Investor mengharapkan boom ekonomi AI terjadi lebih cepat daripada yang sebenarnya akan terjadi, kata Vanguard.Getty Images; Jenny Chang-Rodriguez
Investor terlalu optimis tentang prospek jangka pendek AI, kata Vanguard.
Perusahaan akan perlu meningkatkan keuntungan sebesar 40% setiap tahun selama tiga tahun ke depan untuk sejajar dengan valuasi, kata perusahaan tersebut.
\”Ini dua kali lipat dari tingkat tahunan pada tahun 1920-an, ketika listrik menerangi negara,\” tulis Vanguard.
Dengan perusahaan teknologi masih terus mendorong batas-batas kecerdasan buatan, kegembiraan pasar terhadapnya tampak tak terbatas.
Tetapi kegembiraan ini menuntut terlalu banyak dari teknologi dalam waktu yang terlalu singkat, tulis Vanguard pada hari Kamis.
Wall Street dipenuhi dengan ramalan optimis tentang apa yang bisa dilakukan AI terhadap ekonomi dan keuntungan perusahaan. Sebagian besar dari mereka terkait dengan revolusi tempat kerja AS dan ledakan produktivitas.
Optimisme itu telah membantu mendorong kenaikan saham yang kuat, dengan indeks acuan S&P 500 naik 18% sepanjang tahun hingga Kamis.
Tetapi kepala ekonom global Vanguard, Joe Davis, berpendapat bahwa harapan terlalu tinggi, dan mengatakan bahwa saham overvalued bahkan jika boom AI terjadi seperti yang diantisipasi.
Menurutnya, laba perusahaan AS harus tumbuh sebesar 40% setiap tahun selama tiga tahun ke depan untuk membenarkan tempat saham berdagang sekarang. Untuk konteks, tingkat pertumbuhan laba satu tahun terakhir S&P 500 melalui kuartal kedua 2024 adalah 10,9%, menurut data FactSet.
\”Saya optimis tentang potensi jangka panjang kecerdasan buatan untuk menggerakkan peningkatan besar dalam produktivitas pekerja dan pertumbuhan ekonomi,\” tulis kepala ekonom global Joe Davis. \”Tapi saya pesimis bahwa AI dapat membenarkan valuasi ekuitas yang tinggi atau menyelamatkan kita dari periode lesu ekonomi tahun ini atau tahun depan.\”
Ia melanjutkan: \”Ini dua kali lipat dari tingkat tahunan pada tahun 1920-an, ketika listrik menerangi negara – tak lupa output ekonomi dan laporan pendapatan perusahaan.\”
Lonjakan sejarah dalam kinerja perusahaan tampaknya semakin tidak mungkin jika ekonomi melambat tahun depan. Vanguard memperkirakan GDP akan tumbuh hanya sebesar 1% hingga 1,5% pada tahun 2025.
Bukan berarti perusahaan investasi tidak percaya pada potensi AI – penelitiannya menunjukkan peluang 45% hingga 55% bahwa AI akan memicu ledakan produktivitas tenaga kerja. Antara 2028 dan 2040, hal itu bisa mendorong pertumbuhan AS sebesar 3,1% secara tahunan dalam nilai riil.
Tetapi investor perlu melepaskan segala gagasan bahwa hal ini akan terjadi seketika, kata Davis. Meskipun perusahaan telah menggelontorkan miliaran untuk memajukan posisinya di sektor tersebut, beberapa pelaku pasar salah jika berpikir bahwa investasi AI akan mencapai $1 triliun dalam waktu dekat:
\”$1 triliun dalam investasi AI pada 2025 akan membutuhkan pertumbuhan sebesar 286%. Itu mungkin tidak akan terjadi, yang berarti kita kemungkinan tidak akan mengalami boom ekonomi yang didorong oleh AI pada 2025,\” katanya.
Cerita berlanjut
Beberapa di Wall Street jauh lebih pesimis. BlackRock telah mengatakan ada kemungkinan besar bahwa investasi AI yang besar akan memicu inflasi yang lebih tinggi sebelum ledakan produksi dapat terjadi. Hal ini dapat mengikis pertumbuhan laba perusahaan.
Baca artikel asli di Business Insider