Microsoft menonjol karena investasinya di OpenAI dan kemitraannya di seluruh industri.
Kekuatan Google Gemini yang muncul menunjukkan Alphabet bisa tetap relevan dalam perlombaan AI.
10 saham yang kami lebih suka dari Alphabet ›
Baik Microsoft (NASDAQ: MSFT) dan Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) terus tumbuh sambil memperkuat posisi mereka di industri kecerdasan buatan (AI). Di tengah kenaikan baru-baru ini, kapitalisasi pasar Alphabet hampir mencapai $3,9 triliun, sementara Microsoft sedikit turun ke $3,6 triliun.
Yang tidak biasa adalah, perusahaan induk Google itu sebelumnya jauh lebih kecil dari raksasa perangkat lunak itu sampai akhirnya Alphabet unggul. Mengingat lonjakan Alphabet itu, apakah dia investasi yang lebih baik di antara perusahaan-perusahaan bernilai triliunan dolar di dunia AI, atau investor harus tetap dengan Microsoft?
Microsoft sudah lama menjadi perusahaan cloud terkemuka, tapi dia menonjol dalam lomba AI karena sejak awal mengambil saham kepemilikan 27% di OpenAI. Jadi, dengan dirilisnya GPT-4, kemitraan itu tampak menempatkan saham Microsoft di posisi kuat saat demam AI generatif mulai merebak.
Untuk itu, Microsoft mengembangkan mesin AI sendiri bernama Copilot, yang menonjol di dalam ekosistem Microsoft. Tapi, Microsoft mungkin paling menarik perhatian investor dari kemitraan-kemitraannya. Meski punya saham di OpenAI, kedua perusahaan bebas bermitra dengan perusahaan AI lain. Baru-baru ini, Microsoft membuat perjanjian dengan Anthropic untuk mengembangkan Claude AI di server Azure yang ditenagai chip Nvidia.
Microsoft juga mampu membiayai investasi seperti itu. Dalam 12 bulan terakhir, dia menghasilkan arus kas bebas hampir $78 miliar, dan itu tidak termasuk $69 miliar belanja modal yang diinvestasikan selama waktu itu.
Selain itu, karena hubungan awal dengan OpenAI, Microsoft naik signifikan di tahun-tahun sebelumnya, jadi kenaikan tahun ini melambat jadi sekitar 14%. Dia juga diperdagangkan pada rasio P/E 34, meski tidak jauh di atas rata-rata S&P 500 sebesar 31. Akhirnya, mengingat kemajuan terus-menerusnya di AI, valuasi yang sedikit di atas rata-rata itu kecil kemungkinan menghentikan kenaikan stabil saham Microsoft.
Sumber gambar: Getty Images.
Setelah ChatGPT muncul, investor mulai mempertanyakan apakah mesin pencari Google Alphabet akan menjadi usang. Pertanyaan berbasis AI bisa melewati iklan yang selama ini menjadi sumber sebagian besar pendapatan Alphabet.
Namun, Alphabet meluncurkan Google Gemini untuk bersaing dengan ChatGPT. Awalnya, itu tampak seperti mesin AI biasa, tapi dalam beberapa bulan terakhir, Gemini muncul sebagai pilihan utama untuk informasi real-time, pembuatan video, dan perintah tidak terstruktur berkat peningkatan di Gemini 3.
Cerita Berlanjut
Ditambah, bahkan di tengah skeptisisme, pendapatan Alphabet tumbuh, dan dia terus menghasilkan arus kas bebas yang besar. Ini mendanai peningkatan Gemini, bersama bisnis lain terkait AI-nya, seperti Google Cloud dan platform mobil otonom Waymo.
Selain itu, investor bisa mengharapkan peningkatan terus-menerus karena perusahaan berencana menghabiskan $91 hingga $93 miliar untuk belanja modal tahun ini saja. Meski dengan pengeluaran itu, arus kas bebasnya selama 12 bulan terakhir hampir $74 miliar, pertanda dia mampu membiayai pengeluaran besar ini.
Juga, meski naik sekitar 70% sejauh tahun ini, saham Alphabet diperdagangkan pada rasio P/E 32, mendekati rata-rata S&P 500. Ketika seseorang juga mempertimbangkan kekuatan bisnis terkait AI-nya yang meningkat, kondisi seperti itu bisa membuat induk Google itu pilihan yang menarik.
Kedua saham telah menunjukkan mereka adalah pemimpin industri di AI, dan karena itu, kemungkinan kedua saham akan terus naik. Tapi, jika kamu memilih di antara keduanya, Alphabet mungkin lebih unggul.
Memang, investor harus memberi penghargaan pada Microsoft untuk langkah awalnya di AI dan kemampuannya membuat dirinya penting untuk lebih dari satu mesin AI besar.
Tapi, baik harga saham maupun valuasinya tampaknya sudah mencerminkan pertumbuhan itu. Sebaliknya, investor Alphabet mungkin masih mendapat manfaat dari reaksi tertunda terhadap AI induk Google itu.
Alphabet telah menghabiskan lebih banyak dana untuk belanja modal daripada Microsoft, dan dia telah mengatasi anggapan bahwa AI akan meninggalkannya. Ketika juga mempertimbangkan valuasinya yang sedikit lebih rendah, Alphabet harus tetap berada di posisi lebih kuat untuk mendorong imbal hasil lebih tinggi seiring waktu.
Sebelum kamu membeli saham Alphabet, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Alphabet bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan raksasa di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $513.353! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.072.908!
Perlu dicatat, total rata-rata imbal hasil Stock Advisor adalah 965% — mengalahkan pasar dibandingkan 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Imbal hasil Stock Advisor per 8 Desember 2025
Will Healy tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Alphabet, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: long Januari 2026 $395 calls pada Microsoft dan short Januari 2026 $405 calls pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham AI (Hampir) $4 Triliun yang Lebih Baik untuk Dibeli Sekarang: Microsoft atau Alphabet awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool