Seperti jam, Nvidia (NASDAQ: NVDA) kembali memberikan pertumbuhan yang luar biasa dalam laporan keuangan kuartal ketiganya, tetapi investor tampaknya melewatkan bagian paling mengesankan dari kinerja tersebut. Perusahaan tidak menyebutkannya dalam panggilan penghasilan atau siaran pers, melainkan menyerahkannya ke bagian “Komentar CFO” dari laporan keuangannya.
Pada saat ini, kebanyakan investor tahu bahwa segmen pusat data mendorong pertumbuhan Nvidia. Sementara bisnis Nvidia mencakup segala hal mulai dari game hingga kendaraan otonom hingga alat visualisasi seperti Omniverse, keberhasilannya dalam bisnis pusat data, didorong oleh pertumbuhan AI yang luar biasa, telah mencuri narasi dan sekarang merupakan sebagian besar dari pendapatan Nvidia.
Meskipun pendapatan keseluruhan dalam kuartal ketiga tahun fiskal 2025 melonjak 94% dari tahun sebelumnya menjadi $35,1 miliar, pertumbuhan di segmen pusat data lebih kuat, naik 112% dari tahun sebelumnya menjadi $30,8 miliar.
Namun, Nvidia memecah pendapatan pusat data menjadi dua kategori. Mereka mendapatkan pendapatan dari “jaringan” dan “komputasi.” Komputasi mengacu pada komponen yang menjalankan aplikasi pada server, seperti prosesor dan chip memori. Jaringan mencakup komponen seperti switch dan router yang menyediakan konektivitas dan keamanan yang dibutuhkan untuk aplikasi berjalan.
Pelatihan dan inferensi AI didorong oleh komponen komputasi sehingga masuk akal bahwa komputasi merupakan sebagian besar dari pendapatan itu. Pendapatan jaringan pusat data dalam kuartal ketiga hanya tumbuh 20% secara tahunan menjadi $3,1 miliar, sementara pendapatan komputasi pusat data naik 132% menjadi $27,6 miliar.
Angka pendapatan komputasi pusat data tampaknya merupakan refleksi terbaik dari pertumbuhan yang mendasari bisnis Nvidia, meskipun ada perbedaan antara permintaan dan pasokan karena perusahaan mengatakan beberapa kali dalam panggilan penghasilan bahwa bisnis itu terbatas pasokan dan mereka mengharapkan kendala itu akan berlanjut selama beberapa kuartal mendatang, terutama pada platform Blackwell.
Pendapatan komputasi pusat data juga tumbuh 22% secara berurutan, di atas pertumbuhan berurutan keseluruhan sebesar 17% untuk seluruh perusahaan dan 17% pertumbuhan berurutan di pusat data. Grafik di bawah ini menunjukkan kinerja pendapatan komputasi pusat data selama beberapa kuartal terakhir.
Pendapatan komputasi pusat data
Pertumbuhan tahun ke tahun
Pertumbuhan berurutan
Jumlah Dollar (dalam miliar)
Q2 2024
171%
141%
N/A
Q3 2024
324%
38%
N/A
Q4 2024
488%
27%
N/A
Q1 2025
478%
29%
$19,4
Q2 2025
162%
17%
$22,6
Q3 2025
132%
22%
$27,6
Sumber: Laporan Nvidia. (Catatan: pendapatan komputasi tidak dilaporkan pada tahun fiskal 2024)
Cerita Berlanjut
Platform komputasi pusat data berada di inti penawaran AI Nvidia. Ini mempercepat beban kerja yang paling intensif secara komputasi, dan mencakup berbagai produk seperti API, software development kit (SDK), DGX Cloud-nya, yang merupakan platform pelatihan AI sebagai layanan, dan GPU, DPU, dan perangkat lunak enterprise AI. Semua itu membuatnya sangat sulit untuk bersaing dengan Nvidia dan membantu menjelaskan mengapa bisnis pusat data tumbuh begitu cepat.
Titik data lain yang mengungkapkan dalam tabel di atas adalah bahwa sementara pertumbuhan pendapatan Nvidia secara tahunan dalam segmen komputasi pusat data terus melambat, pertumbuhan pendapatan berurutan, yang bisa dikatakan sebagai barometer pertumbuhan yang lebih baik, meningkat dari 17% menjadi 22%, mengangkat percepatan serupa dalam pendapatan keseluruhan dari 15% menjadi 17%.
Pertumbuhan berurutan sebesar 22% akan berarti tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 122% jika bisnis tumbuh pada kecepatan tersebut selama empat kuartal. Mengingat peluncuran platform baru Blackwell dan komentar manajemen tentang permintaan yang melampaui pasokan selama beberapa kuartal mendatang, perusahaan bisa mempertahankan tingkat pertumbuhan serupa selama setahun mendatang.
Saham Nvidia sedikit turun pada laporan hasil. Investor tampaknya berpikir panduan tersebut kurang memuaskan karena perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun akan melambat menjadi 70% di kuartal keempat, dengan pendapatan mencapai $37,5 miliar, plus atau minus 2%.
Namun, Nvidia memiliki sejarah panjang dalam melampaui panduannya, dan nampaknya merupakan taruhan yang bagus untuk melakukannya lagi di kuartal keempat, mengingat pertumbuhan yang luar biasa dari bisnis komputasi pusat data dan permintaan yang terkunci untuk platform Blackwell.
Jangan terkejut melihat Nvidia melampaui ramalan tersebut lagi tiga bulan dari sekarang. Bisnis ini sedang berkembang pesat. Terus memberikan hasil yang luar biasa, dan tidak ada banyak hal yang bisa menghentikannya.
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $829.378!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah menghasilkan lebih dari empat kali lipat dari pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 25 November 2024
Jeremy Bowman tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Nvidia. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Nvidia Tumbuh Lebih Cepat Daripada yang Anda Pikir. Tabel Ini Membuktikannya. pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool