Para pembangun rumah sedang mengalami awal yang sulit untuk musim penjualan musim semi ini di tengah tingginya suku bunga hipotek dan ketidakpastian tarif.
Pada hari Senin, KB Home (KBH) melaporkan penurunan 17% dalam pesanan bersih dari periode tahun sebelumnya untuk kuartal pertamanya yang berakhir pada 28 Februari. Perusahaan juga menurunkan kisaran harga jual rata-rata untuk tahun 2025 menjadi $480.000 hingga $495.000. Pada bulan Januari, perkiraan kisarannya adalah $488.000 hingga $498.000.
Saham KBH turun 4% dalam perdagangan pasca jam kerja setelah laporan pendapatan.
“Meskipun kondisi pasar perumahan jangka panjang tetap menguntungkan, didorong oleh demografi dan kurangnya pasokan rumah, permintaan di awal musim penjualan musim semi telah lebih redup daripada yang kita lihat selama beberapa tahun terakhir,” kata CEO KB Home Jeffrey Mezger kepada analis dan investor dalam panggilan pendapatan.
Banyak agen real estat dan pembangun menganggap akhir pekan Super Bowl, yang jatuh pada 8-9 Februari tahun ini, sebagai awal tidak resmi untuk musim puncak pembelian dan penjualan rumah, yang berlangsung hingga awal Juni.
Mezger mencatat bahwa perusahaan biasanya melihat lonjakan pesanan bersih pada akhir Januari dan awal Februari. Musim ini, hal itu tidak terjadi, mencerminkan keraguan di antara pembeli untuk membeli rumah.
Sebagai hasilnya, KBH menurunkan panduannya untuk penjualan perumahan 2025 menjadi $6,60 miliar hingga $7 miliar dari perkiraan sebelumnya sebesar $7 miliar hingga $7,5 miliar.
Secara keseluruhan, penjualan rumah baru rebound sedikit pada bulan Februari di tengah cuaca yang lebih hangat dan penurunan suku bunga hipotek. Tapi tidak jelas apakah momentum ini akan bertahan.
“Jika para pembangun dapat mengetahui leverage apa yang bisa ditarik dari segi keterjangkauan, para pembeli dan permintaan ada di luar sana, tetapi tidak akan semudah dulu,” kata Wakil Presiden Senior Penelitian Ekuitas Wedbush Securities Jay McCanless kepada Yahoo Finance dalam sebuah wawancara.
Tantangan ini tidak hanya dialami oleh KB Home. Pembangun rumah terbesar kedua, Lennar, melaporkan peningkatan sedikit 1% dalam pesanan baru bersih dari periode tahun sebelumnya, total 18.355. Namun, perusahaan memproyeksikan pesanan kuartalan di bawah ekspektasi karena pasar perumahan yang sulit.
Ketika melaporkan hasil Q1 minggu lalu, Lennar (LEN) memperkirakan pesanan baru antara 22.500 dan 23.500 untuk kuartal fiskal kedua, lebih rendah dari perkiraan analis sebesar 23.800 rumah. Meskipun suku bunga hipotek telah sedikit turun, mereka masih berkisar di sekitar 6,7%, mendorong pembangun untuk menurunkan harga jual rata-rata mereka, setelah insentif, menjadi $408.000 dalam kuartal tersebut, menandai penurunan 1% dari tahun sebelumnya.
“Selama kuartal ini, ketika kami melewati awal Februari, kami tidak melihat lonjakan musiman yang biasanya terkait dengan awal musim penjualan musim semi,” kata CEO Lennar Jonathan Jaffe kepada analis dan investor dalam panggilan pendapatan.
Akibatnya, analis Evercore ISI Stephen Kim menurunkan peringkat Lennar menjadi In Line dari Outperform, dengan target harga sebesar $131, turun dari $159, menyusul laporan kuartal pertama. Penurunan peringkat ini disebabkan oleh panduan margin kotor kuartal kedua sebesar 18%, yang turun di bawah ekspektasi, dengan manajemen menyalahkan penurunan tersebut pada insentif yang meningkat dibandingkan dengan kuartal pertama.
Evercore ISI berpendapat bahwa strategi Lennar untuk menjaga volume insentif akan mengakibatkan profitabilitasnya “pada level yang dramatis terdepresiasi,” tulis Kim.
Untuk mengatasi keterjangkauan, pembangun mungkin perlu menyesuaikan ukuran rumah, membatasi opsi, atau “menemukan cara lain untuk mengurangi harga,” kata McCanless. Misalnya, mereka mungkin menggantikan rencana rumah yang lebih luas dengan yang lebih kecil, seperti menukar rencana 2.500-2.600 kaki persegi dengan alternatif 1.700-1.800 kaki persegi.
Asosiasi Nasional Pembangun Rumah memperingatkan bahwa tarif Trump bisa meningkatkan biaya bahan impor sebesar lebih dari $3 miliar, dengan pembangun memperkirakan kenaikan rata-rata sebesar $9.200 per rumah.
Kekhawatiran lain bagi para pembangun adalah perintah eksekutif Presiden Trump, yang mulai berlaku pada bulan April, yang memberlakukan tarif pada bahan konstruksi dari Kanada dan Meksiko. Asosiasi Nasional Pembangun Rumah (NAHB) memperingatkan bahwa hal ini bisa meningkatkan biaya bahan impor sebesar lebih dari $3 miliar, dengan pembangun memperkirakan kenaikan rata-rata sebesar $9.200 per rumah.
Tekanan yang semakin meningkat ini turut menyebabkan ketidakpastian yang lebih besar di kalangan pembangun kecil, yang mulai khawatir tentang prospek pasar perumahan.
Wolfe Research menyoroti kekhawatiran ini dalam surveinya baru-baru ini terhadap pembangun swasta, mencatat bahwa sementara pesanan meningkat sekitar 22% dari bulan ke bulan pada bulan Januari, pertumbuhan ini jauh di bawah rata-rata 39% yang biasanya terlihat dalam beberapa tahun terakhir. Kepercayaan pembangun kecil juga mengalami penurunan pada bulan Februari, mencerminkan penurunan tiga poin dari Januari ke level terendah dalam tujuh bulan.
“Pada titik ini, bagi mereka untuk dapat mendorong permintaan yang lebih baik tanpa mengorbankan margin, kemungkinan besar harus datang dalam bentuk penurunan suku bunga hipotek atau orang mendapatkan kembali kepercayaan mereka dalam situasi makro lingkungan dan situasi pekerjaan mereka, yang kedua-duanya benar-benar di luar kendali pembangun,” kata Direktur dan Analis Riset Senior Wolfe Research Trevor Allinson kepada Yahoo Finance.
D.R. Horton (DHI), pembangun rumah terbesar negara ini, dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan kuartal kedua fiskalnya pada 17 April.
Dani Romero adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @daniromerotv.
Untuk laporan pendapatan dan analisis terbaru, bisikan dan harapan pendapatan, dan berita perusahaan tentang pendapatan, klik di sini
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance