Dalam pidato utama di televisi Rabu malam, Presiden Donald Trump menyatakan usaha AS di Iran sebagai pertunjukan kekuatan. Tapi dia membuat garis waktu akhir perang terlihat tidak jelas, berjanji AS akan memukul Iran “sangat keras” dalam beberapa minggu kedepan. Pasar tidak suka ketidakjelasan itu. Para investor menarik diri karena takut perang yang tidak berakhir. Tapi Trump mencoba menenangkan ketakutan dengan meremehkan pentingnya Selat Hormuz, bersikeras bahwa AS tidak tergantung pada jalur perdagangan penting itu. “Amerika Serikat hampir tidak mengimpor minyak melalui Selat Hormuz dan tidak akan melakukannya di masa depan,” katanya. “Kami tidak butuh itu. Kami tidak pernah butuh, dan kami tidak akan butuh.”
Tapi seperti yang ditunjukkan oleh pemenang Nobel Paul Krugman dalam sebuah postingan Substack baru-baru ini berjudul “$4 Bensin Bukan Setengah Ceritanya,” dan seperti yang juga ditekankan banyak ahli lainnya, selat itu penting tidak hanya untuk minyak, tapi juga perdagangan beberapa sumber daya paling vital di dunia. Solar, bahan bakar pesawat, pupuk, dan plastik adalah sumber daya yang semua melewati Selat Hormuz—dan perang ini membuat semua orang, dari eksekutif minyak hingga pemimpin maskapai hingga petani, bersiap menghadapi dampaknya.
“Kurang dari setengah konsumsi produk minyak bumi AS adalah bensin,” tulis Krugman. “Tambahkan biaya pupuk dan bahan baku plastik yang melonjak, dan kenaikan harga bensin, meski mendominasi berita, masih kurang dari setengah cerita ekonominya.” Bahan-bahan itu krusial untuk segalanya, dari makanan di rak toko sampai kantong belanjaan yang membawanya.
Dampak kenaikan harga bensin tidak hanya di berita; itu berkedip dalam angka besar di lebih dari 150.000 pom bensin di seluruh negeri, di mana harga terus naik melewati $4 per galon. Meski Trump klaim AS tidak bergantung pada Selat Hormuz, sekitar seperlima pasokan minyak dan gas alam dunia melewatinya setiap hari. Begitu juga sumber daya lain yang kritis bagi konsumen Amerika. AS adalah produsen bensin terbesar. Tapi bahkan jika mengabaikan kenyataan harga bensin yang melonjak, penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan bisa menyakiti dompet orang Amerika dalam banyak cara lain, menurut Krugman.
Meskipun AS memproduksi lebih banyak minyak daripada yang dikonsumsi, mereka tetap terikat ke pasar energi global di mana harga ditentukan di margin. Itu artinya gangguan di Selat Hormuz berdampak ke pasar solar, petrokimia, dan pupuk, mengganggu segalanya dari biaya pengiriman sampai produksi makanan.
Lebih dari setengah pertarungan—petrokimia, solar, dan pupuk
Harga polietilen (PE), plastik yang paling umum diproduksi, telah naik sekitar 30% sejak perang dimulai. Itu sebagian besar karena sekitar 84% kapasitas polietilen Timur Tengah bergantung pada Selat Hormuz untuk ekspor melalui laut, menurut sebuah catatan dari Harrison Jacoby, direktur PE di ICIS. Meski AS adalah eksportir utama PE, harga yang naik bisa berarti biaya lebih tinggi untuk orang Amerika. Barang ini bisa ditemukan di segala hal, dari kantong belanjaan dan galon susu sampai botol deterjen dan mainan anak-anak. CEO Dow Jim Fitterling baru-baru ini memperingatkan kekurangan petrokimia bisa memicu inflasi hingga akhir tahun.
Harga solar telah naik sekitar $1.70 per galon, kira-kira 70% lebih besar dari kenaikan harga bensin. Itu menaikkan biaya pengiriman dan bisnis, menurut Krugman. Pada saat yang sama, harga bahan bakar pesawat telah naik, dan biaya pupuk melonjak karena Timur Tengah adalah produsen utama bahan baku gas alam yang dibutuhkan untuk memproduksinya. Harga urea, komponen kritis dalam pupuk, melonjak karena perang mengganggu rantai pasokan penting ini.
Tapi ahli mengatakan bahwa harga makanan harus tetap tinggi selama beberapa bulan sebelum konsumen melihat kenaikan jelas di harga belanjaan. “Jika kita bicara hanya beberapa minggu, sangat mungkin kamu tidak akan melihat ini muncul di struk belanjaanmu,” kata David Ortega, ahli ekonomi pertanian dan profesor di Michigan State University, kepada Fortune dalam sebuah wawancara baru-baru ini. “Tapi jika kita bicara satu bulan atau lebih, beberapa bulan, maka ceritanya berbeda.”
Yang paling rugi: Konsumen Amerika
Biaya-biaya yang naik ini dibebankan ke konsumen melalui harga makanan dan barang. Dan karena itu, kata Krugman, keinginan Trump untuk pemotongan suku bunga Fed menjadi semakin jauh dari jangkauan.
“Guncangan solar/bahan bakar pesawat/plastik akan mengarah, hal lain sama, ke Fed yang lebih hawkish—dan risiko resesi yang lebih tinggi,” tulisnya.
Trump tidak menyebutkan komoditas selain minyak dan gas selama pidatonya. Untuk menenangkan negara di sisi itu, presiden menyoroti peran dominan AS dalam produksi minyak global. Tapi bahkan dengan industri minyak domestik AS yang besar—dan cadangan minyak serta gas Venezuela, yang kata Trump sedang dibicarakan AS untuk menerima “jutaan barel” darinya—Krugman menyoroti bahwa tidak mungkin keluarga Amerika mendapat manfaat dari keuntungan produksi apapun.
“Kita tidak punya mekanisme yang ada untuk menangkap dan mendistribusikan kembali keuntungan tak terduga itu,” katanya. “Jadi keluarga biasa AS akan menanggung beban penuh dari guncangan minyak global meskipun Amerika adalah eksportir minyak bersih.”