Roelof Botha bilang ada terlalu banyak modal ventura dan tidak cukup perusahaan yang untuk diinvestasikan.
Dia bilang industri modal ventura susah dapat keuntungan yang diharapkan.
"Investasi di ventura itu risiko tanpa imbal hasil," katanya.
Bahkan investor Silicon Valley yang berpengalaman tidak bisa membuat angka-angkanya masuk akal.
Partner Sequoia Capital dan mantan eksekutif PayPal, Roelof Botha, muncul di dua podcast minggu lalu. Dia berbagi pendapat yang beda tentang industri VC, berdasarkan pengalaman investasi lebih dari dua puluh tahun.
"Menurut saya ada masalah besar di industri ventura. Terlalu banyak uang," kata Botha di podcast "All-In". "Menurut saya, investasi di ventura itu risiko tanpa imbal hasil."
Botha bilang firma modal ventura investasi lebih dari $150 miliar ke perusahaan setiap tahunnya. Tapi, bahkan dengan asumsi pengembalian yang dia sebut "wajar", perhitungannya masih tampak tidak benar baginya.
Dia menunjuk ke Figma, yang punya IPO terpanas tahun ini, dengan valuasi hampir $20 miliar. "Kamu butuh 40 Figma per tahun supaya industri ini bisa dapat keuntungan," katanya.
Dia ulangi poinnya minggu ini di podcast "Uncapped with Jack Altman". "Saya pikir ventura bukan kelas aset," katanya. "Angkanya tidak mendukung."
Dia bilang, dalam 20 sampai 30 tahun terakhir, rata-rata hanya ada 20 perusahaan per tahun yang akhirnya exit dengan nilai $1 miliar atau lebih.
Dia bilang investor — dan pendiri startup — mungkin terlalu sering mengejar kuantitas daripada kualitas.
"Ada lebih banyak bakat daripada ide yang menarik, atau perusahaan menarik untuk dibangun," katanya. "Saya rasa kita sedang menyebarkan banyak bakat itu terlalu tipis sekarang."
Modal ventura mengalami tahun yang sulit sejauh ini, karena ketidakpastian ekonomi dan pasar. IPO yang menarik sangat jarang dibandingkan dengan masa-masa jaya tahun 2021.
Figma adalah satu titik terang, bersama beberapa deal besar, kebanyakan terkait AI, yang memberi beberapa investor kesempatan untuk mengalahkan kemungkinan.
Misalnya, bulan Maret, Google umumkan akan membeli startup keamanan Wiz dengan $32 miliar tunai. OpenAI mengumpulkan putaran dana lain sebesar $40 miliar. Anthropic dapat dua putaran pendanaan total $4,5 miliar.
Sequoia Capital tidak langsung menanggapi permintaan komentar dari Business Insider.
Baca artikel aslinya di Business Insider.