Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) naik +0,53% di hari Jumat. Indeks Dow Jones ($DOWI) (DIA) naik +0,52%, dan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) naik +0,65%. Futures E-mini S&P untuk Desember (ESZ25) naik +0,55%, dan Futures E-mini Nasdaq untuk Desember (NQZ25) naik +0,70%.
Futures indeks saham pulih dari kerugian besar semalam dan bergerak lebih tinggi pada hari Jumat karena kekhawatiran perbankan dan ketegangan perdagangan mereda. Hasil laba yang bagus dari bank regional meningkatkan sentiment pasar setelah Truist Financial dan Fifth Third Bancorp melaporkan laba Q3 yang lebih baik dari perkiraan. Saham bank regional sempat jatuh pada hari Kamis karena kekhawatiran tentang kualitas kredit bank regional, dipicu oleh berita bahwa Zions Bancorp dan Western Alliance Bancorp adalah korban penipuan yang melibatkan pinjaman ke dana yang berinvestasi di hipotek komersial yang bermasalah.
Indeks saham juga dapat dukungan pada hari Jumat karena ketegangan perdagangan AS-China mereda sedikit setelah Presiden Trump mengatakan tarif saat ini terhadap China “tidak berkelanjutan” dan menegaskan bahwa dia akan bertemu dengan Presiden China Xi Jinping pada akhir bulan ini di Korea Selatan. Saham bertambah naiknya pada Jumat sore ketika Menteri Keuangan Bessent menyatakan optimisme bahwa pembicaraan mendatang dengan pemimpin China dapat menghasilkan kesepakatan perdagangan yang lebih luas.
Komentar yang dovish (condong longgar) dari Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, pada hari Jumat mendukung saham. Dia mengatakan dia memperkirakan kebijakan Fed saat ini berada “di antara sedikit ketat dan netral,” dan dia bisa mendukung pemotongan suku bunga lagi untuk mendukung pasar tenaga kerja yang melambat.
Eskalasi ketegangan perdagangan antara AS dan China, penghentian pemerintah AS yang berlanjut, dan ketakutan tentang kualitas kredit di AS telah memicu pembelian besar-besaran di logam mulia sebagai tempat yang aman, dengan emas dan perak mencapai level tertinggi baru sepanjang masa pada hari Jumat. Namun, kedua logam itu jatuh pada hari Jumat karena meredanya ketegangan perdagangan dan stabilnya saham bank mendorong likuidasi posisi long di logam mulia.
Penghentian pemerintah AS terus berlanjut, memberatkan sentimen pasar dan menunda laporan ekonomi penting. Penghentian pemerintah berarti penundaan dalam rilis laporan pemerintah, termasuk tiga minggu terakhir dari klaim pengangguran mingguan, laporan perdagangan AS bulan Agustus, dan laporan penggajian bulan September. Jumat lalu, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengatakan laporan harga konsumen September, yang awalnya dijadwalkan dirilis pada hari Rabu, akan dirilis pada 24 Oktober. Gedung Putih telah memperingatkan bahwa jika penghentian pemerintah berlarut-larut, itu akan memicu pemecatan besar-besaran karyawan dalam program pemerintah yang tidak sejalan dengan prioritas Presiden Trump. Bloomberg memperkirakan bahwa 640.000 pekerja federal akan di-*furlough* (di berhentikan sementara) selama penghentian ini, yang akan memperbesar klaim pengangguran dan mendorong tingkat pengangguran hingga 4,7%.
Pasar minggu ini akan fokus pada hasil laba karena musim laba Q3 dimulai. Ekspektasi laba perusahaan yang meningkat adalah latar belakang yang positif untuk saham. Menurut Bloomberg Intelligence, 78% perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan sejauh ini mengalahkan perkiraan. Juga, lebih dari 22% perusahaan di S&P 500 yang memberikan panduan untuk hasil laba Q3 mereka diperkirakan akan mengalahkan ekspektasi analis, yang tertinggi dalam setahun. Namun, laba Q3 diperkirakan naik +7,2% dibandingkan tahun lalu, kenaikan terkecil dalam dua tahun. Juga, pertumbuhan penjualan Q3 diproyeksikan melambat menjadi +5,9% dari 6,4% di Q2.
Pasar memperhitungkan peluang 100% untuk pemotongan suku bunga sebesar -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 28-29 Oktober.
Pasar saham luar negeri ditutup lebih rendah pada hari Jumat. Euro Stoxx 50 turun -0,79%. Shanghai Composite China turun -1,95%. Indeks Saham Nikkei 225 Jepang turun -1,44%.
Suku Bunga
T-notes 10 tahun Desember (ZNZ5) pada hari Jumat turun -9 ticks. Hasil (*yield*) T-note 10 tahun naik +2,8 bp menjadi 4,003%. T-notes Desember turun dari level tertinggi 6,25 bulan pada hari Jumat dan berbalik turun, dan hasil T-note 10 tahun bangkit dari level terendah 6,25 bulan sebesar 3,934% dan bergerak lebih tinggi.
T-notes melepas keuntungan semalam dan berbalik turun pada hari Jumat setelah beberapa saham bank regional melaporkan laba Q3 yang lebih baik dari perkiraan. Ini meredakan kekhawatiran atas kualitas kredit di bank regional, meningkatkan sentimen pasar, dan memicu likuidasi posisi long di T-notes. Selain itu, meredanya ketegangan perdagangan AS-China telah membatasi permintaan safe-haven untuk sekuritas utang pemerintah dan memberatkan T-notes pada hari Jumat, mengikuti pernyataan Presiden Trump bahwa tarif tinggi yang dia ancamkan terhadap China tidak berkelanjutan.
T-notes mendapat dukungan dari penghentian pemerintah AS yang berlanjut, yang dapat menyebabkan kehilangan pekerjaan tambahan, pengurangan belanja konsumen, dan melemahnya ekonomi AS, yang memungkinkan Fed untuk terus memotong suku bunga. T-notes juga dapat dukungan pada hari Jumat dari komentar dovish dari Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem, yang mengatakan dia bisa mendukung pemotongan suku bunga lagi untuk mendukung pasar tenaga kerja yang melambat.
Hasil obligasi pemerintah Eropa pada hari Jumat berakhir lebih tinggi. Hasil obligasi Jerman (*bund*) 10 tahun pulih dari level terendah 3,5 bulan sebesar 2,523% dan naik +1,0 bp menjadi 2,580%. Hasil obligasi Inggris (*gilt*) 10 tahun pulih dari level terendah 3,5 bulan sebesar 4,451% dan naik +3,0 bp menjadi 4,531%.
CPI inti Zona Euro bulan September direvisi naik +0,1 ke level tertinggi 5 bulan sebesar 2,4% dari yang sebelumnya dilaporkan 2,3%.
Anggota Dewan Pemerintah ECB, Simkus, mengatakan, “risiko menurun untuk pertumbuhan dan inflasi” mungkin mengharuskan ECB untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut dalam bulan-bulan mendatang.
Swap memperhitungkan peluang 2% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 30 Oktober.
Pergerakan Saham AS
Sebagian besar dari tujuh saham teknologi “Magnificent Seven” menguat pada hari Jumat dan memberikan dukungan ke pasar secara keseluruhan. Tesla (TSLA) naik lebih dari +2% dan Apple (AAPL) naik lebih dari +1%. Juga, Nvidia (NVDA) naik +0,78%, Alphabet (GOOGL) naik +0,76%, Meta Platforms (META) naik +0,68%, dan Microsoft (MSFT) naik +0,39%.
American Express (AXP) naik lebih dari +7% untuk memimpin penguat di Dow Jones Industrials setelah melaporkan EPS Q3 sebesar $4,14, lebih kuat dari konsensus $3,99.
Zions Bancorp (ZION) naik lebih dari +5% setelah Baird meningkatkan peringkat saham tersebut menjadi *outperform* dari *neutral* dengan target harga $65.
Jeffries Financial Group (JEF) naik lebih dari +5% setelah Oppenheimer & Co. meningkatkan peringkat saham tersebut menjadi *outperform* dari *market perform* dengan target harga $81.
Truist Financial (TFC) naik lebih dari +3% setelah melaporkan pendapatan non-bunga Q3 sebesar $1,56 miliar, lebih baik dari konsensus $1,49 miliar.
Ally Financial (ALLY) naik lebih dari +3% setelah melaporkan EPS disesuaikan Q3 sebesar $1,15, lebih kuat dari konsensus $1,00.
CSX Corp (CSX) naik lebih dari +1% setelah melaporkan pendapatan Q3 sebesar $3,59 miliar, lebih baik dari konsensus $3,57 miliar.
Fifth Third Bancorp (FITB) naik lebih dari +1% setelah melaporkan pendapatan bunga bersih Q3 sebesar $1,53 miliar, di atas konsensus $1,52 miliar.
Saham pembuat chip dan infrastruktur AI bergerak lebih rendah pada hari Jumat karena likuidasi posisi long setelah reli tajam mereka baru-baru ini. Oracle (ORCL) turun lebih dari -6% dan Super Micro Computer (SMCI) turun lebih dari -3%. Juga, ARM Holdings Plc (ARM) turun lebih dari -3% untuk memimpin penurun di Nasdaq 100. Selain itu, Broadcom (AVGO), NXP Semiconductors NV (NXPI), Applied Materials (AMAT), Arista Networks (ANET), dan Dell Technologies (DELL) turun lebih dari -1%.
Saham pertambangan jatuh pada hari Jumat setelah harga emas turun lebih dari 1% dan harga perak anjlok lebih dari 5%. Kinross Gold (KGC) turun lebih dari -9% dan Newmont (NEM) turun lebih dari -7% untuk memimpin penurun di S&P 500. Juga, Barrick Mining (B) turun lebih dari -6% dan Freeport-McMoRan (FCX) turun lebih dari -1%.
AST SpaceMobile (ASTS) turun lebih dari -6% setelah Barclays menurunkan peringkat saham dua tingkat menjadi *underweight* dari *overweight* dengan target harga $60.
Eli Lilly (LLY) turun lebih dari 2% setelah Presiden Trump mengumumkan bahwa Gedung Putih akan menegosiasikan harga obat diabetes Ozempic hingga serendah $150 per bulan.
State Street Corp (STT) turun lebih dari -1% setelah melaporkan pendapatan bunga bersih Q3 sebesar $715 juta, di bawah konsensus $731,3 juta.
Laporan Laba (20/10/2025)
AGNC Investment Corp (AGNC), BOK Financial Corp (BOKF), Cleveland-Cliffs Inc (CLF), Crown Holdings Inc (CCK), RLI Corp (RLI), Steel Dynamics Inc (STLD), Summit Therapeutics Inc (SMMT), W R Berkley Corp (WRB), Wintrust Financial Corp (WTFC), Zions Bancorp NA (ZION).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com