Permintaan terkait AI untuk memori bandwidth tinggi (HBM) Micron sedang meningkat pesat. Permintaan kuat ini, digabung dengan keterbatasan pasokan, bisa membuat laba Micron hampir empat kali lipat dalam dua tahun. Meski target harga konsensus untuk Micron agak negatif, saham teknologi ini masih punya ruang untuk naik lebih jauh.
Banyak investor dapat untung besar dari saham AI dalam 12 bulan terakhir. Saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) melonjak lebih dari 25%. Induk perusahaan Google, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) naik hampir 70%. Harga saham Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) lebih dari dua kali lipat.
Tapi saham AI itu tidak bisa menandingi Micron Technology (NASDAQ: MU). Saham teknologi ini naik lebih dari 260% dalam 12 bulan terakhir. Saya pikir masih bisa naik lagi.
AI tidak hanya berjalan di pusat data. AI berjalan di perangkat tepi seperti ponsel pintar dan kacamata pintar. AI berjalan di mobil dan truk. Dan AI menjadi semakin merata di mana-mana.
CEO Micron Sanjay Mehrotra mengatakan dalam wawancara awal bulan ini dengan Jim Cramer dari CNBC, “Permintaan yang didorong AI semakin cepat. Itu nyata. Itu sudah ada di sini, dan kita butuh lebih banyak memori untuk memenuhi permintaan itu.”
Bagian terakhir pernyataan Mehrotra sangat penting. Pengembang model bahasa besar (LLM) dengan cepat memperluas jendela konteks (jumlah data yang diproses sekaligus) untuk sistem ini. Semakin besar jendela konteks, semakin banyak memori yang dibutuhkan. Dan tidak sembarang memori bisa dipakai. LLM butuh memori bandwidth tinggi (HBM).
Mehrotra bilang dalam panggilan hasil kuartal pertama fiskal 2026 Micron di bulan Desember, “Memori sekarang penting untuk fungsi kognitif AI, mengubah perannya dari komponen sistem menjadi aset strategis yang menentukan kinerja produk dari pusat data hingga tepi.” Jika konteks adalah raja untuk sistem AI, HBM adalah pembuat rajanya.
Micron memproyeksikan pasar total yang dapat dituju HBM akan cepat berkembang dari sekitar $35 miliar tahun lalu menjadi kira-kira $100 miliar pada 2028, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 40%. Sebelumnya, perusahaan tidak memperkirakan pasar HBM mencapai $100 miliar hingga 2030.
Namun, pasokan HBM mungkin tidak bisa mengikuti permintaan. Mehrotra memberi tahu analis dalam panggilan hasil Q1 Micron bahwa permintaan kuat dan kendala pasokan kemungkinan akan “berlanjut melampaui kalender 2026.”
Sumber gambar: Micron Technology.
Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan untuk HBM di pasar pusat data AI bisa bertahan cukup lama. Mehrotra mengatakan dalam update Q1, “Kami percaya pasokan industri secara keseluruhan akan tetap jauh lebih rendah daripada permintaan untuk masa depan yang dapat diperkirakan.” Dia juga menunjuk tren permintaan memori yang kuat jangka panjang untuk dirgantara dan pertahanan, jaringan tepi, otomasi pabrik, robot humanoid, dan pengawasan video.
Cerita berlanjut
Siapa pun yang kenal hukum pasokan dan permintaan tahu bahwa pasokan ketat dan permintaan kuat menyebabkan harga lebih tinggi. Micron akan sangat diuntungkan dari dinamika pasar ini. Memang, analis William Blair Sebastien Naji berpikir laba perusahaan bisa hampir empat kali lipat dalam dua tahun ke depan.
Harga saham cenderung mengikuti laba, menunjukkan saham Micron punya ruang untuk pertumbuhan signifikan. Yang penting, pertumbuhan ini belum tercermin di harga saham perusahaan. Saham Micron hanya diperdagangkan pada 12,5 kali laba maju, dengan rasio harga terhadap laba terhadap pertumbuhan (PEG) yang rendah di 0,7.
Anda mungkin berpikir bahwa saham AI yang telah melonjak dan punya prospek pertumbuhan seperti Micron akan dapat dukungan sangat positif di Wall Street. Anehnya, tidak demikian.
Tentu, 37 dari 43 analis yang disurvei S&P Global (NYSE: SPGI) di Januari yang mencakup Micron memberi peringkat saham sebagai “beli” atau “beli kuat.” Tapi yang lebih berarti, target harga konsensus 12 bulan untuk Micron adalah 12% di bawah harga saham saat ini.
Target harga pesimis ini mungkin hanya mencerminkan bahwa harga saham Micron telah naik sangat banyak dan cepat sehingga analis belum bisa mengikuti update yang direvisi. Di sisi lain, ini bisa menunjukkan kekhawatiran lebih dalam – mungkin pesaing seperti Samsung bisa merebut pangsa pasar HBM dari Micron.
Apapun alasan di balik target harga rendah itu, saya tidak pikir investor harus kurangi antusiasme mereka tentang Micron karena pandangan Wall Street. Masa depan tetap cerah untuk saham yang sedang melambung tinggi ini.
Sebelum Anda beli saham Micron Technology, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percaya adalah 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Micron Technology tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $464.439!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $1.150.455!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 949% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 26 Januari 2026.
Keith Speights punya posisi di Alphabet. The Motley Fool punya posisi dan merekomendasikan Alphabet, Micron Technology, Nvidia, Palantir Technologies, dan S&P Global. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Saham Micron Naik Lebih dari 260%. Inilah Alasannya Bisa Naik Lagi awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool