Pasar saham, terutama indeks Nasdaq-100 ($IUXX), sudah jadi partner dengan perdagangan AI selama lebih dari 3 tahun. Tapi baru-baru ini, suku bunga obligasi pemerintah AS 10-tahun mulai ikut campur, membahayakan kenaikan harga yang sudah lama itu. Dan cara pasar saham bergerak, bisa jadi marah dengan cepat. Itulah sifat dari perdagangan satu arah yang tegang.
Ini gambaran dari si pengacau pesta potensial. Yang sedang mendekati kesayangan pasar, yaitu Nasdaq-100. Itu adalah suku bunga obligasi pemerintah AS 10-tahun, dan mulai muncul dari kisaran perdagangan berbulan-bulan. Kalau suku bunga itu terus naik lebih tinggi, bisa mengincar level 4.8%.
Dan itu akan jadi situasi yang bikin panik di sepanjang jalan. Saya cuma tidak berpikir pasar saham akan bisa terima suku bunga setinggi itu dengan baik. Baik konsumen, perusahaan, dan pemerintah, semuanya butuh suku bunga lebih rendah dari sekarang agar pestanya bisa lanjut.
www.barchart.com
Ini masalah untuk pasar saham. Lihatlah ETF Invesco Nasdaq QQQ (QQQ), sekarang jadi ETF senilai $400 miliar. Kita tidak bisa terlalu semangat tentang itu dari jangka waktu pendek, kecuali sejak 2008, kebanyakan penurunan pasar adalah tipe “so-called” yang sangat tajam. Kebalikan dari beberapa reli saham teknologi.
Di situlah grafik selalu jadi panduan favorit saya. Saya akan mulai dengan pandangan 2-jam, jangka waktu seorang trader.
Ini adalah tren sangat jangka pendek, tapi jika pola itu meluas ke jangka waktu lebih panjang seperti harian dan mingguan, di situlah penurunan berkelanjutan terjadi. Seringnya, pasar memberi isyarat akan melakukan itu, lalu tiba-tiba berbalik arah. Itu adalah kekuatan “beli saat turun”, didorong sebagian besar oleh pembelian dana indeks.
Jadi jangka waktu 2-jam ini memiliki indikator Price Percentage Oscillator (PPO) yang layu, dan rata-rata pergerakan periode 20 dan 50 juga mulai berbalik turun. Itu patut dicatat.
www.barchart.com
Pandangan harian ditunjukkan di bawah, dan itu belum terlihat sampai sekarang. Ini membuat minggu ini jadi kunci untuk QQQ, dan secara perluasan, untuk pasar saham secara luas.
www.barchart.com
Tidak ada yang lebih merusak musim liburan selain jatuhnya pasar di akhir tahun. Dan sementara grafik-grafik ini masih sangat awal untuk pergerakannya (turun di QQQ, naik di suku bunga 10-tahun), setiap pasar turun selalu mulai sedikit demi sedikit, lalu berkembang jadi sesuatu yang lebih signifikan. Investor dan trader awalnya mengabaikannya. Lalu, kerusakan yang sebenarnya terjadi.
Saya tidak meramalkan masa depan, saya mengelola resiko kerugian besar. Dan setidaknya untuk sekarang, resiko itu meningkat, setidaknya cukup untuk diperhatikan.
Rob Isbitts, pendiri Sungarden Investment Publishing, adalah seorang kepala investasi semi-pensiun, yang penelitiannya saat ini bisa ditemukan di Barchart, dan di layanan berlangganan ETF Yourself-nya di Substack. Untuk menyalin-portofolio Rob, cek aplikasi Pi Trade yang baru.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com