Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan Kamis bahwa AS mungkin memasuki periode gejolak pasokan yang lebih sering dan inflasi yang lebih volatile, yang menuntut praktik komunikasi yang lebih transparan dari bank sentral.
Komentar tersebut disampaikan dalam pidato saat Powell memulai tinjauan lima tahun terhadap kerangka kebijakan moneter bank sentral.
“Pertanyaan penting adalah bagaimana meningkatkan pemahaman yang lebih luas tentang ketidakpastian yang secara umum dihadapi ekonomi,” kata Powell dalam pidatonya di Washington, D.C., memprediksi bahwa “kita mungkin memasuki periode gejolak pasokan yang lebih sering, dan mungkin lebih persisten.”
Itu, katanya, akan menjadi “tantangan yang sulit bagi ekonomi dan bank sentral.”
Dia mengatakan suku bunga yang lebih tinggi yang disesuaikan dengan inflasi dapat mencerminkan kemungkinan bahwa inflasi bisa lebih volatile ke depan daripada periode antar krisis tahun 2010-an.
“Pada periode dengan gejolak yang lebih besar, lebih sering, atau lebih beragam, komunikasi yang efektif memerlukan kita menyampaikan ketidakpastian yang mengelilingi pemahaman kita tentang ekonomi dan prospek. Kami akan mengevaluasi cara untuk meningkatkan dalam dimensi tersebut saat kita melangkah ke depan.”
Dia mencatat bahwa meskipun tingkat kebijakan suku bunga Fed saat ini jauh di atas nol – saat ini dalam kisaran 4,25% hingga 4,5% – dalam beberapa dekade terakhir Fed telah menurunkan tingkat sekitar 500 basis poin ketika ekonomi sedang resesi.
Powell menekankan pentingnya mempertahankan ekspektasi inflasi pada 2% dan itu telah menjadi ciri khas dari penilaian sebelumnya juga.
Fed sedang melakukan tinjauan kerangka kebijakan moneter, sebuah praktik yang dilakukan setiap lima tahun. Kembali pada 2020, selama tinjauan terakhir, Fed khawatir akan menghilangkan risiko deflasi.
Pada saat itu, Fed mengatakan bahwa setelah periode di mana inflasi terus-menerus berada di bawah 2 persen, mereka kemungkinan akan berusaha mencapai inflasi sedikit di atas 2 persen untuk beberapa waktu.
Setelah inflasi melonjak setelah pandemi, Powell mengakui bahwa gagasan overshoot sengaja dan moderat tidak relevan dalam diskusi kebijakan mereka dan tetap demikian hingga saat ini.
Powell mencatat bahwa dalam diskusi sejauh ini, anggota Fed telah menunjukkan bahwa mereka menganggap akan tepat untuk mempertimbangkan ulang bahasa sekitar berusaha untuk pada dasarnya “melampaui” target inflasi jangka panjang pada saat-saat tertentu sehingga tingkat inflasi mendekati, atau sama, dengan tujuan Fed sebesar 2% rata-rata untuk mencegah jatuh di bawah target.