Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) tutup turun -0,13% pada hari Selasa. Dow Jones Industrials Index ($DOWI) (DIA) tutup turun -0,27%, dan Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) tutup turun -0,08%. Futures E-mini S&P September (ESU25) jatuh -0,11%, dan Futures E-mini Nasdaq September (NQU25) turun -0,04%.
Indeks saham melepaskan keuntungan awal hari Selasa dan catat kerugian kecil karena likuidasi dan penutupan posisi jelang hasil rapat FOMC hari Rabu. Pasar memperkirakan Fed akan potong suku bunga 25 bp pada akhir rapat FOMC 2-hari di hari Rabu. Namun, pasar akan fokus pada proyeksi suku bunga triwulanan baru Fed, atau dot plot, untuk melihat apakah ekspektasi pembuat kebijakan sesuai dengan proyeksi pasar swap untuk total potongan 70 bp pada akhir tahun.
Awalnya, S&P 500 dan Nasdaq 100 catat rekor tertinggi baru hari Selasa. Tanda bahwa belanja konsumen AS tetap kuat adalah faktor positif untuk ekonomi dan pasar saham setelah penjualan ritel Agustus naik lebih dari perkiraan. Juga, kekuatan saham teknologi mendukung pasar yang lebih luas, karena saham semikonduktor naik, dan produsen energi menguat setelah harga minyak mentah naik ke level tertinggi 1,5 minggu. Namun, saham kesehatan mundur setelah Wells Fargo turunkan peringkat sektor tersebut dari netral menjadi tidak menguntungkan.
Penjualan ritel AS Agustus naik +0,6% bulanan, lebih kuat dari ekspektasi +0,2% bulanan. Juga, penjualan ritel ex-mobil Agustus naik +0,7% bulanan, lebih kuat dari ekspektasi +0,4% bulanan.
Indeks harga impor AS ex-minyak bumi Agustus naik +0,2% bulanan, sedikit lebih kuat dari ekspektasi +0,1% bulanan.
Produksi manufaktur AS Agustus tak terduga naik +0,2% bulanan versus ekspektasi penurunan -0,2% bulanan.
Indeks perumahan NAHB AS September tidak berubah di level terendah 2,75 tahun yaitu 32, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan ke 33.
Kebanyakan indeks benchmark utama AS, termasuk S&P 500, Dow Jones Industrials, dan Nasdaq 100, terus catat rekor tertinggi, didorong oleh ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Berita pasar tenaga kerja yang lemah dan laporan inflasi yang relatif terkendali mendukung ekspektasi untuk setidaknya potongan suku bunga -25 bp oleh Fed pada rapat FOMB Selasa/Rabu dan total potongan -70 bp pada akhir tahun.
Pasar minggu ini akan terus fokus pada berita perdagangan atau tarif baru. Pada hari Rabu, FOMC diperkirakan akan potong target suku bunga dana federal sebesar -25 bp menjadi 4,00%-4,25% dari 4,25%-4,50%, Fed akan rilis proyeksi triwulanan, dan Ketua Fed Powell akan berikan komentar pasca-rapat FOMC. Pada hari Kamis, klaim pengangguran awal mingguan diperkirakan turun -23.000 menjadi 240.000.
Pasar memberi harga peluang 100% untuk potongan suku bunga -25 bp dan peluang 5% untuk potongan -50 bp pada akhir rapat FOMC Selasa/Rabu. Setelah potongan -25 bp yang sepenuhnya diharapkan pada rapat minggu ini, pasar mendiskon peluang 84% untuk potongan kedua -25 bp pada rapat FOMC berikutnya tanggal 28-29 Oktober. Pasar memberi harga overall potongan suku bunga dana federal sebesar -68 bp pada akhir tahun menjadi 3,65% dari tingkat saat ini 4,33%.
Pasar saham luar negeri pada hari Selasa berakhir beragam. Euro Stoxx 50 ditutup turun -1,25%. Shanghai Composite China ditutup naik +0,04%. Nikkei Stock 225 Jepang rally ke rekor tertinggi baru dan ditutup naik +0,30%.
Suku Bunga
T-notes 10 tahun Desember (ZNZ5) pada hari Selasa ditutup naik +2,5 ticks. Hasil T-note 10 tahun turun -1,2 bp menjadi 4,026%. T-note Desember pulih dari kerugian awal dan catat keuntungan kecil. Penutupan posisi short mendorong T-note lebih tinggi hari ini setelah saham melepas keuntungan awal dan berbalik turun. T-note naik ke level tertinggi Selasa sore karena permintaan kuat untuk lelang obligasi pemerintah AS $13 miliar berjangka 20 tahun yang memiliki rasio bid-to-cover 2,74, jauh di atas rata-rata 10 lelang sebesar 2,59. T-notes juga mendapat dukungan atas ekspektasi bahwa Fed akan memotong suku bunga setidaknya -25 bp pada akhir rapat FOMC 2-hari hari Rabu.
Awalnya T-notes bergerak lebih rendah pada hari Selasa setelah laporan penjualan ritel dan produksi manufaktur AS naik lebih dari预期.
Kekhawatiran tentang kemandirian Fed berdampak negatif pada harga T-note karena upaya Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Cook dan niat Stephen Miran untuk memegang posisi Gubernur Fed sementara secara teknis tetap dalam perannya di Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih.
Hasil obligasi pemerintah Eropa bergerak lebih tinggi pada hari Selasa. Hasil bund Jerman 10 tahun naik +0,1 bp menjadi 2,693%. Hasil gilt UK 10 tahun naik +0,6 bp menjadi 4,639%.
Produksi industri Zona Euro Juli naik +0,3% bulanan, lebih lemah dari ekspektasi +0,4% bulanan, tetapi Juni direvisi ke atas menjadi -0,6% bulanan dari -1,3% bulanan.
Biaya tenaga kerja Zona Euro Q2 meningkat menjadi +3,6% tahunan dari +3,4% tahunan di Q1.
Survei ekspektasi pertumbuhan ekonomi ZEW Jerman September tak terduga naik +2,6 menjadi 37,3, lebih kuat dari ekspektasi penurunan ke 25,0.
Anggota Dewan Pemerintah ECB Simkus berkata, “Jelas bahwa inflasi di Zona Euro saat ini berada pada level target, dan jika kita melihat jangka menengah, masih melayang di sekitar 2% atau sangat dekat dengannya. Mengingat tren ini, urutan pemotongan suku bunga oleh ECB sangat mendekati akhir.”
Swap mendiskon peluang 2% untuk potongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan berikutnya tanggal 30 Oktober.
Penggerak Saham AS
Saham kesehatan mundur hari Selasa setelah Wells Fargo turunkan peringkat sektor tersebut dari netral menjadi tidak menguntungkan. Akibatnya, UnitedHealth Group (UNH) ditutup turun lebih dari -2% untuk memimpin pecundang di Dow Jones Industrials. Juga, Centene (CNC) dan Welltower (WELL) ditutup turun lebih dari -2%. Selain itu, Universal Health Services (UHS), Cardinal Health (CAH), dan Humana (HUM) ditutup turun lebih dari -1%.
Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) ditutup turun lebih dari -17% setelah melaporkan EPS disesuaikan Q2 sebesar 40 sen, jauh di bawah konsensus 89 sen.
Rocket Lab (RKLB) ditutup turun lebih dari -12% setelah mengumumkan rencana untuk menawarkan $750 juta saham biasa dalam penawaran at-the-market.
Warner Bros Discovery (WBD) ditutup turun lebih dari -6% untuk memimpin pecundang di S&P 500 dan Nasdaq 100 setelah TD Cowen turunkan peringkat saham dari beli menjadi tahan.
Everest Group Ltd (EG) ditutup turun lebih dari -2% setelah Wolfe Research mulai meliput saham tersebut dengan rekomendasi underperform dan target harga $287.
Emerson Electric (EMR) ditutup turun lebih dari -2% setelah manajemen mengatakan di konferensi JPMorgan bahwa book-to-bill yang diharapkan perusahaan di Q4 tidak terwujud, dan pertumbuhan akan datang di ujung bawah panduan sebelumnya.
The New York Times (NYT) ditutup turun lebih dari -1% setelah Presiden Trump mengatakan dia mengajukan gugatan fitnah dan pencemaran nama baik senilai $15 miliar terhadap perusahaan tersebut.
Kekuatan pembuat chip pada hari Selasa membawa saham teknologi lebih tinggi. ON Semiconductor (ON) ditutup naik lebih dari +3% untuk memimpin gainer di Nasdaq 100. Juga, Marvell Technology (MRVL), Intel (INTC), dan Microchip Technology (MCHP) ditutup naik lebih dari +2%. Selain itu, Applied Materials (AMAT), ASML Holding NV (ASML), Lam Research (LRCX), dan Qualcomm (QCOM) ditutup naik lebih dari +1%.
Produsen energi dan penyedia layanan energi bergerak lebih tinggi hari Selasa, dengan harga minyak mentah WTI naik lebih dari +1% pada level tertinggi 1,5 minggu. APA Corp (APA) ditutup naik lebih dari +6% untuk memimpin gainer di S&P 500, dan Occidental Petroleum (OXY) ditutup naik lebih dari +5%. Juga, Devon Energy (DVN) dan Valero Energy (VLO) ditutup naik lebih dari +3%, dan Diamondback Energy (FANG), Haliburton (HAL), ConocoPhillips (COP), Baker Hughes (BKR), dan Exxon Mobil (XOM) ditutup naik lebih dari +2%. Selain itu, Marathon Petroleum (MPC), Phillips 66 (PSX), dan Schlumberger (SLB) ditutup naik lebih dari +1%. Akhirnya, Chevron (CVX) ditutup naik lebih dari +1% untuk memimpin gainer di Dow Jones Industrials.
Webtoon Entertainment (WBTN) ditutup naik lebih dari +38% setelah Walt Disney mengatakan berencana untuk mengakuisisi kepemilikan saham 2% di perusahaan tersebut.
Bloom Energy (BE) ditutup naik lebih dari +8% setelah Morgan Stanley naikkan target harga saham menjadi $85 dari $44.
Ferguson Enterprises (FERG) ditutup naik lebih dari +7% setelah melaporkan pendapatan Q4 sebesar $8,50 miliar, lebih kuat dari konsensus $8,41 miliar.
Steel Dynamics (STLD) ditutup naik lebih dari +6% setelah memproyeksikan EPS disesuaikan Q3 sebesar $2,60-$2,64, lebih baik dari konsensus $2,58.
Hershey (HSY) ditutup naik lebih dari +4% setelah Goldman Sachs naikkan dua kali peringkat saham dari jual menjadi beli dengan target harga $222.
Oracle (ORCL) ditutup naik lebih dari +1% setelah CBS News melaporkan bahwa perusahaan tersebut termasuk dalam konsorsium perusahaan yang akan memungkinkan TikTok terus beroperasi di AS jika kesepakatan kerangka kerja diselesaikan.
Laporan Pendapatan (17/9/2025)
Cracker Barrel Old Country Store (CBRL), General Mills Inc (GIS).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.