S&P 500 terlihat seperti sedang dalam \”mania\” lain, menurut analisis Stifel dari 139 tahun terakhir sejarah pasar. Adobe Firefly, Tyler Le/BI
S&P 500 bisa kehilangan seperempat nilainya tahun depan, menurut Stifel.
Indeks acuan terlihat seperti terjebak dalam \”mania,\” kata para ahli strategi perusahaan dalam sebuah catatan.
Investor bisa terpengaruh jangka panjang, karena mania cenderung mengarah pada hasil yang buruk dalam dekade berikutnya.
S&P 500 terlihat seperti sedang dalam \”mania\” dan investor bisa melihat penurunan tajam dalam indeks acuan suatu saat tahun depan, menurut Stifel.
Para ahli strategi di perusahaan investasi menunjukkan penilaian yang tinggi, dengan S&P 500 mencetak serangkaian rekor tertinggi tahun ini berkat prospek ekonomi yang membaik, harapan akan pemotongan suku bunga oleh Fed, dan kegilaan untuk kecerdasan buatan.
Tetapi indeks acuan sekarang terlihat mirip dengan empat mania sebelumnya yang terjadi, kata perusahaan tersebut, membandingkan lingkungan investasi saat ini dengan booming saham pandemi, gelembung dot-com, dan lonjakan saham pada tahun 1920-an dan akhir 1800-an.
Pertumbuhan kembali \”lebih dari Nilai\” di pasar saat ini terlihat \”hampir persis sama\” seperti saat menuju kejatuhan saham 1929, tambah perusahaan tersebut.
S&P 500 terlihat seperti mania saham kelima, menurut analisis Stifel yang meliputi 139 tahun terakhir. Data Bloomberg, perkiraan Stifel
\”Kami melihat pasar ekuitas dengan tangan kosong dan mendapat reaksi emoji smh yang sama. Terlepas dari semua optimisme \”soft-ladning\” dan pemotongan suku bunga Fed, S&P 500 naik hampir 40% y/y telah terlalu melonjak,\” kata para ahli strategi dalam catatan pada Selasa.
Jika S&P 500 mengikuti jalur \”mania klasik,\” itu berarti indeks acuan akan melonjak hingga sekitar 6.400 sebelum kembali turun ke 4.750 tahun depan, kata para ahli strategi.
\”Tentu, kita bisa memilih dengan yang terbaik dari mereka dan menerapkan tingkat valuasi siklus yang paling terlalu tinggi dari 35 tahun terakhir untuk menunjukkan sekitar 10% kenaikan lebih lanjut, tetapi analisis yang sama dari seabad mania juga mengembalikan S&P 500 pada 2025 ke posisi di mana 2024 dimulai (turun 26% dari puncak prospektif itu),\” tambah catatan tersebut.
Saham mungkin dihadapi tantangan tahun depan karena prospek yang tidak pasti untuk pemotongan suku bunga Fed, saran para ahli strategi. Meskipun Fed telah menunjukkan akan ada pemotongan lebih lanjut, bank sentral juga berisiko merusak tujuan inflasi mereka jika mereka memotong suku bunga terlalu cepat.
\”Kesimpulannya … adalah bahwa jika Fed memotong suku bunga pada 2025 tanpa resesi (dua 25 saat tahun ini berakhir tidak dihitung) maka itu akan menjadi kesalahan, dengan investor membayar harga pada akhir 2025 / 2026, berdasarkan preceden historis,\” tulis para ahli strategi.
Investor bisa terpengaruh jangka panjang, tambah mereka, menunjukkan mania sebelumnya, yang secara historis mengarah pada hasil saham yang lemah dalam dekade berikutnya.
Cerita berlanjut
\”Atau setidaknya selama tiga generasi terakhir, membuat mania sama mengganggu bagi pasar modal saat turun seperti yang euforik saat naik,\” kata mereka.
Sejumlah peramal Wall Street lainnya juga mengatakan saham terlihat terlalu mahal, tetapi investor tetap optimis tentang prospek ekuitas, terutama karena mereka mengharapkan lebih banyak pemotongan suku bunga hingga 2025.
Baca artikel asli di Business Insider