Seiring dengan meningkatnya permintaan investor dan biaya pinjaman yang rendah, perusahaan-perusahaan menjual obligasi senilai $7,93 triliun tahun lalu, naik lebih dari sepertiga dari tahun sebelumnya.
Besar pinjaman perusahaan global mencapai rekor pada tahun 2024 ketika perusahaan memanfaatkan permintaan investor yang meningkat dan biaya pinjaman yang rendah untuk menerbitkan sejumlah besar utang baru.
Menurut data LSEG yang dikutip oleh Financial Times, perusahaan menjual $7,93 triliun obligasi tahun lalu, naik lebih dari sepertiga dari tahun sebelumnya.
Banjirnya penerbitan obligasi korporat mencatatkan rekor baru, melebihi rekor penerbitan tahunan sebelumnya yang ditetapkan pada tahun 2021 sebelum Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi.
Penjualan pada tahun 2024 terjadi saat Fed dan bank sentral global lainnya mulai menurunkan suku bunga. Setelah pemotongan suku bunga pertama tahun itu pada bulan September, investor global berbondong-bondong ke obligasi korporat AS dengan kecepatan tertinggi dalam enam bulan setelah dua bulan berturut-turut aliran keluar dari sektor tersebut, sebuah catatan terbaru dari Citi mengatakan.
Bahkan sebelum siklus pelonggaran Fed, permintaan kuat dari investor juga membantu menurunkan biaya, karena utang korporat kelas atas mendekati tingkat teraman dalam hampir satu dekade.
Raksasa korporat bergegas memanfaatkan situasi ini, seringkali mencari penjualan obligasi untuk membantu mendanai akuisisi.
Raksasa farmasi AbbVie menjual $15 miliar obligasi berperingkat investasi pada bulan Februari lalu, membantu mendanai akuisisi ImmunoGen dan Cerevel Therapeutics, sementara Cisco mendapatkan pendapatan hampir $14 miliar dari penjualan obligasi pada bulan yang sama untuk sebagian membiayai akuisisi Splunk senilai $28 miliar.
Sementara itu, Bristol Myers Squibb menjual $13 miliar obligasi untuk membantu mendanai dua akuisisi lainnya.
Ke depan, prospek pinjaman korporat sedikit lebih tidak pasti.
Komentar hawkish terbaru dari pejabat Fed telah merugikan harapan untuk pelonggaran moneter yang signifikan pada tahun 2025. Para trader sekarang memperkirakan hanya satu atau dua pemotongan suku bunga lagi selama tahun ini karena kekhawatiran atas inflasi yang sulit diatasi.
Analisis Citia mengatakan mereka mengharapkan ekonomi AS yang tangguh akan membantu memberikan pertumbuhan lebih lanjut untuk obligasi berperingkat investasi secara keseluruhan.
“Ketahanan aktivitas ekonomi AS, meskipun kebijakan moneter masih bersifat pembatas, meningkatkan peluang dari baseline sebelumnya bahwa pertumbuhan EBITDA IG AS dapat mengejar (secara keseluruhan, setidaknya) dengan apa yang kami harapkan akan menjadi pertumbuhan agresif dalam utang korporat IG bersih,” kata mereka dalam sebuah catatan bulan Desember.
Rata-rata spread obligasi berperingkat investasi turun ke tingkat terendah dalam lebih dari dua dekade tepat setelah pemilihan, dan hanya sedikit melebar sejak itu, menurut data Ice BofA yang dikutip oleh Financial Times.
Baca artikel aslinya di Business Insider