Laporan GDP baru pada hari Kamis dan harapan akan pembacaan inflasi yang tinggi pada hari Jumat seharusnya memperkuat pendekatan menunggu dan melihat Federal Reserve terhadap suku bunga.
Ketua Fed Jay Powell menguraikan pendekatan tersebut pada hari Rabu setelah bank sentral memutuskan untuk mempertahankan suku bunga, pause pertamanya setelah tiga pemotongan berturut-turut pada akhir 2024.
Para pembuat kebijakan mengadopsi sikap yang lebih berhati-hati saat mereka mengevaluasi beberapa hal yang belum diketahui tentang kebijakan ekonomi pemerintahan Trump yang baru.
\”Dengan sikap kebijakan kami yang signifikan lebih sedikit restriktif daripada sebelumnya, dan ekonomi tetap kuat, kami tidak perlu terburu-buru untuk mengubah sikap kebijakan kami,\” kata Powell pada hari Rabu.
Laporan GDP kuartal keempat yang dirilis pada hari Kamis memberikan bukti bahwa ekonomi AS menutup tahun 2024 dengan kuat.
Meskipun angka utama lebih rendah dari yang diharapkan, menunjukkan pertumbuhan ekonomi pada tingkat tahunan sebesar 2,3%, tinjauan lebih dalam terhadap laporan tersebut menunjukkan tanda-tanda positif tentang kesehatan konsumen AS, menurut para ahli.
\”Inti laporan tersebut sebenarnya sangat kuat,\” kata ekonom utama AS Deutsche Bank, Matt Luzzetti kepada Yahoo Finance, menunjuk pada pertumbuhan belanja konsumen yang lebih tinggi dari yang diharapkan sebesar 4,2%.
Yang lebih bergejolak adalah komponen perdagangan GDP. Baik impor maupun ekspor turun sebesar 0,8% tahunan, dan akumulasi inventaris yang lebih lambat mengurangi 0,9% poin dari pertumbuhan GDP secara keseluruhan.
Luzzetti berpendapat bahwa volatilitas tersebut mungkin disebabkan oleh antisipasi tarif baru dari pemerintahan Trump karena para pengecer mungkin telah berusaha keras untuk menyiapkan persediaan sebelum adanya tarif baru.
Investasi peralatan turun sebesar 7,8%, namun kelemahan tersebut sebagian besar terkonsentrasi di bidang kedirgantaraan, yang bisa disebabkan oleh mogok di Boeing selama kuartal keempat. Angka-angka tersebut dapat pulih pada kuartal pertama tahun 2025.
\”Konsumen AS telah tidak terbendung, didukung oleh penciptaan kekayaan, pasar tenaga kerja yang kuat, dan pinjaman,\” kata Ellen Zentner, strategi ekonomi utama untuk Morgan Stanley Wealth Management.
Namun, inflasi tetap menjadi kekhawatiran bagi para pembuat kebijakan Fed, tambahnya, dengan pembacaan masih di atas target 2% Fed.
\”Masih sedikit terlalu tinggi untuk selera Fed dan ambang batas untuk pemotongan suku bunga bulan Maret semakin tinggi,\” tambahnya, merujuk pada pertemuan selanjutnya bank sentral pada 18-19 Maret.
Laporan inflasi baru yang akan keluar pada hari Jumat dari indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), pengukur pilihan Fed, mungkin tidak banyak mengurangi kekhawatiran tersebut.
Para ekonom memperkirakan “inti” PCE tahunan telah mencapai 2,8% pada bulan Desember, tidak berubah dari November. Selama bulan sebelumnya, ekonom memproyeksikan “inti” PCE naik 0,2%, lebih cepat dari 0,1% yang terjadi pada November.
Dalam beberapa minggu terakhir, banyak pejabat Fed menjelaskan bahwa mereka semakin khawatir tentang tanda-tanda inflasi yang persisten, menyebut hal tersebut sebagai alasan untuk bergerak dengan hati-hati tahun ini. Pada bulan Desember, pejabat memangkas jumlah pemotongan yang diperkirakan tahun ini menjadi dua dari empat.
Ekonom utama EY Greg Daco mengatakan dia masih berpikir pemotongan bulan Maret masih mungkin.
\”Meskipun ada ‘hambatan’ di Q4, inflasi masih konvergen menuju target 2% Federal Reserve dengan sedikit gangguan ekonomi,\” katanya.
\”Fed memilih untuk mempertahankan suku bunga tetap pada bulan Januari namun tetap terbuka untuk lebih memudahkan kebijakan jika inflasi secara meyakinkan dan berkelanjutan mereda. Kami percaya pemotongan suku bunga bulan Maret tetap ada di meja.\”
Namun, Luzzetti tidak melihat adanya pemotongan tahun ini dan percaya langkah selanjutnya akan menjadi pemotongan suku bunga pada tahun 2026.
Jika Trump memang memberlakukan tarif 25% pada Mexico dan Kanada, seperti yang telah dia ancam lakukan secepatnya pada akhir pekan ini, Luzzetti bisa melihat inflasi inti PCE meningkat menjadi 3%.
\”Saya pikir [itu] benar-benar mencerminkan mengapa Ketua Powell mengatakan bahwa Fed tidak terburu-buru dan mereka ingin melihat bagaimana kebijakan-kebijakan ini bermain,\” katanya.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance