Ketika berbicara tentang manufaktur semikonduktor canggih yang digunakan dalam sistem kecerdasan buatan (AI), ada segmen industri yang kurang dikenal yang bertindak sebagai penjaga pintu gerbang: peralatan metrologi.
Salah satu penyedia peralatan metrologi utama adalah KLA Corp., yang sahamnya mengalami kenaikan hampir 75% dalam satu tahun terakhir. Namun, pesaing yang lebih kecil, Onto Innovation (NYSE: ONTO), mengalami kenaikan hampir 105%. Mengapa demikian? Dan apakah masih layak untuk dibeli?
Kunci untuk membuat chip yang lebih canggih
Metrologi (ilmu pengukuran) dan kontrol proses dan diagnostik (PDC, pada dasarnya kontrol kualitas pada proses manufaktur) merupakan tahap penting setelah sebuah chip dirancang. Pada awal proses pembuatan chip, peralatan metrologi dan PDC memastikan chip baru berfungsi dengan benar dan bebas dari cacat yang memengaruhi kinerja. Perusahaan seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing dan Intel sangat bergantung pada peralatan metrologi dan PDC saat mengembangkan proses manufaktur baru dan lebih canggih.
Maka, bayangkan peralatan metrologi sebagai jenis langkah terakhir dalam membangun sistem AI, jenis penjaga pintu gerbang untuk membuka komputasi yang lebih kuat.
Meskipun KLA Corp. telah mendapatkan perhatian selama bertahun-tahun sebagai investasi pertumbuhan dividen yang fantastis, Onto Innovation adalah pesaing yang kurang dikenal. Ini merupakan hasil dari merger tahun 2019 antara dua perusahaan metrologi kecil, langkah yang membantu bisnis meningkatkan operasinya untuk mencapai efisiensi yang lebih tinggi (keuntungan lebih tinggi), yang pada gilirannya telah membantu investasi dalam dan meluncurkan teknologi metrologi baru untuk pelanggannya.
Grafik Arus Kas Bebas ONTO
Ini telah menjadi perjalanan luar biasa untuk Onto, dan bisnis kecil ini belum selesai. Onto terus meluncurkan peralatan dan fitur metrologi baru untuk mengatasi semua langkah dalam proses pembuatan chip yang kompleks, mulai dari inspeksi wafer canggih hingga pemotongan akhir wafer tersebut menjadi chip dan memasangkannya ke dalam sistem komputasi. Beberapa pengumuman peralatan terbaru dari Onto mencakup jangkauan yang luas, menanggapi roadmap produk pelanggan produsen chipnya beberapa tahun ke depan.
Bisakah pesta Onto berlanjut?
Setelah lonjakan belakangan ini, saham Onto diperdagangkan dengan harga 82 kali laba per saham (EPS) trailing-12 bulan menurut prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP), dan 72 kali aliran kas bebas (FCF) trailing-12 bulan. Namun, perlu diingat bahwa seperti semua bisnis berbasis manufaktur, Onto bersifat siklikal. Angka EPS dan FCF dari tahun lalu mencakup efek pasar bear yang secara dramatis menurunkan profitabilitas Onto pada tahun 2023.
Untuk mengilustrasikan bagaimana pemulihan laba (dan dengan demikian valuasi) dapat berubah dengan sama dramatisnya ke arah yang positif, Onto melaporkan kenaikan pendapatan 4,6% secara kuartalan dari Q1 2024 versus Q4 2023, tetapi kenaikan EPS yang disesuaikan 11% secara kuartalan.
Manajemen memperkirakan peningkatan langkah lagi dalam pendapatan dan profitabilitas di Q2, dengan ujung atas panduan pendapatan sebesar $240 juta menunjukkan kenaikan 4,8% lagi dari Q1 — dan kenaikan 7% secara kuartalan, dan kenaikan 59% secara tahunan, dalam EPS yang disesuaikan. Cukup untuk dikatakan valuasi mungkin tidak semahal yang terlihat di permukaan.
Additionally, ada puluhan proyek konstruksi pabrik chip (fasilitas yang membuat semikonduktor) baru sedang berlangsung di seluruh dunia, dan puluhan lagi pembaruan pabrik yang ada. Organisasi industri SEMI.org memprediksi peralatan fabrikasi wafer canggih, seperti yang disediakan Onto untuk produsen chip AI, akan mencapai level rekor pada tahun 2025 dan terus mencapai level baru hingga 2027, tumbuh pada tingkat persentase satu digit hingga pertengahan. Pasar diperkirakan akan mulai memanas pada paruh kedua tahun ini. Penjualan Onto siap untuk mengikuti lintasan yang sama.
Saya tidak mengharapkan saham Onto Innovation akan tampil dengan cara yang sama luar biasa seperti yang dilakukan selama periode 12 bulan terakhir. Namun, masih bisa ada potensi keuntungan yang cukup besar di saham peralatan metrologi yang lebih kecil dan saham AI di bawah radar ini. Saya lebih dari senang untuk terus memegang posisi saya.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Onto Innovation sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Onto Innovation, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Onto Innovation bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $775,568!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor lebih dari empat kali lipat pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 10 Juni 2024
Nicholas Rossolillo dan kliennya memiliki posisi di KLA dan Onto Innovation. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool merekomendasikan Intel dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan Januari 2025 $45 pada Intel dan panggilan Agustus 2024 $35 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham Chip AI yang Lebih dari Melipatgandakan dalam Setahun — Masih Waktunya untuk Membeli? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool