Saham Tesla, Inc. (TSLA) harganya datar selama 2 bulan terakhir. Tapi investor bisa dapat untung dengan menjual opsi jual (put) ‘out-of-the-money’ (OTM). Contohnya, untuk bulan depan, opsi jual Tesla dengan harga eksekusi 6,4% lebih rendah dari harga sekarang bisa kasih hasil pendapatan 3,2%.
TSLA tutup di $438.07 pada Jumat, 2 Januari 2026. Itu hampir sama dengan harga di 6 November 2025, saat tutup di $445.91. Tapi, beberapa investor sudah untung dari jual opsi jual OTM (dan juga opsi beli OTM).
Misalnya, saya bahas ini di artikel Barchart tanggal 2 Desember 2025, “Saham Tesla Datar – Bagus untuk Jual Put agar Dapat Hasil 2,5% dalam Satu Bulan.”
Saya tunjukkan bagaimana investor bisa dapat $1.068 pada 2 Desember 2025, dengan jaminan jaminan $40.500 di perusahaan pialang untuk put yang kadaluarsa 2 Januari 2026.
Itu adalah strategi ‘cash-secured short-put’ buat investor, kasih mereka hasil langsung 2,637% untuk satu bulan (yaitu, $10.68/$405.00). Sebagai gantinya, investor punya kewajiban untuk beli 100 saham dengan jaminan di harga $405.00, jika saham TSLA turun 5,6% ke harga itu pada atau sebelum 2 Januari 2026.
Karena TSLA tutup di $438.07, kewajiban ini hangus, dan investor dapat hasil bersih 2,64% untuk satu bulan. (Ngomong-ngomong, TSLA naik dari $430.46 ke $438.07 bulan lalu, atau cuma +1,77% – jadi jual put OTM lebih menguntungkan).
Jadi, sekarang masuk akal untuk ulangi strategi short put ini.
Contohnya, lihat rantai opsi jual TSLA yang kadaluarsa 6 Februari 2026. Itu tunjukkan bahwa kontrak opsi jual harga eksekusi $410 punya premi titik tengah $13.23.
Investor bisa dapat hasil langsung 3,226% (yaitu, $13.23/$410.00) untuk kewajiban beli 100 saham di $410, yang berarti 6,4% di bawah penutupan Jumat.
Dengan kata lain, dengan jaminan $41.000 di perusahaan pialang, investor yang buat perintah “Jual untuk Buka” 1 kontrak put di $410 kadaluarsa 6 Februari, langsung terima $1.323,00.
Lagipula, bahkan jika TSLA turun ke $410 pada atau sebelum 6 Februari 2026, biaya bersih investor, yaitu titik impas (B/E), ada di bawah $400 per saham:
$410.00 – $13.23 pendapatan yang diterima = $396.77 B/E
Artinya, ini cara yang bagus untuk tentukan titik beli yang lebih rendah potensial. Titik impas itu $41.30 di bawah penutupan Jumat di $438.07, atau perlindungan penurunan 9,4%.
Itu kelihatan seperti cara bagus buat investor yang sudah punya saham untuk dapat pendapatan tambahan, plus berpotensi turunkan biaya rata-rata saham TSLA mereka.
Untuk investor baru, ini juga tentukan titik beli lebih rendah tapi kasih pendapatan sambil menunggu.
Meski begitu, ini bisa berakibat rugi belum terealisasi jika TSLA jatuh di bawah $410 dan put-nya di-assign untuk beli 100 saham dengan jaminan tunai. Contoh, jika TSLA turun ke $396.00, investor akan punya rugi belum terealisasi bersih, karena itu di bawah titik impas.
Tapi, tidak semua hilang. Jangan lupa bahwa dengan lakukan strategi short-put satu bulan berturut-turut, investor mengumpulkan pendapatan. Contoh, dalam dua bulan terakhir, investor akan dapat $1.068 + $1.323, atau $2.391, atau $23.91 per kontrak put yang dijual.
Itu artinya titik impas bersih sekarang adalah $410-$23.91, atau $386.09. Itu 11,9% di bawah harga hari ini.
Lagipula, bahkan setelah dapat assignment, investor sekarang punya 100 saham TSLA. Mereka belum jual apa pun. Itu artinya mereka bisa jual opsi beli ‘covered call’ OTM bulan depan. Ini bisa bantu kurangi kerugian belum terealisasi potensial – sekali lagi tanpa jual satupun saham TSLA.
Intinya, jika saham TSLA tetap datar selama beberapa bulan ke depan, masuk akal untuk manfaatkan premi opsi jual yang tinggi.
Menjual opsi jual OTM untuk satu atau dua bulan memberikan pendapatan bagus dan titik beli potensial yang lebih rendah.
Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake, CFA tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.