Pasar saham hari ini: Perdagangan Trump, pemulihan saham DJT

Futures untuk Dow Jones Industrial Average naik 1%, S&P 500 menguat 0.9%, dan Nasdaq menambah 0.6%.

Hingga saat ini, negara-negara yang biasanya didominasi oleh Partai Republik dan Demokrat telah diumumkan. Indiana, Kentucky, Virginia Barat, Alabama, Mississippi, Oklahoma, South Carolina, Florida, Tennessee, Arkansas, Nebraska, North Dakota, South Dakota, Louisiana, Wyoming, Ohio, dan Texas berada di kubu Donald Trump. Vermont, Maryland, Connecticut, Massachusetts, New Jersey, Illinois, Delaware, dan New York berada di kubu Kamala Harris.

Belum ada negara-negara yang disebut sebagai negara ayunan (swing states), namun ada tanda-tanda bahwa Trump telah meningkat dibandingkan pencapaiannya pada tahun 2020 di negara-negara lain seperti Florida dan Virginia.

Perdagangan yang disebut sebagai perdagangan Trump mengalami pemulihan pada Selasa malam setelah sebelumnya mengalami penurunan pada siang hari dan Senin. Greenback menguat, dengan Indeks Dolar AS naik 1.2%. Yield obligasi 10-tahun melonjak 13 basis poin menjadi 4.42%, dan Bitcoin melonjak 7.8%.

Aset-aset tersebut telah mengikuti prospek politik Trump karena tarif, pemotongan pajak, dan pengetatan imigrasi yang diusungnya dianggap mengakibatkan inflasi, membatasi kemampuan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut, sementara dia juga telah memposisikan dirinya sebagai seorang pembela sektor kripto.

Sementara itu, saham Trump Media and Technology melonjak 10% dalam perdagangan di luar jam kerja setelah ditutup lebih rendah dalam sesi reguler di tengah perdagangan yang bergejolak.

Pasar luar negeri mengawasi dengan hati-hati jam-jam terakhir pemilihan presiden AS karena presiden berikutnya dapat memiliki dampak besar pada ekonomi global, terutama pada perdagangan. Trump telah bersumpah untuk meningkatkan tarif secara menyeluruh, dengan tarif terutama terhadap China siap melonjak. Dan pada hari Senin, dia mengancam akan memberlakukan tarif 25% pada impor dari Meksiko kecuali Meksiko menutup perbatasannya dengan AS—dan meningkatkannya hingga 100% jika tidak mematuhinya.

Saat perdagangan dibuka di China, Indeks CSI 300 naik 0.2%, dan Indeks Komposit SSE Shanghai menguat 0.5%. Di Jepang, Nikkei 225 menambah 2%, dan Topix naik 1.7%. Sebelumnya di Eropa, Stoxx 50 naik 0.4% sementara Stoxx Europe 600 mengalami kenaikan kurang dari 0.1%.

Jika perhitungan suara dipertentangkan atau tertunda untuk jangka waktu yang lama, hal itu dapat membuat pasar berada dalam kebuntuan. Perlombaan lain juga penting, karena partai yang mengendalikan Kongres juga akan menentukan seberapa besar kelonggaran yang dimiliki presiden berikutnya untuk menerapkan kebijakan. Secara terpisah, Federal Reserve akan mengakhiri pertemuan kebijakannya pada hari Kamis, dengan diperkirakan suku bunga akan turun 25 basis poin.

Ekonomi Trump vs. Ekonomi Harris

Dalam administrasi Trump lainnya, investor mengharapkan lebih sedikit regulasi dari pemerintah federal. Hal ini diharapkan akan mendukung saham bank, kripto, dan saham kripto seperti Coinbase, serta perusahaan di sektor minyak dan gas.

Trump juga telah mengancam untuk menghapus kebijakan unggulan Presiden Joe Biden, termasuk yang mendorong energi terbarukan dan kendaraan listrik. Janji Trump untuk membatasi imigrasi dan meluncurkan kampanye deportasi massal juga telah membuat saham operator penjara Geo Group dan CoreCivic meningkat.

