Respons singkat namun jelas Ketua Fed Jerome Powell tentang apakah dia akan mundur dari pekerjaannya di bawah tekanan bisa menyiapkan konfrontasi besar pertama Presiden terpilih Donald Trump atas rencananya yang luas tentang ekonomi.
Hanya beberapa hari setelah pemilihan, bank sentral memangkas suku bunga Kamis sebesar seperempat poin, seperti yang diharapkan. Namun semua mata tertuju pada Powell dan apa yang mungkin akan dia katakan tentang presiden terpilih. Pejabat Fed berusaha sejauh mungkin untuk menghindari politik, tetapi Powell ditekan oleh wartawan tentang masa depannya sebagai ketua.
Selama konferensi pers, dia ditanya apakah dia akan mengundurkan diri jika Trump menuntutnya, dan Powell hanya menjawab “tidak.” Kemudian dia ditanya apakah dia berpikir bahwa seorang presiden memiliki kewenangan untuk memecat atau menurunkan jabatan ketua Fed atau pejabat Fed lainnya di posisi kepemimpinan, dan Powell mengatakan, “Tidak diizinkan dalam hukum.”
“Presiden Terpilih Trump akan mulai membuat keputusan tentang siapa yang akan melayani dalam Administrasinya yang kedua segera. Keputusan itu akan diumumkan saat mereka diambil,” kata Karoline Leavitt, juru bicara transisi Trump-Vance, dalam sebuah pernyataan kepada Fortune.
Selama masa jabatannya sebagai presiden, Trump menunjuk Powell sebagai ketua Fed pada tahun 2018, menggantikan Janet Yellen yang diangkat oleh Barack Obama. Tetapi Trump kemudian berselisih dengan Powell ketika kepala Fed menolak tuntutan untuk kebijakan moneter yang lebih longgar.
Masa jabatan Powell sebagai ketua berakhir pada Mei 2026 dan masa jabatan sebagai gubernur Fed berakhir pada Januari 2028—dia bisa bertahan, melawan keinginan Trump, selama waktu tersebut.
Sementara itu, Trump mengatakan bahwa sebagai presiden setidaknya dia harus memiliki pendapat tentang suku bunga, dan penasihat ekonominya Scott Bessent telah menyarankan bahwa penunjukan pengganti Powell yang lebih awal bisa berfungsi sebagai “ketua Fed bayangan,” pada dasarnya membuat Powell menjadi bebek lumpur dengan pengaruh yang lebih sedikit.
Saat ini, Fed sedang dalam siklus pelonggaran yang sejalan dengan keinginan Trump untuk memberikan lebih banyak dukungan kepada ekonomi dan pasar keuangan.
Tetapi tanda-tanda bahwa ekonomi tetap kuat dan inflasi sulit bisa memperlambat laju pemotongan suku bunga Fed, dengan beberapa di Wall Street memperingatkan bahwa jeda dalam pemotongan mungkin bahkan diperlukan.
Setelah pemotongan suku bunga Kamis, beberapa analis mengatakan Fed mungkin akan memangkas lagi pada bulan Desember tetapi menjaga suku bunga tetap pada bulan Januari, alih-alih memotong lebih lanjut.
Dan jika Trump menerapkan proposal ekonominya yang luas, mereka secara luas dilihat menambah tekanan inflasi dan membatasi kemampuan Fed untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut.
Trump telah bersumpah untuk menaikkan tarif secara menyeluruh, dengan bea masuk ke China terutama siap melonjak, menaikkan harga produk impor. Kampanye perangkat keras imigrasinya yang direncanakan dan pengusiran massal dilihat memberikan tekanan ke atas pada upah.
Selain itu, dia telah berjanji untuk memperpanjang pemotongan pajak dari masa jabatannya yang pertama dan menurunkan tarif korporat menjadi lebih rendah. Dia juga telah meramalkan sejumlah penghapusan, termasuk pajak atas tips, bayaran lembur, dan pembayaran keamanan sosial, serta pengecualian untuk militer, veteran, dan petugas pemadam kebakaran. Dia bahkan telah bermain-main dengan menghapus pajak pendapatan sama sekali. Pemotongan pajak besar seperti itu akan menimbulkan lebih banyak permintaan konsumen dan inflasi, selain potensial meningkatkan defisit.
Bagi Powell, dia menegaskan Kamis bahwa Fed tidak menetapkan kebijakan moneter dengan antisipasi perubahan kebijakan fiskal tetapi akan merespons saat peristiwa dan data ekonomi terjadi.
“Kami tidak menebak, kami tidak berspekulasi, kami tidak berasumsi,” katanya.
Newsletter untuk pemimpin yang paling berani dan cerdas:
CEO Daily adalah laporan pagi hari kerja Anda tentang berita, tren, dan obrolan yang harus diketahui para pemimpin bisnis.
Daftar di sini.