 2024, didukung oleh kenaikan baik di pasar AS maupun luar negeri. Perusahaan tidak mengharapkan momentum akan melambat di tahun baru. Walgreens Boots Alliance Inc. melaporkan penjualan triwulanan yang melampaui ekspektasi Wall Street, mendorong saham dan meredakan tekanan pada rantai apotek tersebut saat ini mempertimbangkan opsi strategis termasuk penjualan. Constellation Energy Corp. setuju untuk mengakuisisi Calpine Corp. yang tertutup rapat seharga $16,4 miliar dalam kesepakatan yang akan menciptakan armada pembangkit listrik terbesar di AS. Walt Disney Co., Fox Corp. dan Warner Bros. Discovery Inc. membatalkan rencana untuk membuat layanan streaming olahraga bersama hanya beberapa hari setelah menyelesaikan gugatan yang diajukan terhadap tiga perusahaan tersebut yang menuduh platform tersebut akan meredam persaingan. Perusahaan desain chip Synopsys Inc. memenangkan persetujuan bersyarat dari badan pengawas penggabungan Uni Eropa untuk akuisisi rencananya seharga $34 miliar dari pengembang perangkat lunak Ansys Inc, setelah mengatasi kekhawatiran regulator atas kesepakatan tersebut. Beberapa pergerakan utama di pasar: Saham S&P 500 turun 1,3% pada pukul 1:17 p.m. waktu New York Nasdaq 100 turun 1,4% Dow Jones Industrial Average turun 1,4% Indeks Dunia MSCI turun 1,3% Indeks Total Return Bloomberg Magnificent 7 turun 0,8% Indeks Russell 2000 turun 2,4% Mata Uang Indeks Dolar Bloomberg Spot naik 0,5% Euro turun 0,6% menjadi $1,0238 Poundsterling turun 0,8% menjadi $1,2210 Yen Jepang naik 0,2% menjadi 157,90 per dolar Mata Uang Kripto Bitcoin naik 3,4% menjadi $95.211,42 Ether naik 2,7% menjadi $3.294,77 Obligasi Imbal hasil obligasi 10 tahun naik tujuh basis poin menjadi 4,76% Imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman naik tiga basis poin menjadi 2,59% Imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris naik tiga basis poin menjadi 4,84% Komoditas Minyak mentah West Texas Intermediate naik 3,1% menjadi $76,20 per barel Emas spot naik 0,9% menjadi $2.691,69 per ons Cerita ini diproduksi dengan bantuan Bloomberg Automation. –Dengan bantuan dari Natalia Kniazhevich dan Julien Ponthus. Sebagian besar dibaca dari Businessweek Bloomberg ©2025 Bloomberg L.P.