Hari ini, indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) naik +0,66%, indeks Dow Jones Industrials ($DOWI) (DIA) naik +1,21%, dan indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) naik +0,47%. Futures E-mini S&P September (ESU25) naik +0,64%, dan Futures E-mini Nasdaq September (NQU25) naik +0,50%.
Indeks saham sedang rally hari ini, dengan S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq 100 semua mencapai rekor tertinggi baru. Saham didukung setelah laporan CPI Agustus yang sesuai ekspektasi dan klaim pengangguran mingguan yang naik tak terduga ke level tertinggi dalam 3,75 tahun, yang menurunkan imbal hasil obligasi dan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun turun ke level terendah 5 bulan di 3,99%.
Klaim pengangguran awal mingguan AS naik tak terduga +27.000 ke level tertinggi 3,75 tahun di 263.000, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari ekspektasi turun ke 235.000.
CPI Agustus AS meningkat menjadi +2,9% y/y dari +2,7% y/y di Juli, tepat sesuai ekspektasi. CPI inti (tanpa makanan & energi) Agustus naik +3,1% y/y, tidak berubah dari Juli dan tepat sesuai ekspektasi.
Fokus pasar minggu ini adalah pada berita perdagangan atau tarif. Pada hari Jumat, indeks sentimen konsumen AS Universitas Michigan untuk September diperkirakan turun -0,2 ke 58,0.
Pasar sekarang memprediksi kemungkinan 100% untuk potongan suku bunga -25 bp dan kemungkinan 12% untuk potongan -50 bp pada pertemuan FOMC 16-17 September. Setelah potongan -25 bp yang diharapkan pada pertemuan September, pasar mendiskonto kemungkinan 100% untuk potongan kedua -25 bp pada pertemuan 28-29 Oktober. Pasar memprediksi total pemotongan suku bunga dana federal -73 bp pada akhir tahun ke 3,60% dari level sekarang 4,33%.
Pasar saham luar negeri hari ini juga lebih tinggi. Euro Stoxx 50 naik +0,47%. Shanghai Composite China naik ke level tertinggi 1 minggu dan tutup naik +1,65%. Nikkei 225 Jepang rally ke rekor tertinggi baru dan tutup naik +1,22%.
Suku Bunga
T-notes Desember 10-tahun (ZNZ5) hari ini naik +6 ticks. Imbal hasil T-note 10-tahun turun -3,1 bp ke 4,015%. Harga T-notes naik ke level tertinggi 5 bulan, dan imbal hasilnya turun ke terendah 5 bulan di 3,992%. Harga T-notes naik setelah CPI Agustus sesuai ekspektasi, tetapi klaim pengangguran mingguan melonjak tak terduga, yang merupakan faktor dovish untuk kebijakan Fed dan memperkuat ekspektasi setidaknya satu kali potongan suku bunga 25 bp di pertemuan FOMC ming depan.
Rally S&P 500 ke rekor baru hari ini membatasi kenaikan T-notes. Juga, tekanan suplai negatif untuk T-notes karena Treasury akan melelang obligasi pemerintah 30-tahun senilai $22 miliar hari ini untuk menutup lelang minggu ini senilai $119 miliar.
Kekhawatiran tentang kemandirian Fed berdampak negatif pada harga T-notes karena upaya Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Cook dan niat Stephen Miran untuk menduduki posisi Gubernur Fed sementara masih bekerja di Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih.
Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa hari ini beragam. Imbal hasil bund Jerman 10-tahun naik +1,0 bp ke 2,662%. Imbal hasil gilt UK 10-tahun turun ke terendah 4 minggu di 4,596% dan turun -1,6 bp ke 4,616%.
Seperti yang diharapkan, ECB menjaga suku bunga deposit facility tidak berubah di 2,00% dan mengatakan, “Inflasi saat ini sekitar target medium-term 2% dan penilaian Dewan Gubernur terhadap outlook inflasi secara luas tidak berubah.”
