Pada Agustus 2025, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang bertujuan memperbolehkan pemegang akun 401(k) untuk investasi di aset private equity. Artinya, pekerja Amerika mungkin dapat berinvestasi di perusahaan yang tidak diperdagangkan di bursa saham, seperti investasi properti pribadi (1).
Pendukung perubahan ini bilang ini cara untuk memperluas pilihan investasi bagi orang biasa dan meratakan lapangan (2). Tapi, para ahli lain menyatakan perubahan ini membawa “risiko yang sangat besar” dan mempertanyakan bagaimana pemegang rencana akan menentukan aset mana yang akan ditawarkan (3).
Jadi, apa arti perintah eksekutif ini bagi investor biasa? Ini yang perlu kamu ketahui dan cara menentukan apakah harus investasi di private equity atau tidak.
Biasanya, kebanyakan rencana 401(k) menawarkan menu reksa dana publik, seperti dana saham perusahaan besar, dana obligasi, dana target-date, dan dana indeks. Investasi ini diperdagangkan setiap hari di bursa. Harganya transparan, biaya jelas, dan pekerja bisa mudah memindahkan uangnya.
Private equity bekerja berbeda. Perusahaan private equity mengumpulkan uang untuk investasi di perusahaan yang tidak terdaftar di bursa saham. Ini bisa berarti membeli dan merestrukturisasi bisnis pribadi, investasi di startup sebelum go public, atau mengakuisisi perusahaan matang. Dana ini biasanya mengunci uang investor selama bertahun-tahun – kadang satu dekade atau lebih – sebelum mengembalikan keuntungan, jika ada.
Pendukung berargumen bahwa pertumbuhan ekonomi saat ini banyak terjadi di pasar privat, bukan publik. Mereka bilang semakin sedikit perusahaan yang go public sekarang, yang membatasi eksposur bagi investor biasa (4). Beberapa manajer uang, termasuk BlackRock, memperkirakan menambah aset privat bisa meningkatkan imbal hasil jangka panjang sekitar 0.50% per tahun, yang mungkin menghasilkan tabungan lebih banyak sekitar 15% selama karir 40 tahun (3).
Tapi kritikus bilang angka-angka itu tidak menggambarkan keseluruhan cerita. Dana private equity itu kompleks. Mengevaluasinya membutuhkan “keahlian signifikan di kelas aset tersebut serta sumber daya untuk due diligence dalam proses pemilihan manajer,” kata profesor Wharton Bilge Yilmaz (5). Kebanyakan penabung individu tidak punya alat itu, dan banyak komite rencana mungkin juga tidak.
Baca Selengkapnya: Kekayaan bersih rata-rata orang Amerika mengejutkan, $620,654. Tapi itu hampir tidak berarti apa-apa. Ini angka yang penting (dan cara membuatnya melonjak)
Ada juga aspek hukum yang perlu dipertimbangkan. Di bawah undang-undang federal ERISA, perusahaan yang mengawasi rencana 401(k) harus bertindak sebagai fiduciary. Artinya, mereka diwajibkan secara hukum untuk bertindak demi kepentingan terbaik pekerja dan bisa dituntut jika gagal (6).
Pengacara Jerome “Jerry” Schlichter, yang telah memenangkan lebih dari $750 juta dalam penyelesaian kasus terkait biaya 401(k) dan pilihan investasi yang berlebihan, mengatakan dia memperhatikan bagaimana eksekutif perusahaan memutuskan apakah akan menawarkan private equity dalam rencana 401(k) mereka atau tidak.
“Pembeli harus waspada … Setiap perusahaan harus memvalidasi dan mengautentikasi risiko yang diimplikasikan ketika mereka menambah pasar privat,” kata Schlichter dalam wawancara dengan WealthManagement.com. “Kamu sebaiknya siap untuk membela pilihan itu” (3).
Private equity memungkinkan investor untuk menanamkan uang di dana yang membeli, merestrukturisasi, atau mengembangkan bisnis privat. Meski terdengar menarik, terutama jika dianggap sebagai akses ke jenis investasi yang sama seperti yang digunakan lembaga kaya, aset ini datang dengan pertukaran yang nyata.
Ini yang harus diingat oleh penabung pensiun:
Biaya lebih tinggi: Dana private equity sering mengenakan biaya jauh lebih besar daripada dana indeks tradisional. Biaya tambahan itu bisa mengurangi imbal hasil seiring waktu, terutama di akun pensiun jangka panjang.
Likuiditas terbatas: Tidak seperti saham atau reksa dana yang bisa dijual setiap hari, investasi private equity bisa mengunci uang selama bertahun-tahun, kadang satu dekade atau lebih. Ini bisa menciptakan komplikasi jika kamu ganti pekerjaan, perlu menyeimbangkan portofoliomu, atau mendekati pensiun.
Kurang transparan: Perusahaan publik harus secara rutin mengungkapkan informasi keuangan. Perusahaan privat menghadapi lebih sedikit persyaratan pelaporan, yang bisa menyulitkan investor untuk memahami risikonya.
Kinerja tidak dijamin: Meski beberapa dana privat memberikan imbal hasil kuat, para ahli mengingatkan bahwa kesuksesan sering bergantung pada akses ke manajer keuangan, sesuatu yang mungkin tidak dimiliki peserta 401(k) biasa (2).
Realitanya, lebih banyak pilihan tidak otomatis berarti hasil yang lebih baik. Jika private equity menjadi pilihan di 401(k)-mu, pastikan kamu paham biayanya, risikonya, dan berapa lama uangmu bisa terkunci sebelum memutuskan apakah itu cocok untuk rencana pensiunmu.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita terbaik Moneywise serta wawancara eksklusif lebih dulu — wawasan jelas yang dikurasi dan dikirim setiap minggu. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat etika dan pedoman editorial kami.
Gedung Putih (1); Kiplinger (2); Wealth Management (3); CNN (4); Knowledge at Wharton (5); Departemen Tenaga Kerja (6)
Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh diartikan sebagai nasihat. Diberikan tanpa garansi apapun.