Administrasi Harris dilihat memberikan lebih banyak kesinambungan dengan pemerintahan Biden, menjaga kebijakan yang mendorong energi hijau dan infrastruktur. Dia juga telah mengumumkan rencana untuk mendorong pasokan perumahan lebih banyak, yang berpotensi menguntungkan saham perusahaan konstruksi.

Posisi mereka yang berbeda mengenai pajak juga akan mempengaruhi pendapatan perusahaan, pendapatan pribadi, dan saham. Trump telah berjanji untuk memperpanjang pemotongan pajak dari masa jabatannya yang pertama dan menurunkan tarif korporasi lebih rendah lagi. Dia juga telah meramalkan sejumlah penghapusan, termasuk pajak atas tips, lembur, dan pembayaran keamanan sosial, serta pembebasan untuk militer, veteran, dan petugas pemadam kebakaran. Dia bahkan telah bermain-main dengan wacana mengenai penghapusan pajak penghasilan secara total. 

Harris telah mendukung untuk memperpanjang pemotongan pajak Trump bagi warga Amerika yang berpenghasilan kurang dari $400,000, namun tidak bagi yang paling kaya. Dia juga telah berjanji untuk meningkatkan tarif korporasi dan memaksa orang kaya untuk membayar pajak atas keuntungan modal yang belum direalisasikan, sambil memperluas kredit pajak anak dan memberikan keringanan pajak untuk bisnis kecil.

Presiden berikutnya menghadapi utang AS yang besar

Siapa pun presiden berikutnya, dia kemungkinan akan menghadapi pertanggungjawaban atas utang AS yang meroket dan defisit.

Namun, hal itu mungkin terjadi lebih cepat di bawah administrasi Trump. Pengamat anggaran telah memperingatkan tentang defisit federal yang meledak. Sementara itu akan membesar di bawah Trump atau Harris, Penn Wharton Budget Model dan Committee for a Responsible Federal Budget telah mengatakan bahwa kebijakan Trump akan menghasilkan lubang yang jauh lebih dalam. Sekutu Trump, Elon Musk, telah mengatakan bahwa dia bisa memotong pengeluaran federal sebesar $2 triliun, namun skeptis mencatat bahwa hal itu tidak mungkin terjadi tanpa menghabiskan hak-hak dan militer atau merusak perekonomian.

Salah satu kandidat pun tidak membuat pengurangan defisit menjadi prioritas selama kampanye, namun pasar keuangan mungkin akan memaksa masalah tersebut. “Penjaga obligasi,” atau investor yang memprotes defisit besar dengan menjual obligasi untuk mendorong kenaikan imbal hasil, telah memberikan pendapat mereka tentang pemilihan presiden, menurut Ed Yardeni, veteran Wall Street yang menciptakan istilah tersebut pada tahun 1980-an.

Saat Departemen Keuangan mengadakan lelang volume utang yang lebih besar untuk mendanai defisit merah pemerintah federal, investor obligasi mungkin melawan, mengirimkan tingkat suku lebih tinggi dan meningkatkan biaya pinjaman di berbagai segmen ekonomi kunci, seperti suku bunga hipotek.

“Penjaga obligasi” juga mungkin memberikan suara menentang Washington, menganggap bahwa tidak peduli partai mana yang memenangkan Gedung Putih dan Kongres, kebijakan fiskal akan membesarkan defisit anggaran pemerintah federal yang sudah besar dan memicu inflasi,” tulis Yardeni dan rekan Eric Wallerstein bulan lalu. “Administrasi berikutnya akan menghadapi pembayaran bunga bersih lebih dari $1 triliun pada utang federal yang membesar.”

Acara mendatang:
Bergabunglah dengan para pemikir terbaik bisnis dan pemimpin berani di Fortune Global Forum, yang akan diselenggarakan pada 11 dan 12 November di New York City. Sesesi berpikir dan diskusi tanpa rekaman fitur CEO Fortune 500, mantan anggota Kabinet dan Duta Besar global, dan juara dunia 7x Tom Brady–di antara banyak lainnya.

Lihat agenda lengkap di sini, atau minta undangan Anda.\”