Apa yang terjadi ketika pelanggan terbesar sebuah perusahaan menjadi pesaing yang tangguh? Bayangkan Anda memiliki perusahaan kue kacang cokelat terbesar di negeri ini. Anda menjual ke semua rantai swalayan terbesar karena Anda memiliki resep terbaik. Tetapi setiap hari, toko-toko itu menuangkan uang untuk menemukan resep terbaik berikutnya. Jika mereka menciptakannya, itu bisa menjadi resep untuk bencana (maaf kalimat kiasan).
Ini adalah kenyataan Nvidia sekarang. Perusahaan seperti Microsoft, Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms, dan Amazon menghabiskan miliaran dolar untuk membeli GPU Nvidia sambil juga menghabiskan miliaran dolar untuk mengembangkan produk yang bersaing. Kunci bagi Nvidia adalah tetap satu langkah di depan. Tetapi itu tidak akan mudah dengan pesaing yang memiliki kantong yang sangat dalam.
Alphabet adalah pesaing serius
Seperti yang terlihat di bawah, empat perusahaan teknologi raksasa yang disebutkan di atas dilaporkan menyumbang hampir 40% dari pendapatan Nvidia, yang meledak menjadi $96 miliar selama 12 bulan terakhir.
Grafik Pendapatan NVDA (TTM)
Dari jumlah ini, 85% berasal dari divisi pusat data Nvidia. Perusahaan mana pun yang bisa mengintip pangsa pasar Nvidia yang besar dengan laporan 70% hingga 95% dalam chip kecerdasan buatan (AI) akan mendapatkan dua keuntungan: peningkatan pendapatan dan pengurangan biaya. Lagi pula, sebagian besar lonjakan pendapatan Nvidia yang raksasa, yang digambarkan di atas, berasal dari kantong perusahaan teknologi besar lainnya.
Nvidia memimpin berkat GPU H100 terobosan, yang memberikan performa tak tertandingi. Unit-unit ini sangat penting untuk pusat data, model bahasa besar, dan AI generatif, sehingga Nvidia tidak bisa mengikuti permintaan dan marginnya sangat besar.
Alphabet sedang mengembangkan dan meningkatkan produk AI yang bersaing, Tensor Processing Unit (TPU). Ia meluncurkan TPU generasi keenam, Trillium, awal tahun ini. Dengan lima kali lebih cepat dan efisiensi energi 67% lebih tinggi, Trillium generasi keenam adalah lonjatan yang cukup besar dibandingkan versi lima.
Trillium tidak langsung bersaing di pasar terbuka dengan Nvidia. Sebaliknya, pelanggan menyewa ruang di Google Cloud, memungkinkan Alphabet memiliki basis pelanggan yang lebih luas. Kemampuan untuk menyewa ruang akan menjadi persaingan yang sengit bagi Nvidia karena perusahaan dapat memilih menyewa daripada melakukan investasi modal. Dan, tentu saja, Alphabet menggunakannya secara internal.
Apakah saham Alphabet layak dibeli sekarang?
Alphabet dapat menuangkan modal ke dalam proyek AI karena sangat menguntungkan dan menghasilkan arus kas besar dari segmen iklan inti (Google Search dan YouTube) dan Google Cloud. Segmen ini menghasilkan $84 miliar dalam penjualan kuartal lalu, peningkatan 14% year-over-year yang datang dengan arus kas operasional $27 miliar.
Juga mengesankan bahwa margin operasional Google Cloud meningkat dari 5% menjadi 11% year over year. Peningkatan margin adalah indikasi jelas efisiensi yang meningkat dan permintaan yang meningkat. Seperti yang Anda lihat di bawah, pertumbuhan Google Cloud telah luar biasa dalam beberapa tahun terakhir.
Sumber gambar: Statista.
Meskipun telah tumbuh hampir empat kali lipat sejak 2020, AI akan meningkatkan penjualan Google Cloud. Bagi Alphabet, investasi dalam AI, Google Cloud, dan chatbot generatif yang menyaingi ChatGPT, seperti Gemini, sangat penting untuk jalur jangka panjang.
Microsoft Bing menantang Google Search dengan memanfaatkan ChatGPT melalui investasi miliaran dolarnya pada penciptanya, OpenAI. Selain itu, AI generatif mungkin akan mengintip pasar pencarian. Namun, tidak perlu menyalakan alarm sekarang; Google Search tumbuh 14% kuartal lalu menjadi $49 miliar dalam pendapatan dan tetap jauh menjadi pemimpin pasar.
Saham Alphabet terlihat seperti kesepakatan murah di pasar di mana banyak saham teknologi diperdagangkan jauh di atas valuasi historis. Seperti yang terlihat di bawah, Microsoft diperdagangkan 14% di atas rata-rata harga-ke-earning (P/E) lima tahunnya, sementara Alphabet diperdagangkan 12% di bawahnya.
Grafik Rasio P/E GOOG
Penilaian historis yang rendah, bisnis inti yang berkualitas, dan potensi untuk bersaing dalam sebagian dominasi pasar Nvidia membuat saham Alphabet menjadi beli yang cerdas bagi investor teknologi dan mereka yang mencari perusahaan GARP (pertumbuhan dengan harga yang wajar).
Haruskah Anda berinvestasi $1.000 dalam Alphabet sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Alphabet, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik yang harus dibeli investor sekarang… dan Alphabet bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $710.860!*
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 16 September 2024
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan saudari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Bradley Guichard memiliki posisi di Amazon. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Prakiraan: Saham Kecerdasan Buatan (AI) Utama Ini Bisa Bersaing Dengan Nvidia dalam Waktu Tidak Terlalu Jauh sebelumnya diterbitkan oleh The Motley Fool