Perang dan nasionalisme yang meningkat diharapkan akan mendorong ledakan modal ventura di sektor ‘tabu’ teknologi pertahanan di Silicon Valley sekali waktu

“

Geopolitik yang meradang membantu menahan cinta modal ventura selama beberapa dekade dengan perangkat lunak dan memicu minat yang lebih besar dalam teknologi pertahanan, menurut sejumlah investor startup.

Perang di Ukraina dan Israel telah mendorong ventura kapitalis untuk membuka dompet mereka untuk teknologi pertahanan, peralatan dan sistem yang digunakan untuk mempertahankan kepentingan nasional, menurut laporan dari AIN Ventures. Antara 2021 dan 2023, investor mengalirkan $108 miliar ke perusahaan teknologi pertahanan, Washington Post melaporkan pada Februari, mengutip data PitchBook.

Selama bertahun-tahun, perusahaan ekuitas swasta dan modal ventura telah menghasilkan uang besar dengan berinvestasi di perangkat lunak. Layanan konferensi video Zoom, layanan pesan tempat kerja Slack, dan pembuat perangkat lunak hipotek Ellie Mae hanyalah beberapa contoh perusahaan yang telah memberikan pengembalian besar bagi investor melalui penawaran umum perdana atau akuisisi.

Tetapi terburu-buru untuk mendanai startup perangkat lunak pada akhirnya akan mereda, peringatkan Jenny Xiao, seorang mitra di Leonis Capital, selama panel 17 Juli di konferensi Brainstorm Tech Fortune di Park City, Utah. Alasannya: AI akan mengurangi biaya pembuatan perangkat lunak menjadi hampir nol, membuatnya sulit menjalankan bisnis karena persaingan, katanya.

“Perangkat lunak tidak akan lagi menjadi bisnis yang baik dalam 20 atau 30 tahun mendatang. Terutama karena AI—karena AI membuatnya begitu mudah untuk membuat perangkat lunak,” Xiao memprediksi.

Sebagai gantinya, perangkat keras, sebuah sektor yang merupakan semacam angsa hitam dalam teknologi karena biaya tinggi yang diperlukan untuk meluncurkan dan memproduksi, akan mengalami metamorfosis, katanya. Itulah mengapa teknologi pertahanan siap menjadi investasi yang baik. “Anda hampir selalu harus memiliki beberapa jenis perangkat keras dan memiliki beberapa jenis teknologi keras,” Xiao berkata.

Tentu saja, teknologi pertahanan bukanlah sektor baru, karena startup telah memainkan peran penting dalam menciptakan teknologi pertahanan baru selama lebih dari 20 tahun, konsultan McKinsey mengatakan dalam laporan Februari. Lebih dari itu, sejumlah kecil perusahaan teknologi sudah membuat gebrakan dalam teknologi pertahanan termasuk bisnis kedirgantaraan SpaceX, perusahaan data mining Palantir, dan startup teknologi pertahanan Anduril.

Saat ini pendanaan modal ventura untuk teknologi pertahanan bervariasi sangat antara tahun. Sebuah putaran pendanaan besar untuk sejumlah startup dapat menciptakan fluktuasi besar dalam angka investasi di seluruh industri dari waktu ke waktu.

Misalnya, hingga pertengahan Mei tahun ini, investasi ventura dalam startup pertahanan telah turun 62% dibandingkan dengan titik yang sama pada 2023, menurut Crunchbase. Sebagian besar penurunan itu dikaitkan dengan putaran pendanaan besar tahun lalu untuk pembuat robot Gecko Robotics, startup pertahanan Shield AI, dan perusahaan kedirgantaraan True Anomaly.

Marcus Ryu, seorang mitra di Battery Ventures, setuju bahwa sektor teknologi di luar perangkat lunak kemungkinan akan berkinerja baik dalam beberapa tahun mendatang. “Ada kesadaran umum akan kemungkinan adanya penciptaan nilai perusahaan di bidang lain selain perangkat lunak SaaS, yang merupakan hal baik,” katanya, mengacu pada perangkat lunak berbasis cloud yang telah mendominasi investasi modal ventura selama dekade terakhir.

Nathan Poon, pendiri dan CEO layanan pengiriman drone medis Avol Aerospace, memprediksi bahwa hubungan tegang antara AS dan Cina bisa menjadi berkah bagi beberapa bisnis. Dia mengharapkan pemerintah AS akan menindak produk dari Cina dan perusahaan AS yang mengandalkan komponen dari Cina, seperti yang telah dilakukan pemerintah federal dengan semikonduktor high-end. “Apa yang akan kita lihat adalah banyak perusahaan drone berbasis AS yang menjadi sangat menguntungkan,” kata Poon.

Saat ini konflik militer, seperti perang Ukraina, juga dapat berfungsi sebagai uji coba untuk teknologi yang dikembangkan perusahaan, kata Poon. Bisnis tidak perlu membayar pilot, mereka bisa “hanya mengirimkan drone ke Ukraina untuk menguji firmware terbaru,” katanya, merujuk pada perangkat lunak yang tertanam dalam perangkat keras drone.

Panelis juga membahas meningkatnya nasionalisme AS dan konservatisme yang tumbuh di Silicon Valley. Pada awal bulan ini, mantan Presiden Donald Trump secara resmi menerima nominasi presiden dari GOP di Konvensi Nasional Republik dan memilih Sen. J.D. Vance (R-Ohio) sebagai pasangan calonnya. Vance adalah mantan modal ventura yang bekerja di Mithril Capital Peter Thiel, dan Revolution Steve Case, sebelum meluncurkan firma investasinya sendiri.

Hingga baru-baru ini, banyak perusahaan teknologi menghindari bekerja dengan pemerintah AS terkait teknologi pertahanan. Pada 2018, Google memutuskan untuk tidak memperpanjang kontrak dengan Pentagon untuk teknologi yang dapat digunakan untuk tujuan mematikan setelah karyawan Google memprotes.

Namun belakangan ini, ketidaksukaan itu telah berubah. Xiao, dari Leonis Capital, mencatat tren menuju konservatisme secara global dan hal itu membuat bekerja pada startup terkait pertahanan dan berinvestasi di dalamnya lebih populer. Perubahan pikiran ini sebagian tercermin dari miliarder Silicon Valley yang semakin mendukung kandidat konservatif. Awal bulan ini, Ben Horowitz dan Marc Andreessen, pendiri firma ventura Andreessen Horowitz, mendukung Trump untuk presiden, sementara Elon Musk berjanji untuk menyumbang $45 juta setiap bulan ke sebuah komite aksi politik pro-Trump.

“Jelas kami melihat tren menuju konservatisme, dan saya pikir ini adalah salah satu alasan mengapa berinvestasi dalam teknologi pertahanan tidak lagi tabu,” Xiao berkata.

Newsletter yang Direkomendasikan: CEO Daily memberikan konteks kunci untuk berita yang perlu diketahui pemimpin dari seluruh dunia bisnis. Setiap pagi hari kerja, lebih dari 125.000 pembaca mempercayai CEO Daily untuk wawasan tentang—dan dari dalam—C-suite. Berlangganan Sekarang.

“