Menurut para ahli strategi ekuitas dalam jajak pendapat Reuters, S&P 500 akan selesai tahun 2025 naik sekitar 9% dari sekarang, namun volatilitas kemungkinan akan meningkat karena serangkaian pengumuman tarif, pemotongan pekerjaan, dan perubahan kebijakan dari Presiden Donald Trump memunculkan ketidakpastian.
Target akhir tahun sebesar 6.500 untuk S&P 500, perkiraan median dari 54 ahli strategi ekuitas, analis, pialang, dan manajer portofolio yang dikumpulkan antara 13-25 Februari tidak berubah dari jajak pendapat ekuitas Reuters pada November.
Itu 9% di atas penutupan Selasa sebesar 5.955,25.
Indeks ini naik 1,3% sejauh tahun 2025 setelah dua tahun berturut-turut mendapatkan lebih dari 20%, terutama didorong oleh kenaikan perusahaan teknologi megakap seperti Nvidia yang mendominasi perlombaan untuk teknologi kecerdasan buatan.
Para ahli strategi mengatakan mereka mengharapkan pertumbuhan laba perusahaan yang solid akan terus mendukung kenaikan ekuitas dan mereka melihat kemungkinan dorongan bagi ekonomi jika Trump, yang dilantik pada 20 Januari, melanjutkan agenda pro-pertumbuhan untuk pemotongan pajak dan deregulasi.
Namun, mereka mengatakan tarif mengancam untuk menambah tekanan inflasi pada saat Federal Reserve telah menghentikan siklus pemotongan suku bunga.
“Ekonomi sedang tumbuh, inflasi telah stabil tetapi jauh lebih rendah dari enam bulan atau satu tahun yang lalu, dan laba perusahaan sedang tumbuh,” kata Anthony Saglimbene, chief market strategist di Ameriprise Financial di Troy, Michigan, yang memiliki perkiraan akhir tahun 6.500 untuk S&P 500.
“Apa yang bisa menghambat sebagian dari itu adalah tarif. Itu, bagi kami, adalah ketidakpastian terbesar yang diketahui bagi pasar dan investor,” katanya, mencatat bahwa untuk saat ini investor mungkin melihat pengumuman tarif sebagai “taktik negosiasi”.
Trump telah menerapkan tarif baru sebesar 10% pada semua impor China dan mengumumkan tarif impor baja dan aluminium global.
Dia mengatakan pada hari Senin tarif yang dia usulkan untuk Meksiko dan Kanada masih dijadwalkan untuk dimulai minggu depan, dan telah mengatakan dia berencana untuk memperkenalkan tarif 25% pada impor otomotif, semikonduktor, dan farmasi.
Baru-baru ini, kekhawatiran tentang perlambatan telah muncul. Data pada Selasa menunjukkan kepercayaan konsumen AS memburuk dengan tajam pada bulan Februari sementara harapan inflasi dalam 12 bulan melonjak.
Selain itu, ribuan pekerja pemerintah AS telah dipecat dalam beberapa minggu terakhir sebagai bagian dari rencana Trump untuk mengurangi tenaga kerja federal, meskipun kerugian tersebut sebagian besar belum muncul dalam ukuran formal pasar tenaga kerja AS.
Pemotongan tersebut dilakukan di bawah arahan Departemen Efisiensi Pemerintah Chief Executive Elon Musk.
Cerita Berlanjut
Selain itu, Trump telah secara lisan mendukung Rusia saat dia mendorong kesepakatan untuk mengakhiri konflik Rusia dengan Ukraina, dan telah mengecam presiden Ukraina sebagai seorang diktator, menimbulkan kekhawatiran di kalangan beberapa investor tentang hubungan antara AS dan dunia.
Ketika ditanya apakah koreksi pasar saham sebesar minimal 10% mungkin terjadi dalam tiga bulan mendatang, 13 dari 19 peserta jajak pendapat yang menjawab pertanyaan mengatakan itu mungkin atau sangat mungkin, sementara enam mengatakan itu tidak mungkin.
“Mereka dengan jangka waktu pendek, mereka mungkin sedikit terganggu oleh volatilitas. Kami memiliki begitu banyak ketidakpastian saat memulai tahun 2025,” kata Kristina Hooper, chief global market strategist di Invesco di New York. Dia mengharapkan S&P 500 akan berakhir tahun ini di 6.360.
Meskipun begitu, katanya, “kebijakan mungkin akan kurang penting daripada apa yang terjadi secara fundamental”, seperti dengan laba.
Analisis mengharapkan pertumbuhan laba S&P 500 sebesar 11,1% pada tahun 2025, dibandingkan dengan 11,7% pada tahun 2024, dengan pertumbuhan untuk kuartal terakhir 2024 yang ditetapkan menjadi yang tertinggi sejak 2021, menurut LSEG.
Meskipun mengalami awal yang bergelombang pada tahun 2025, S&P 500 diperdagangkan dengan multiple sekitar 22 kali laba ke depan, dibandingkan dengan rasio harga terhadap laba rata-rata 10 tahun sekitar 18, berdasarkan data LSEG.
Strategis terus menunjuk sektor keuangan sebagai salah satu pilihan sektor teratas mereka untuk tahun 2025, sebagian karena prospek deregulasi di bawah Trump.
Jajak pendapat memiliki Dow Jones industrial average akan menyelesaikan tahun ini di 47.024, naik dari 46.600 dalam jajak pendapat Reuters November. Indeks ditutup pada 43.621,16 pada Selasa.
(Berita lain dari paket jajak pendapat pasar saham global Reuters Q1)
(Pelaporan oleh Caroline Valetkevitch; pelaporan tambahan oleh Chuck Mikolajczak, Stephen Culp, Sinead Carew, Noel Randewich, Chibuike Oguh, dan Alden Bentley; Jajak pendapat oleh Sarupya Ganguly dan Jaiganesh Mahesh; Pengeditan oleh William Maclean)