Saham Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) mencapai harga tertinggi dalam 52 minggu pada 8 Maret, namun saham perusahaan chip tersebut turun lebih dari 15% sejak saat itu, meskipun tidak ada perkembangan khusus perusahaan yang mencolok dalam periode tersebut.
Tentu saja, laporan bahwa China berencana untuk menggantikan chip yang dibuat oleh AMD dan Intel dari server pemerintah China dan komputer pribadi (PC) sejenak mempengaruhi harga saham, namun bahkan hal itu seharusnya tidak menjadi masalah besar bagi AMD dalam jangka panjang. Berikut alasannya.
Sanksi di China seharusnya tidak banyak mengganggu AMD. AMD dilaporkan mendapatkan 15% dari total pendapatannya dari penjualan chipnya ke China. Jadi, sanksi terhadap penjualan chipnya di negara itu mungkin akan berdampak pada keuangan AMD. Namun, dinamika pasar semikonduktor adalah seperti itu sehingga bahkan jika AMD tidak dapat menjual chipnya di China, perusahaan akan memiliki jalur lain untuk menjualnya.
Misalnya, penjualan server dan PC diperkirakan akan tumbuh pesat di seluruh dunia berkat adopsi kecerdasan buatan (AI). Penjualan PC turun hanya 2,7% year over year pada kuartal keempat 2023 dibandingkan dengan penurunan 14% sepanjang tahun. Pasar diharapkan akan mengalami pemulihan pada 2024, didorong oleh siklus pembaruan baru di pasar enterprise dan pendidikan, serta kedatangan PC yang dilengkapi AI.
Perusahaan riset pasar Canalys memperkirakan bahwa 48 juta PC AI dapat dikirimkan tahun ini, menyumbang 18% dari keseluruhan pasar. Lebih lanjut, pengiriman PC AI dapat tumbuh dengan tingkat tahunan 44% hingga 2028 dan menyumbang 70% dari keseluruhan pasar. Canalys juga menunjukkan bahwa PC AI kemungkinan akan memiliki premium 10% hingga 15% dibandingkan dengan mesin tradisional.
Oleh karena itu, AMD memiliki kesempatan untuk meningkatkan volume dan harga jual rata-rata (ASP) unit pemrosesan pusat (CPU) nya. Penting juga untuk dicatat bahwa AMD telah merebut pangsa dari Intel di pasar PC. Perusahaan mengendalikan 20,2% dari pasar CPU klien pada kuartal keempat 2023, naik dari 17,1% pada periode tahun sebelumnya, menurut Mercury Research.
Mercury Research mengatributkan kenaikan pangsa itu kepada langkah awal AMD ke pasar PC AI dengan prosesor Ryzen 7040-nya. Sementara itu, AMD mengklaim bahwa CPU-nya menggerakkan lebih dari 90% PC AI yang saat ini beredar di pasaran. Jadi, permintaan yang lebih kuat untuk PC AI akan memberi bisnis prosesor klien AMD pukulan yang bagus.
Hal serupa kemungkinan akan terjadi di pasar CPU server dan GPU (unit pemrosesan grafis). AMD menyelesaikan 2023 dengan mengendalikan 23% dari pasar CPU server, naik dari 17,6% pada periode tahun sebelumnya. CEO AMD Lisa Su mencatat dalam panggilan konferensi pendapatan terbaru bahwa perusahaan sedang menyaksikan “permintaan kuat untuk CPU server EPYC di cloud, perusahaan, dan pelanggan AI.”
AMD juga menambahkan bahwa “sejumlah pelanggan semakin mengadopsi CPU EPYC untuk beban kerja inferensi.” Yang bagus adalah momentum CPU server AMD akan tetap ada, karena pasar server AI diprediksi akan mencatat pertumbuhan tahunan 26% hingga 2029. Di sisi lain, AMD melihat permintaan yang lebih kuat dari yang diharapkan untuk GPU AI-nya juga.
AMD meningkatkan perkiraan pendapatan tahun penuh dari GPU pusat data menjadi $3,5 miliar dari perkiraan sebelumnya sebesar $2 miliar. Namun, manajemen menegaskan dalam panggilan pendapatan bahwa mereka bisa saja melampaui angka itu karena perbaikan rantai pasokan yang akan membantu mereka memenuhi permintaan tambahan. Semua ini menunjukkan bahwa AMD berada dalam posisi yang baik untuk melampaui ekspektasi analis dalam beberapa kuartal mendatang.
AMD bisa saja membuat investor terkejut dengan pertumbuhan yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Saat AMD merilis hasil kuartal keempat 2023 pada 30 Januari 2024, perusahaan memproyeksikan pendapatan sebesar $5,4 miliar untuk kuartal pertama 2024 di tengah-tengah. Itu hampir datar dari pendapatan periode tahun sebelumnya sebesar $5,35 miliar. Selain itu, panduan margin kotor non-GAAP (prinsip akuntansi yang diterima umum) AMD sebesar 52% untuk kuartal saat ini akan sedikit meningkat dari bacaan kuartal tahun sebelumnya sebesar 50%.
Pendapatan dan laba AMD bisa meningkat sedikit pada Q1. Namun, analis memperkirakan AMD akan mencatat pendapatan kuartalan sebesar $5 miliar, yang lebih rendah dari panduan perusahaan. Selain itu, perkiraan konsensus memperkirakan penurunan laba AMD menjadi $0,55 per saham dari $0,60 per saham pada periode tahun sebelumnya.
Namun, ada peluang besar bahwa AMD bisa mengalahkan ekspektasi pasar dengan margin besar karena banyak angin segar terkait AI yang dibahas di atas. Yang bagus adalah bahwa penurunan AMD telah membuat sahamnya lebih murah dari sebelumnya. Hal ini terlihat dari grafik:
Grafik Rasio P/E AMD (Forward)
AMD sekarang diperdagangkan dengan rasio forward earnings 49 kali dan memiliki rasio harga terhadap penjualan kurang dari 13. Dulu, saham ini diperdagangkan dengan rasio forward earnings lebih dari 57 kali dan 15 kali penjualan. Investor yang bijak dapat mempertimbangkan menggunakan penurunan ini untuk mengumpulkan saham AMD karena faktor pertumbuhan yang disebutkan di atas dapat membantu perusahaan mendapatkan kembali performanya, dan pemulihan bisa dimulai sesegera bulan depan ketika AMD merilis hasil kuartal pertama 2024.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 dalam Advanced Micro Devices sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Advanced Micro Devices, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Advanced Micro Devices bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah menggandakan kembalinya S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham
*Kembalian Stock Advisor per Maret 25, 2024
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Advanced Micro Devices. Motley Fool merekomendasikan Intel dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan Intel Januari 2023 $57,50, panggilan Januari 2025 $45 pada Intel, dan panggilan Mei 2024 $47 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham AMD Turun 15% Dari Puncak 52 Minggu, dan Inilah Alasan Mengapa Anda Harus Membelinya telah dipublikasikan asli oleh The Motley Fool.