Perusahaan energi nuklir Oklo yang didukung oleh Sam Altman telah melesat di pasar saham dalam sebulan terakhir karena para investor melihat energi nuklir sebagai perdagangan kecerdasan buatan berikutnya yang besar.
Saham perusahaan ini, yang merancang reaktor nuklir modular kecil (SMR), telah melonjak hampir 140% dalam sebulan terakhir berkat minat Big Tech yang semakin meningkat terhadap energi nuklir. SMR dirancang untuk menghasilkan energi yang lebih murah, lebih cepat, dan lebih ramah lingkungan daripada fasilitas nuklir tradisional.
Amazon (AMZN) dan Google (GOOG) pada pertengahan Oktober mengumumkan investasi substansial dalam proyek SMR karena mereka mencari keseimbangan antara tujuan iklim mereka dengan tuntutan energi yang semakin besar dari pusat data yang menggerakkan berbagai perangkat lunak kecerdasan buatan mereka. Larry Ellison dari Oracle (ORCL) mengumumkan pada bulan September bahwa perusahaan bermaksud membangun pusat data yang ditenagai oleh SMR.
“Renaissance energi nuklir sedang berlangsung dengan energi nuklir semakin dipandang sebagai solusi yang menyelesaikan kebutuhan energi baseload yang semakin meningkat dan kebutuhan untuk mendekarbonisasi,” tulis analis Craig-Hallum Eric Stine dalam catatan terbaru kepada para investor. Energi baseload mengacu pada permintaan energi sehari-hari pada grid listrik.
Stine mengatakan investasi Google dan Amazon hanyalah “awal dari tren megadecade.”
Goldman Sachs memperkirakan konsumsi energi pusat data global akan tumbuh 160% pada tahun 2030, didorong oleh permintaan dari kecerdasan buatan. Sementara itu, data terpisah dari Badan Tenaga Atom Internasional menunjukkan produksi energi nuklir di Amerika Utara berpotensi melipatgandakan pada tahun 2050.
Saham perusahaan lain yang membuat teknologi serupa dengan Oklo, seperti NuScale (SMƒR) dan NANO Nuclear Energy (NNE), juga melonjak setelah berita investasi Google dan Amazon pada 14 dan 16 Oktober, sebelum membatasi keuntungan pekan ini.
“Kesempatan ini sangat besar di pasar sehingga akan ada sejumlah orang yang berhasil,” kata CEO Oklo Jacob DeWitte kepada Yahoo Finance.
Faktanya, pasar SMR bisa tumbuh menjadi $300 miliar pada tahun 2040, menurut penelitian yang dikutip oleh analis Citi.
Oklo melantai di pasar saham pada bulan Mei melalui penggabungan dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus, AltC Acquisition Corp., yang didirikan oleh Altman. Selain Altman, Cathie Wood dan Peter Thiel ada di daftar investor perusahaan ini.
Sam Altman memiliki saham sebesar 2,6% di perusahaan, menurut pengajuan regulasi pada bulan Juni. Dia menjadi ketua Oklo pada tahun 2024 setelah menjabat sebagai CEO selama tiga tahun.
Meskipun Oklo didirikan pada tahun 2013, jauh sebelum booming kecerdasan buatan, kebutuhan energi kecerdasan buatan telah menjadi berkah bagi perusahaan ini saat membangun buku klien mereka, kata DeWitte.
“AI sebagian besar membuat [sebagian besar] dari pesanan kami yang telah kami bicarakan,” kata DeWitte dalam wawancara. Itu termasuk klien di sektor chip serta pusat data, tambahnya. Secara publik, perusahaan telah mengatakan bahwa mereka bekerja dengan hyperscalers Equinix dan Prometheus Hyperscale. Mereka belum mengungkapkan kesepakatan dengan perusahaan Big Tech.
Namun, analis Wall Street memperingatkan bahwa perusahaan dan pesaingnya menghadapi hambatan regulasi dan rantai pasokan sebelum mereka dapat memproduksi jumlah energi yang diperlukan untuk menjalankan pusat data kecerdasan buatan.
Proyek nuklir telah tunduk pada regulasi ketat sebagai respons terhadap bencana nuklir global yang terkenal di Three Mile Island pada tahun 1979, Chernobyl pada tahun 1986, dan Fukushima pada tahun 2011. Rata-rata, Komisi Regulasi Nuklir AS membutuhkan 80 bulan untuk menyetujui konstruksi pembangkit listrik nuklir di AS, dibandingkan dengan rata-rata 54 bulan di Inggris, menurut penelitian yang dikutip oleh Canaccord Genuity.
Sementara sejumlah perusahaan sedang mengembangkan SMR — termasuk TerraPower milik Bill Gates — belum ada yang diterapkan di AS hingga saat ini, dan proses lisensi yang panjang berarti profitabilitas belum terlihat di depan.
Dalam laporan pendapatan pertama Oklo sejak melantai di pasar saham pada 13 Agustus, perusahaan melaporkan kerugian bersih sekitar $53 juta untuk enam bulan pertama tahun ini, lebih besar dari kerugian sekitar $9 juta yang diposting pada periode tahun sebelumnya.
Bahan bakar juga menjadi masalah bagi perusahaan di ruang tersebut: Banyak SMR, seperti yang dimiliki Oklo, NuScale, dan TerraPower, membutuhkan jenis tertentu yang disebut uranium miskin yang diperkaya tinggi, juga dikenal sebagai HALEU, yang diimpor dari Rusia. Tidak ada pasokan domestik karena Barat pada umumnya menghindari pengembangan rantai pasokan HALEU. Itu karena uranium yang diperkaya digunakan dalam senjata nuklir, menurut Canaccord Genuity.
“Rantai pasokan HALEU Barat yang berkembang absen, terutama mengingat upaya untuk membatasi pengayaan karena kekhawatiran akan proliferasi,” tulis analis Canaccord Genuity George Gianarikas dalam catatan kepada para investor awal tahun ini.
Mengutip kendala pasokan dan proses lisensi yang panjang dan sulit, Vikram Bagri dari Citi baru-baru ini menurunkan target harga saham Oklo dari $11 menjadi $10.
“Ada terlalu banyak ‘jika’ dalam proses ini,” kata Bagri. “Teknologi baru dan instalasi nuklir baru, sepertinya, akan terjadi hanya setelah tahun 2030. Setelah tahun 2030, tetap harus dilihat siapa yang berhasil dan seberapa sukses mereka, berapa banyak reaktor nuklir yang kita lihat.”
Namun, analis Seaport Jeffrey Campbell melihat Oklo memiliki keunggulan di pasar yang sedang berkembang, menunjukkan kemampuannya untuk menggunakan bahan bakar daur ulang yang “jauh lebih murah.”
Sementara sebuah pembangkit listrik nuklir tradisional dapat memakan miliaran dolar untuk dibangun, Oklo mengatakan biaya membawa salah satu SMR-nya online adalah beberapa ratus juta dolar.
Bagi DeWitte, dia optimis tentang masa depan pasar — dan posisi Oklo di dalamnya. DeWitte menyebut dukungan bipartisan yang meningkat untuk mengurangi hambatan regulasi dan meningkatkan pasokan HALEU domestik. Dia mengatakan Oklo unik karena perusahaan ini mencoba untuk memiliki dan mengoperasikan fasilitasnya dan menjual energi langsung kepada pelanggan, daripada model tradisional dengan memberikan lisensi teknologinya kepada utilitas. DeWitte percaya hal ini akan memungkinkan perusahaan untuk membawa reaktornya online lebih cepat.
“Di dunia saat ini, di mana peluang ini begitu besar — pelanggan yang beragam yang membutuhkan hal-hal berbeda, menginginkan hal-hal berbeda … Anda akan melihat ekosistem yang beragam berkembang,” katanya. Dia menambahkan, “Anda tidak akan melihat satu pemenang mengambil semua.”
Laura Bratton adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @LauraBratton5.
Klik di sini untuk berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk acara yang mempengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance