Minggu lalu, Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengumumkan bahwa pemerintah sementara Venezuela akan menyerahkan hingga 50 juta barel minyak ke Amerika Serikat. Kemudian dia bilang pemerintahnya akan mengontrol penjualan minyak Venezuela “untuk waktu yang tidak terbatas”.
Mengkritik keadaan sektor minyak Venezuela, termasuk fakta bahwa negara Amerika Selatan itu sekarang memproduksi jauh lebih sedikit daripada dulu, Trump berkata, “Kami akan menyuruh perusahaan minyak AS yang sangat besar — yang terbesar di mana pun di dunia — masuk, menghabiskan miliaran dolar, memperbaiki infrastruktur yang rusak parah, infrastruktur minyak, dan mulai menghasilkan uang untuk negara.”
Meski terdengar seperti peluang bagus untuk raksasa minyak AS, ini mungkin sesuatu yang ingin mereka tolak. Kenapa? Karena minyak di bawah Venezuela, yang punya cadangan minyak mentah terbesar di dunia, bahkan lebih besar dari Arab Saudi dan Iran, secara teknis sulit dan mahal untuk diambil.
Selain itu, tidak pasti apakah akan ada perubahan dalam cara Venezuela dan industri minyaknya dijalankan. Ini adalah risiko politik yang besar bagi perusahaan untuk kembali dan beroperasi di sana.
Mantan Presiden Hugo Chavez menasionalisasi industri minyak pada tahun 1990-an. Pada tahun 2007, dia memaksa Exxon dan ConocoPhillips keluar, setelah perusahaan-perusahaan itu menolak menerima syarat baru yang akan memberikan perusahaan minyak negara Venezuela, PDVSA, saham mayoritas di proyek mereka.
ConocoPhillips masih belum dibayar sekitar 10 miliar dolar.
Hanya Chevron yang saat ini diizinkan beroperasi di Venezuela dan mengekspor minyak mentah ke Amerika Serikat.
“Sampai Caracas memiliki pemerintahan baru yang mampu mendapatkan kepercayaan dari investor dan bank internasional, perusahaan minyak akan enggan membuat komitmen besar apa pun,” kata sebuah artikel Reuters baru-baru ini.
Ketika Trump bertemu dengan eksekutif minyak Jumat lalu, CEO Exxon Darren Woods berkata, “Aset kami disita di sana dua kali, jadi kamu bisa bayangkan untuk masuk ketiga kalinya akan membutuhkan perubahan yang cukup signifikan.”
Trump telah berkata pemerintah AS siap memberikan jaminan keamanan tetapi bukan uang untuk proyek minyak.
Berapa banyak minyak yang dimiliki Venezuela?
Sebagai anggota pendiri OPEC, Venezuela punya cadangan minyak lebih banyak daripada anggota OPEC manapun dan pengekspor utama di Teluk, termasuk Arab Saudi, Irak, Uni Emirat Arab, dan Iran.
Negara itu diperkirakan menyimpan 303 miliar barel dalam cadangan terbukti, sekitar 17% dari total dunia, dan lebih dari lima kali lipat cadangan AS yang 55 miliar barel.
Sebagian besar berada di Sabuk Orinoco — wilayah luas di Venezuela timur yang membentang sekitar 600 kilometer dari timur ke barat dan 70 km dari utara ke selatan, dengan luas sekitar 55.314 kilometer persegi.
Cerita Berlanjut
Sabuk itu dibagi menjadi empat area eksplorasi dan produksi: Boyacá, Junín, Ayacucho dan Carabobo.
Sebagian besar operasi Sabuk Orinoco dikontrol oleh PDVSA (Petroleos de Venezuela, SA), yang menghadapi tantangan termasuk infrastruktur tua, kurang investasi, salah kelola, dan efek sanksi.
Karena itu, Venezuela tidak mampu sepenuhnya mengeksploitasi cadangan luasnya. Meski pernah mengekspor 3,5 juta barel per hari, sekarang turun jadi sekitar 1 juta barel per hari.
Diperlukan investasi 100 miliar dolar
Menurut Francisco Monaldi, direktur kebijakan energi Amerika Latin di Baker Institute for Public Policy Universitas Rice, mengembalikan produksi Venezuela ke puncaknya tahun 1970-an membutuhkan investasi tahunan oleh raksasa minyak AS sebesar 10 miliar dolar selama dekade berikutnya, atau total 100 miliar dolar.
Hanya mempertahankan produksi minyak Venezuela di tingkat saat ini akan membutuhkan biaya 53 miliar dolar dalam 15 tahun ke depan, menurut perkiraan Rystad Energy, firma konsultan. Menaikkannya di atas 1,4 juta barel per hari mungkin membutuhkan tambahan 120 miliar dolar dari sekarang hingga 2040.
Tantangan ekstraksi
Minyak Venezuela adalah minyak mentah ekstra-berat, yang berarti sangat kental dan padat, membuatnya lebih sulit dan lebih mahal untuk diambil dibanding minyak mentah konvensional. Aljazeera mencatat bahwa memproduksi minyak dari wilayah ini membutuhkan teknik canggih, seperti injeksi uap dan pencampuran dengan minyak mentah yang lebih ringan untuk membuatnya bisa dipasarkan.
Karena kepadatannya dan kandungan belerang, minyak ekstra-berat biasanya dijual dengan diskon dibandingkan minyak yang lebih ringan dan ‘manis’.
Meski kilang di Pantai Teluk AS dirancang untuk menangani minyak berat seperti dari Venezuela dan Kanada, kelayakan ekonomi produk ini pada harga minyak rendah dipertanyakan.
Reuters menyatakan: Biaya titik impas untuk jenis utama di sabuk Orinoco sudah rata-rata lebih dari 80 dolar per barel, menurut perkiraan konsultan Wood Mackenzie. Itu menempatkan minyak Venezuela di ujung tertinggi skala biaya global untuk produksi baru. Sebagai perbandingan, minyak berat yang diproduksi di Kanada memiliki biaya titik impas rata-rata sekitar 55 dolar per barel.
Artinya pada harga minyak saat ini sekitar 60 dolar per barel, minyak Venezuela tidak ekonomis.
Mungkin juga ada kesenjangan signifikan antara potensi dan produksi minyak aktual. Pertimbangkan: Cadangan terbukti didefinisikan sebagai cadangan dengan kemungkinan pemulihan 90%, berdasarkan minyak mentah yang teridentifikasi, dan apakah teknologi yang ada dapat mengekstraksinya sementara tetap layak secara komersial.
Perkiraan Venezuela dilaporkan sendiri, artinya bisa dilebih-lebihkan. Selain itu, menurut artikel Reuters lainnya, OPEC menyatakan cadangan terbukti Venezuela sebagai yang terbesar di dunia pada 2011, ketika minyak lebih dari 100 dolar per barel. Tapi minyak Orinoco penuh kotoran seperti belerang dan nikel, membuatnya mahal diproduksi dan sulit disuling. “Karena itu, harga sangat penting untuk kelayakannya.”
Faktanya, perkiraan cadangan mungkin tetap teoritis kecuali harga melonjak, dan perkiraan yang lebih realistis dari cadangan minyak Venezuela adalah 60 miliar barel, menurut Rystad Energy.
Kesimpulannya? Harga minyak perlu naik setidaknya 20 dolar per barel untuk membuat minyak berat Venezuela ekonomis untuk diekstraksi. Bahkan jika itu cukup untuk menarik kembali raksasa minyak AS ke sana, mereka akan membutuhkan jaminan keamanan dari pemerintah AS agar proyek mereka tidak dinasionalisasi seperti dulu. Seberapa berkomitmen pemerintahan Trump untuk melindungi kepentingan perusahaan minyaknya yang beroperasi di negara asing dengan sejarah nasionalisasi?
Risiko politik di Venezuela saat ini sangat tinggi, membuat investasi asing sangat menantang. Jadi jangan percaya janji Trump tentang perusahaan Amerika yang akan melompat untuk menghidupkan kembali industri minyak Venezuela. Seperti yang diringkas seorang komentator mengenai situasi ini, “Dunia mungkin tidak membutuhkan banyak minyak kotor berbiaya tinggi. Mimpi tentang banjir minyak Venezuela yang transformasional mungkin akan tetap ilusi.”
Oleh Andrew Topf untuk Oilprice.com
Lebih Banyak Bacaan Teratas Dari Oilprice.com
Oilprice Intelligence memberikanmu sinyal sebelum menjadi berita utama. Ini analisis ahli yang sama yang dibaca oleh trader veteran dan penasihat politik. Dapatkan gratis, dua kali seminggu, dan kamu akan selalu tahu kenapa pasar bergerak sebelum orang lain.
Kamu dapatkan intelijen geopolitik, data inventaris tersembunyi, dan desas-desus pasar yang menggerakkan miliaran — dan kami akan mengirimimu 389 dolar dalam intelijen energi premium, gratis, hanya karena berlangganan. Bergabunglah dengan 400.000+ pembaca hari ini. Dapatkan akses segera dengan klik di sini.