Kebanyakan trader opsi tidak gagal karena salah tebak arah pasar. Mereka gagal karena trading dengan mata tertutup.
Dalam video penjelasan baru-baru ini, strategis opsi Rick Orford jelaskan mengapa banyak trader susah cari cara yang konsisten untuk menang di pasar — dan ini sedikit sekali hubungannya dengan pilihan saham yang buruk. Masalah sebenarnya adalah kebanyakan trader mengabaikan mekanisme di balik harga opsi: The Greeks dan volatilitas.
Ini bukan konsep tingkat lanjut hanya untuk hedge fund. Ini adalah alat praktis yang menjelaskan kenapa sebuah opsi bergerak, kapan kemungkinan berhasil, dan kapan peluang melawan kamu.
Setiap harga opsi bergerak karena suatu alasan. The Greeks mengukur banyak bagian yang bergerak di balik alasan itu.
Delta sering diperkenalkan sebagai ukuran seberapa banyak harga opsi bergerak saat saham dasarnya bergerak $1 — tapi Rick soroti sebuah wawasan yang lebih penting. Delta juga bertindak sebagai ukuran kasar dari probabilitas opsi untuk selesai in the money.
Khususnya, delta yang lebih tinggi umumnya berarti peluang lebih tinggi opsi selesai in the money. Delta tinggi juga berarti premi opsi lebih mahal, tapi sering terjadi trader spekulatif memilih opsi call yang murah dan delta rendah… lalu perlahan-lahan kehilangan uang sementara probabilitas bekerja melawan mereka hingga waktu kadaluarsa.
Theta, atau peluruhan waktu, adalah pembunuh diam-diam lain untuk pembeli opsi. Setiap hari yang berlalu mengakibatkan kehilangan nilai waktu, yang berkurang dengan kecepatan tidak linear yang semakin cepat mendekati kadaluarsa. Jika saham tidak bergerak cukup cepat untuk menutupi kehilangan nilai waktu yang berlanjut, premi opsi akan terkuras bahkan jika tebakan arah harga kamu pada akhirnya benar.
Vega menyempurnakan gambaran. Ini mengukur seberapa sensitif sebuah opsi terhadap volatilitas. Ketika volatilitas mengembang, harga opsi naik. Ketika volatilitas runtuh — seperti setelah laporan keuangan — premi menyusut, sering kali dengan brutal. Banyak trader belajar pelajaran ini dengan cara yang susah tanpa pernah tahu nama kekuatan yang bekerja melawan mereka.
Bersama-sama, ketiga Greek ini tidak memprediksi arah. Mereka mendefinisikan probabilitas dan risiko — dan itulah yang membedakan perjudian dari trading.
Rick memberikan poin penting: volatilitas bukan tentang arah. Ini tentang besaran dan ekspektasi.
Cerita Berlanjut
Implied volatility (IV) memberitahu kamu seberapa banyak pasar opsi mengharapkan sebuah saham bergerak di masa depan. Historical volatility (HV) memberitahu kamu seberapa banyak saham itu benar-benar bergerak di masa lalu. Ketika kamu bandingkan keduanya, kamu dapat konteks.
Di sinilah metrik seperti IV Rank dan IV Percentile menjadi kuat. IV Rank menunjukkan di mana level volatilitas saat ini dibandingkan dengan tahun lalu. IV Percentile memberitahu kamu seberapa sering volatilitas lebih rendah daripada hari ini. Ketika keduanya tinggi, premi opsi mahal. Ketika keduanya rendah, premi opsi murah.
Rick juga soroti Implied Volatility vs. Realized Volatility (IV/HV) — sebuah rasio sederhana tapi jarang dipakai. Ketika implied volatility jauh di atas realized volatility, probabilitas opsi cenderung menguntungkan penjual. Ketika di bawah, pembeli sering dapat keuntungan. Perbandingan tunggal ini bisa ubah dramatis cara kamu menyusun trade.
Memahami konsep ini adalah satu hal; menerapkannya secara konsisten adalah hal lain. Di sinilah Barchart membedakan diri dari alat charting biasa.
Di dalam Options Screeners Barchart, trader dapat:
Langsung lihat The Greeks untuk strategi apapun
Analisis Expected Move untuk tentukan zona profit dan risiko yang realistis
Bandingkan IV, IV Rank, IV Percentile, dan IV vs. HV tanpa hitung manual
Uji coba trade menggunakan grafik Profit & Loss sebelum resiko modal
www.barchart.com
Daripada menebak apakah sebuah trade “terasa benar,” trader dapat mengukur apakah kondisinya benar-benar mendukung. Itu adalah perubahan mendasar — dan itulah kenapa profesional bergantung pada data, bukan opini.
Rick tutup dengan kebenaran yang kebanyakan trader tolak: Selalu ada seseorang di sisi lain trade kamu dengan tesis yang berlawanan.
Keunggulan kamu tidak datang dari lebih sering benar daripada orang lain. Itu datang dari persiapan, struktur, dan kontrol emosi. Pasar tidak bisa dikontrol. Proses kamu bisa.
Trader yang bertahan jangka panjang tidak mengejar keberuntungan. Mereka menumpuk probabilitas, mengelola eksposur, dan tetap konsisten, bahkan ketika pasar menguji mereka.
Alatnya sudah ada. Edukasinya sudah ada. Perbedaannya adalah apakah kamu menggunakannya.
Karena trading bukan tentang menebak apa yang terjadi selanjutnya. Ini tentang siap sedia ketika itu terjadi.
👉 Jelajahi Options Screeners & Options Learning Center
👉 Tonton video lengkap Rick Orford di YouTube
Pada tanggal publikasi, Barchart Insights tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com