Hal yang penting dari posisi Microsoft (MSFT) sebagai pemain utama di bidang kecerdasan buatan (AI) yang sangat kompetitif tapi cepat tumbuh adalah investasinya senilai $13 miliar di OpenAI. OpenAI adalah startup yang tadinya tidak terkenal, tapi berhasil menarik perhatian dunia dan membuat AI menjadi populer di akhir tahun 2022. Microsoft punya 49% saham keuntungan di perusahaan itu, yang nilainya sekarang sudah di atas $300 miliar, dan integrasinya di banyak produk Microsoft. Investasi Microsoft di OpenAI sangat sukses.
Lalu, mengapa Microsoft mau mengacaukan keadaan dengan mengembangkan model AI-nya sendiri?
Microsoft sedang menguji dua model AI buatan internalnya, yaitu MAI-Voice-1 dan MAI-Voice-Preview. MAI-Voice-1 adalah model generasi suara AI pertama Microsoft yang dirancang untuk suara yang natural dan ekspresif, digunakan untuk berita narasi, podcast, dan fitur suara Copilot. Sementara MAI-1-preview adalah model fondasi pertama Microsoft yang sepenuhnya dibuat internal, dibangun dengan arsitektur mixture-of-experts (MoE), untuk digunakan sebagai asisten AI umum untuk tugas teks—seperti menjawab pertanyaan, merangkum, menulis, bantuan coding, dan penalaran.
Kedua model ini belum tersedia untuk publik secara besar-besaran. MAI-Voice-1 bisa diakses publik di dalam produk Microsoft tertentu seperti Copilot Daily dan beberapa fitur Labs. Dan MAI-1-Preview tersedia untuk tester publik via LMArena dan sejumlah kecil fitur teks Copilot.
Berbicara tentang rencana Microsoft untuk masa depan dalam hal pengembangan model, CEO unit AI Microsoft, Mustafa Suleyman, berkata: “Kami punya ambisi besar untuk langkah selanjutnya — kemajuan model, roadmap komputasi yang menarik, dan kesempatan untuk menjangkau miliaran orang melalui produk-produk Microsoft.”
Di sisi lain, OpenAI juga tidak hanya diam saja. Mereka mengurangi ketergantungannya pada Microsoft dengan menjalin aliansi dengan pesaing seperti Google (GOOG) (GOOGL) dan Apple (AAPL).
Tapi, di tengah semua perubahan ini dan pembentukan serta putusnya kemitraan di dunia AI yang berubah cepat, haruskah Microsoft tetap menjadi favorit investor? Saya rasa iya, dan inilah alasannya.
Hasil Microsoft untuk kuartal terakhir menunjukkan kelebihan di kedua sisi, yaitu pendapatan dan laba. Ini adalah kali kesembilan berturut-turut perusahaan ini melampaui perkiraan laba. Ini bukan pencapaian kecil, dan karena sering terjadi pada Microsoft, mungkin ini adalah aspek perusahaan yang agak kurang dihargai.
Pendapatan Microsoft untuk kuartal fiskal Q4 2025 adalah $76,4 miliar, naik 18% dari tahun sebelumnya, karena semua segmen mengalami pertumbuhan. Tidak mengejutkan, segmen cloud mengalami pertumbuhan tahun-ke-tahun (YoY) tertinggi sebesar 25,6% menjadi $29,9 miliar, dengan Azure mencatatkan tingkat pertumbuhan yang lebih tajam lagi sebesar 39%. Sementara itu, laba melonjak 23,7% per tahun menjadi $3,65 per saham, dengan nyaman melampaui perkiraan konsensus sebesar $3,38 per saham. Yang patut dicatat, ini menandai kuartal keempat berturut-turut pertumbuhan laba YoY dua digit dari perusahaan. Margin operasi juga membaik menjadi 44,9% dari 43,1% pada periode tahun sebelumnya, membuktikan kekuatan kompetitifnya.
Pertumbuhan pendapatan dan laba disertai dengan peningkatan arus kas operasi bersih menjadi $42,6 miliar, dibandingkan dengan $37,2 miliar pada periode tahun lalu. Perusahaan menutup kuartal dengan saldo kas yang sangat besar sebesar $94,6 miliar, tanpa utang jangka pendek dalam pembukuannya.
Karena itu, analis juga memprediksi Microsoft akan melaporkan pertumbuhan pendapatan dan laba yang mengalahkan industri, dengan perkiraan tingkat pertumbuhan pendapatan dan laba forward sebesar 14,72% dan 15,45%, lebih tinggi dari median sektor masing-masing sebesar 7,47% dan 10,91%.
Ini membuka ruang untuk kenaikan lebih lanjut dari saham MSFT, yang sudah naik 19,5% sejak awal tahun (YTD). Perlu diketahui, Microsoft dengan kapitalisasi pasar sekitar $3,8 triliun, saat ini adalah perusahaan kedua paling berharga di dunia dalam hal kapitalisasi pasar.
Seperti yang disorot dalam tulisan saya sebelumnya untuk Microsoft, perusahaan yang berbasis di Redmond, WA ini tidak hanya bergantung pada revolusi AI (sekuat apa pun itu) untuk trajektori naiknya. Masih banyak hal lain yang membuat kita excited dengan Microsoft. Azure tetap menjadi tulang punggung cerita pertumbuhan Microsoft. Ini memberikan beragam kemampuan, dari daya komputasi dan penyimpanan data hingga jaringan, analitik, dan kecerdasan buatan. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah memperluas platform ini dengan Azure AI Foundry, sebuah framework yang dibangun untuk membantu pelanggan membuat, menyempurnakan, dan mengoperasikan aplikasi dan agen berbasis AI dalam skala besar.
Microsoft juga telah memposisikan dirinya sebagai salah satu penggerak paling awal dalam infrastruktur AI skala besar. Mereka membangun pusat data kelas gigawatt yang dilengkapi dengan pendingin cair, teknologi yang dirancang untuk menangani tuntutan energi dan pemrosesan yang sangat besar dari AI canggih. Dorongan ini diperkuat oleh posisinya sebagai penyedia AI full-stack, memberinya keunggulan dalam mengontrol baik infrastruktur maupun lapisan perangkat lunak. Model bahasa besar utamanya, dikembangkan bekerja sama dengan OpenAI di bawah keluarga GPT, terus ditingkatkan untuk memberikan kinerja yang lebih baik dan kemampuan yang lebih canggih.
Di luar infrastruktur cloud, perusahaan mencatat adopsi yang kuat dengan Copilot dan GitHub. Copilot sendiri memiliki sekitar 100 juta pengguna aktif setiap bulannya, sementara fitur-fiturnya yang lebih luas menjangkau lebih dari 800 juta orang. Dengan menyematkannya langsung ke dalam alat produktivitas seperti Word, Excel, Outlook, Teams, dan Windows, Microsoft secara mantap memperkuat posisinya di ruang antarmuka AI—tempat interaksi pengguna sehari-hari bertemu dengan bantuan cerdas.
GitHub, yang dimilikinya, sudah menjadi lingkungan coding kolaboratif terbesar di dunia, menjadi tuan rumah bagi lebih dari 500 juta proyek open-source dan melibatkan lebih dari 100 juta developer. Pengenalan GitHub Copilot mempercepat evolusinya menjadi platform pengembangan yang dibangun dengan AI sebagai intinya. Bertindak sebagai asisten pemrograman, ia dapat menghasilkan kode rutin dengan cepat sekaligus membantu developer menyusun solusi kompleks dengan lebih efisien.
Terakhir, perusahaan tidak membatasi inovasinya pada komputasi awan konvensional. Pada 19 November 2024, mereka mengumumkan kemitraan dengan Atom Computing untuk membawa platform komputasi Azure Quantum ke pasar. Ini diikuti oleh terobosan pada Juli 2025, ketika Microsoft berhasil mencapai penyebaran operasional pertama komputer kuantum Level 2, langkah penting menuju membuat komputasi kuantum menjadi kenyataan komersial yang layak.
Oleh karena itu, analis menyebut saham MSFT sebagai “Strong Buy”, dengan harga target rata-rata $622,85. Ini menunjukkan potensi kenaikan sekitar 23% dari level saat ini. Dari 47 analis yang melacak saham ini, 39 memiliki rating “Strong Buy”, lima memiliki rating “Moderate Buy”, dan tiga memiliki rating “Hold”.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Pathikrit Bose tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com