ECB menaikkan estimasi PDB Zona Euro 2025 menjadi +1,2% dari forecast Juni +0,9% dan mempertahankan estimasi inflasi inti Zona Euro 2025 di 2,4%.
Presiden ECB Lagarde mengatakan ECB sekarang melihat risiko pertumbuhan di Zona Euro lebih seimbang dan proses disinflasi sudah selesai, menandakan ECB tidak akan memotong suku bunga lagi.
Swaps memprediksi kemungkinan 3% untuk potongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 30 Oktober.
Pergerakan Saham AS
Micron Technology (MU) naik lebih dari +9% dan memimpin kenaikan saham semikonduktor setelah Citigroup menaikkan target harga sahamnya ke $175 dari $150. Juga, Lam Research (LRCX) naik lebih dari +6% dan Applied Materials (AMAT) naik lebih dari +3%. Selain itu, KLA Corp (KLAC) naik lebih dari +2%, dan ASML Holding NV (ASML) serta ARM Holdings Plc (ARM) naik lebih dari +1%.
Perusahaan pembangun rumah dan pemasoknya naik hari ini setelah imbal hasil T-note 10-tahun turun ke level terendah 5 bulan, yang akan menurunkan suku bunga KPR dan mendukung permintaan perumahan. Builders FirstSource (BLDR) naik lebih dari +5%. Juga, PulteGroup (PHM), Lennar (LEN), DR Horton (DHI), dan Toll Brothers (TOL) naik lebih dari +2%.
Centene (CNC) naik lebih dari +12% dan memimpin penguat di S&P 500 setelah memproyeksikan EPS penyesuaian tahun penuh sebesar $1,75, lebih baik dari konsensus $1,64.
Red Cat Holdings (RCAT) naik lebih dari +25% setelah perusahaan drone tersebut mengatakan sistem Black Widow-nya telah disetujui dan ditambahkan ke katalog NATO Support and Procurement Agency.
Oxford Industries (OXM) naik lebih dari +24% setelah melaporkan EPS penyesuaian Q2 sebesar $1,26, lebih kuat dari konsensus $1,18.
Revolution Medicines (RVMD) naik lebih dari +14% setelah melaporkan “hasil klinis awal yang sangat menggembirakan” dalam uji coba Fase 1 daraxonrasib untuk mengobati kanker pankreas.
Celsius Holdings (CELH) naik lebih dari +2% setelah Goldman Sachs memulai coverage saham tersebut dengan rekomendasi beli dan target harga $72.
Thermo Fisher Scientific (TMO) naik lebih dari +2% setelah Barclays meningkatkan peringkat saham menjadi overweight dari equal weight dengan target harga $550.
Atlassian Corp (TEAM) naik lebih dari +1% setelah Guggenheim Securities memulai coverage pada saham dengan rekomendasi beli dan target harga $225.
Produsen energi dan penyedia layanan energi mengalami tekanan hari ini dengan harga minyak mentah WTI turun hampir -2%. Akibatnya, APA Corp (APA), Occidental Petroleum (OXY), Devon Energy (DVN), dan Diamondback Energy (FANG) turun lebih dari -1%. Juga, ConocoPhillips (COP) turun -0,92%.
Avidity Biosciences (RNA) turun lebih dari -19% setelah mengumumkan rencana menawarkan $500 juta dalam bentuk saham biasa dalam penawaran umum yang dijamin.
Advanced Micro Devices (AMD) turun lebih dari -2% dan memimpin pelemah di Nasdaq 100 setelah Erste Group menurunkan peringkat saham menjadi hold dari buy.
Netflix (NFLX) turun lebih dari -2% setelah Chief Product Officer Kim mengumumkan mengundurkan diri dari perusahaan.
Laporan Earnings (11/9/2025)
Adobe Inc (ADBE), Frequency Electronics Inc (FEIM), IBEX Holdings Ltd (IBEX), KalVista Pharmaceuticals Inc (KALV), Kestra Medical Technologies Ltd (KMTS), Kroger Co/The (KR), Lovesac Co/The (LOVE), RH (RH).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.