Logam tanah jarang kembali jadi fokus karena kontrol rantai pasok, bukan cuma permintaan, yang sekarang menggerakkan cerita investasi. China menguasai hampir 70% pertambangan dan sekitar 90% pengolahan logam tanah jarang dunia, memegang kendali ketat atas bahan yang dipakai dari mobil listrik sampai elektronik. Jadi, bahkan “penundaan” saja bisa gerakkan pasar. Namun, janji China untuk menunda pembatasan ekspor terbarunya selama setahun telah buka kesempatan sempit bagi AS dan sekutunya untuk bangun alternatif lebih cepat.
Kesempatan sementara itu sebabnya investor mencari eksposur non-China menuju 2026. Neo Performance Materials (NOPMF) telah jadi salah satu contoh paling jelas di pasar publik, dengan kenaikan 108% sepanjang tahun ini. Setelah kenaikan seperti itu, haruskah investor tetap beli untuk tahun baru, atau apakah keuntungan mudahnya sudah hilang? Mari kita cari tahu.
Neo Performance Material, dengan kapitalisasi pasar sekitar $480,5 juta, adalah produsen bahan logam tanah jarang rekayasa dan magnet kinerja tinggi berbasis di Kanada. Profil dividennya sederhana tapi nyata, dengan dividen tahunan depan $0,29, yang artinya yield sekitar 2,51%.
NOPMF saat ini diperdagangkan di harga $11,75 per pagi ini, 30 Desember. Meski saham NOPMF turun 19% dalam tiga bulan terakhir dan 5% dalam sebulan terakhir, ia masih naik 108% sepanjang tahun ini.
www.barchart.com
Valuasi ini sekarang mencerminkan ekspektasi lebih tinggi. Ia diperdagangkan pada P/E maju 26,25x dibandingkan median sektor sekitar 17,75x, yang menunjukkan investor bersedia bayar premium untuk leverage logam tanah jarang dan momentum labanya.
Laporan laba terbaru mereka, dirilis 13 November, membantu jelaskan kepercayaan itu. Kuartal yang berakhir 25/09 ini catat EPS $0,19 versus konsensus $0,15, mengalahkan $0,04 yang artinya kejutan positif 26,67%. Ini juga tunjukkan pendapatan Q3 2025 sebesar $122,2 juta dibandingkan $111,3 juta tahun lalu, sementara penjualan tahun ini naik jadi $358,5 juta dari $340,9 juta, menandakan permintaan stabil untuk produk bernilai tingginya.
Perusahaan catatkan $8,5 juta, atau $0,20 per saham, di Q3 2025 versus hanya $1,1 juta, atau $0,03 per saham, tahun lalu, dan EPS disesuaikan tahun ini naik jadi $0,48 dari $0,16. Kinerja itu bantu angkat EBITDA disesuaikan jadi $19,2 juta untuk Q3 dan $55,3 juta untuk sembilan bulan pertama, dengan margin 15,7% untuk kuartal itu dan 15,4% tahun ini, tunjukkan sedikit penurunan kuartalan tapi perbaikan solid dibandingkan periode tahun sebelumnya.
Cerita Berlanjut
Langkah fundamental baru Neo membantu jelaskan kenapa pasar tiba-tiba bersedia bayar mahal untuk cerita logam tanah jarangnya. Perusahaan ini menanamkan modal nyata di balik dorongan Eropa untuk kurangi ketergantungan pada pasokan China, dengan jalur pilot logam tanah jarang berat di fasilitas Silmetnya yang sekarang hampir selesai dan diharapkan beroperasi awal 2026.
Jalur pilot ini dirancang untuk produksi disprosium dan terbium, dua bahan kritis untuk magnet permanen kinerja tinggi yang perlu beroperasi andal di suhu tinggi dalam motor EV dan aplikasi berat lainnya.
Perusahaan telah menyelesaikan penjualan kepentingan ekuitas mayoritas di aset pemisahan logam tanah jarang China tertentu, yang lebih condongkan jejaknya ke rantai pasok Barat dan bebaskan sumber daya untuk dukung pengembangan Eropa ini.
Neo juga telah beralih dari rencana ke kehadiran fisik. Perusahaan telah meresmikan pembukaan besar fasilitas manufaktur magnet permanen canggih baru di Estonia. Peresmian itu diposisikan sebagai tonggak dalam membangun basis Eropa yang tangguh dan independen untuk magnet logam tanah jarang kritis. Magnet-magnet itu terikat langsung dengan kendaraan listrik, energi angin, robotika, dan transisi energi yang lebih luas.
NOPMF juga mengencangkan ikatan komersialnya dengan salah satu pelanggan terpenting di lanskap industri wilayah itu. Perusahaan baru-baru ini umumkan perpanjangan kemitraan strategisnya untuk magnet kinerja tinggi dengan Robert Bosch GmbH, salah satu grup teknologi otomotif dan industri terkemuka dunia.
Kesepakatan ini buat Neo tetap tertanam dalam rencana jangka panjang Bosch untuk aplikasi magnet canggih, dari powertrain listrik sampai sistem industri presisi, dan bantu jamin volume untuk fasilitas magnet Eropa baru saat ia meningkatkan produksi.
Analis tidak anggap kenaikan 100%+ Neo di 2025 sebagai lonjakan sekali jalan. Mereka sudah lihat ke katalis berikutnya, dengan rilis laba berikutnya dijadwalkan 17 Maret 2026, mencakup kuartal musim liburan penting yang akan tutup tahun fiskal 2025. Untuk kuartal ini yang berakhir Desember, perkiraan EPS rata-rata ada di $0,10, perubahan besar dari -$0,12 tahun lalu, yang artinya tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun yang diharapkan sekitar 183%.
Untuk kuartal berikutnya di Maret, pasar perkirakan EPS $0,15 versus $0,08 tahun lalu. Itu artinya lompatan besar lagi, dengan perkiraan pertumbuhan sekitar +87,50% seiring volume logam tanah jarang dan magnet bermargin tinggi Neo meningkat.
Angka tahun penuh ceritakan kisah perubahan yang lebih tajam, karena untuk fiskal Desember 2025, perkiraan EPS rata-rata ada di $0,44 dibandingkan hanya $0,05 di tahun sebelumnya. Itu artinya tingkat pertumbuhan yang diproyeksikan sekitar 780%.
Peringkat dan target harga mendukung itu, meski cakupannya masih sedikit, dengan konsensus “Moderate Buy” pada NOPMF berdasarkan tiga analis. Target harga rata-ratanya ada di $19,50, yang, terhadap harga terkini sekitar $11,50, artinya potensi kenaikan sekitar 70% dari sini.
Jika tujuannya adalah eksposur jangka panjang pada dorongan Barat untuk bangun kapasitas logam tanah jarang dan magnet non-China, NOPMF masih terlihat seperti pilihan “tetap beli” yang wajar, tapi hanya dalam tambahan kecil dan disiplin setelah tahun dengan kenaikan 105%+. Kemungkinan besar, saham akan bergerak lebih tinggi menuju 2026 jika hasil terus membaik, tapi harapkan penarikan kembali dan perdagangan bergejolak setelah kenaikan yang cukup besar. Kenaikan bersih di atas level terkini akan butuh bukti baru di kuartal-kuartal mendatang, jadi rata-rata masuk (bukan kejar lonjakan) adalah cara lebih aman untuk tetap terlibat.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com