Dengan konflik antara Israel dan Iran yang semakin meningkat di Timur Tengah, dan inflasi yang terbukti lebih sulit untuk ditenangkan dari yang diharapkan secara domestik, kenaikan pasar saham yang pesat akhirnya terhenti—setidaknya untuk saat ini. Setelah melonjak lebih dari 27% antara akhir Oktober lalu dan 28 Maret, S&P 500 telah turun sekitar 4% dalam dua setengah minggu terakhir.
Namun ini hanyalah koreksi sementara dalam pasar bullish yang siap memberikan keuntungan bagi investor selama hampir satu dekade, demikian menurut James Demmert, pendiri dan chief investment officer Main Street Research, sebuah perusahaan manajemen investasi dan riset pasar dengan aset di bawah pengelolaan senilai $2 miliar.
Demmert, yang telah menghabiskan 35 tahun dalam industri keuangan dan menulis tiga buku tentang investasi, termasuk buku terbarunya Wall Street Lessons, menjelaskan bahwa ia meyakini saham “waktunya untuk pullback” setelah naik hampir secara lurus selama enam bulan, namun hal tersebut tidak mengubah teori jangka panjangnya bahwa AI akan mendorong pertumbuhan laba selama bertahun-tahun ke depan.
“Kami adalah pembeli koreksi pasar saham ini karena meskipun headline-nya menakutkan saat ini, kami percaya bahwa kami telah memasuki pasar bullish baru yang dipimpin oleh kekuatan kecerdasan buatan,” ujarnya kepada Fortune via email. “Pasar bullish baru ini bisa bertahan selama tujuh hingga sembilan tahun lagi, karena diharapkan AI akan mendorong peningkatan produktivitas yang signifikan bagi perusahaan di berbagai bidang, yang akan memperkuat laba perusahaan.”
Boom pendapatan yang didorong AI—dengan risiko geopolitik
Ketika datang ke boom AI, pertanyaan utama bagi sebagian besar investor profesional sudah jelas dari awal: Apakah hype jangka pendek terlalu berlebihan, atau apakah itu memang pantas? Dan masih ada suara terkemuka di kedua sisi debat tersebut.
Dalam sepekan terakhir, CEO Goldman Sachs David Solomon memberi tahu analis dalam panggilan laba bahwa AI adalah teknologi transformatif dan ia melihat peluang serius bagi perusahaannya dalam pembiayaan infrastruktur yang diperlukan untuk boom AI. Perusahaan di seluruh dunia sedang melakukan reposisi bisnis mereka untuk AI dengan “kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya,” menurut Solomon. Namun CEO Charles Schwab Walter Bettinger II mengatakan kepada analis dalam panggilan laba perusahaannya pada hari Senin bahwa ia percaya akan membutuhkan waktu bagi AI untuk berkembang. “Saya tahu itu mungkin tidak cocok dengan beberapa hype yang kita dengar dari beberapa orang,” ujarnya.
Namun, bagi Demmert, naiknya AI akan membantu mendorong laba perusahaan dalam beberapa tahun ke depan—dan investor tidak boleh melewatkan kesempatan karena masalah geopolitik jangka pendek. “Selama siklus bisnis baru yang menarik ini yang akan didorong oleh kecerdasan buatan, investor harus menghindari bersikap impulsif dan reaktif terhadap peristiwa seperti konflik di Timur Tengah dan sebaliknya mengadopsi strategi yang sabar, responsif, dan oportunis saat peristiwa semacam itu terjadi,” demikian argumennya.
Ada beberapa statistik yang mendukung kemampuan penghematan biaya dan peningkatan produktivitas AI yang diyakini Demmert akan meningkatkan laba perusahaan. AI dapat meningkatkan GDP global sebesar $7 triliun dalam satu dekade mendatang, menurut studi dari Goldman Sachs. Dan McKinsey menemukan bahwa sistem AI generatif pada akhirnya dapat mengotomatisasi tugas-tugas yang saat ini memakan waktu 70% dari waktu kerja pekerja.
Dari raksasa keuangan AS hingga perusahaan telekomunikasi Amerika Latin, perusahaan-perusahaan di seluruh dunia sudah menggunakan AI untuk mengurangi biaya tenaga kerja dan meningkatkan produktivitas, terutama dalam hal layanan pelanggan dan pemasaran. Namun bukan hanya perusahaan besar yang memanfaatkan boom AI ini. Ambil contoh Batesville Tool & Die, perusahaan manufaktur kecil di Batesville, Indiana yang membuat komponen penepuk logam presisi. Seperti yang dilaporkan Associated Press awal tahun ini, Batesville Tool & Die kesulitan menarik bakat ke kota kecil mereka selama bertahun-tahun, menyebabkan masalah serius bagi perusahaan. Kemudian, manajemen memutuskan untuk berinvestasi dalam robot yang menggunakan AI untuk “melihat” dunia dan meniru pekerja manusia yang mengakhiri kelangkaan bakat dan meningkatkan produktivitas perusahaan.
Demmert dan para pendukung AI lainnya percaya bahwa cerita-cerita seperti ini terjadi di seluruh dunia, dan inovasi-inovasi tersebut akan mendorong laba perusahaan dalam beberapa tahun ke depan. Namun, investor veteran itu memperingatkan bahwa saham mungkin akan mengalami sedikit rasa sakit dalam jangka pendek, terutama jika ketegangan di Timur Tengah merembet dan “pemain lain di wilayah itu” terlibat. “Besarnya koreksi pasar saham ini akan bergantung pada apa yang terjadi di Timur Tengah dan bagaimana hal-hal berlanjut dari sini,” katanya, memperingatkan bahwa “setiap eskalasi ketegangan saat ini kemungkinan akan menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam saham.”
Emily Bowersock Hill, CEO dan mitra pendiri Bowersock Capital Partners, juga memberi tahu Fortune via email pekan ini bahwa “risiko geopolitik tidak lazim dan kemungkinan akan tetap tinggi.” Artinya: Investor harus berhati-hati. Namun meskipun ancaman perang di Timur Tengah—serta inflasi yang lebih tinggi dan lebih sedikit pemotongan suku bunga—ia juga percaya bahwa pasar bullish “tetap utuh.” Dan Bowersock Hill memiliki beberapa ide untuk investor yang ingin memanfaatkan boom AI juga.
“Kami menyukai sektor-sektor yang akan mendapat manfaat dari AI tetapi belum memasukkan keuntungan produktivitas jangka panjang yang terkait, termasuk sektor kesehatan dan industri,” ujarnya. “Kami juga menyukai nama-nama yang berdekatan dengan teknologi AI dalam sektor teknologi yang memperkuat atau memungkinkan penggunaan AI.” Langganan newsletter CFO Daily untuk mengikuti tren, isu, dan eksekutif yang membentuk keuangan korporat. Daftar gratis.